Прогнозы Уолл-стрит на 2026 год: искусственный интеллект, снижение ставок и устойчивый рост ОАЭ

В конце 2025 года ведущие банки и инвестиционные компании — J.P. Morgan, BlackRock, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Allianz и Lord Abbett — опубликовали свои прогнозы на 2026 год. Общий тон оптимистичный: глобальный экономический рост ожидается устойчивым благодаря инвестициям в искусственный интеллект (ИИ — технологии, имитирующие человеческий интеллект для автоматизации задач), смягчению монетарной политики (политики центральных банков по регулированию денежной массы и ставок) и фискальным стимулам (государственным расходам для поддержки экономики).

Однако риски сохраняются: геополитика, тарифы (пошлины на импорт) и возможный рост инфляции (обесценивание денег из-за повышения цен) могут создать нестабильность. Уолл-стрит прогнозирует сильный год для рисковых активов (активов с повышенным риском, таких как акции), с лидерством США.

ОАЭ, как часть Совета сотрудничества стран Персидского залива (GCC — Gulf Cooperation Council, региональный союз шести арабских государств), выделяется высоким ростом, особенно в не-нефтяном секторе, благодаря диверсификации экономики (расширению за счёт новых отраслей), инвестициям в туризм, технологии и инфраструктуру.

Глобальная экономика: устойчивый, но неоднородный рост

Аналитики прогнозируют рост мирового валового внутреннего продукта (ВВП) на уровне 2,8–3,1% в 2026 году — выше консенсуса (среднего мнения экспертов) благодаря ИИ, снижению процентных ставок и стимулам.

• США: Лидер с ростом 1,5–2,6%, благодаря капитальным расходам на ИИ (capex — капитальные расходы, до $620 млрд), устойчивому потреблению и стимулирующей политике (дерегуляции — упрощение регуляций, налоговые льготы). Федеральная резервная система США снизит ставки до 3–3,5%, инфляция стабилизируется выше 2–3%, но возможны риски стагфляции (стагфляция — сочетание экономического спада и инфляции). J.P. Morgan отмечает дефицит доступного жилья (3–4 млн единиц) и локализацию производства (перенос цепочек поставок ближе к рынкам сбыта); Morgan Stanley — рост корпоративных прибылей на $129 млрд от снижения налогов; BlackRock и Goldman Sachs подчёркивают макроэкономический эффект ИИ; Allianz и Lord Abbett хвалят здоровье корпоративных балансов (финансовую устойчивость компаний).

• Китай: Замедление до 4–5% из-за тарифов США, но устойчивость за счёт экспорта в Азию, инноваций в ИИ и внутренних стимулов. Allianz видит акции Китая недооценёнными; Goldman Sachs прогнозирует 4,8% роста с сильным экспортом; Morgan Stanley — фокус на внутреннем спросе; BlackRock — изменения в торговом порядке; Lord Abbett — избежание кризиса недвижимости.

• Европа: Скромный рост 1–1,5%, благодаря фискальным стимулам (расходам на оборону до 3,5% ВВП, модернизацию энергетики). Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизит ставки до 1,75–2%, инфляция ниже 2%. Allianz видит преимущества диверсификации (распределения рисков по активам); Morgan Stanley — структурные слабости и ослабление евро; J.P. Morgan — акцент на энергобезопасности и обороне; Goldman Sachs — 1,3% роста с фискальным смягчением в Германии.

Другие регионы: Япония — +7% по индексу TOPIX (Tokyo Stock Price Index — ключевой японский фондовый индекс) от реформ; Индия — преимущества демографии (рост населения) и цепочек поставок; развивающиеся рынки (EM — Emerging Markets) привлекательны при слабом долларе.

Прогнозы по ОАЭ: лидерство в диверсификации и не-нефтяном росте

По мнению аналитиков, ОАЭ ожидает один из самых сильных ростов среди развивающихся рынков: ВВП на уровне 5–5,3% в 2026 году, с акцентом на не-нефтяной сектор (рост 5,2% в среднем за 2026–2027 годы).

 Это поддерживается инвестициями в туризм, финансовые технологии, ИИ и инфраструктуру, а также фискальными стимулами.

Нефтяной сектор стабилизируется, но основной драйвер — диверсификация экономики.

МВФ прогнозирует 5% роста ВВП в 2026 году, с повышением от 4,8% в 2025. Всемирный банк ожидает рост 5% в 2026–2027 годах, с не-нефтяным сектором - на 5,2%, благодаря увеличения туризма и экспорта. Официальные прогнозы властей ОАЭ — рост 5,3% в 2026 году на основании финансовой устойчивости и низкого долга. Инвестиционные банки подчёркивают роль ОАЭ как привлекательного хаба для инвестиций, с фокусом на устойчивость к глобальным рискам (тарифы, геополитика). Риски: зависимость от нефти и региональной стабильности, но диверсификация снижает уязвимость.

Прогнозы по классам активов: лидерство рисковых активов

·   Акции: Сильный год с ростом 7–14%. США лидируют: индекс Standard & Poor’s 500 (S&P 500 — ключевой индикатор акций крупнейших компаний США) — цели от 7600 (Goldman Sachs) до 7800 (Morgan Stanley), благодаря росту прибыли на акцию (EPS — Earnings Per Share, прибыль компании на одну акцию) на 10–15%, ИИ и расширению рынка за пределы компаний с мега-капитализацией (mega-caps — фирмы с рыночной стоимостью свыше $200 млрд). BlackRock и J.P. Morgan рекомендуют цепочки поставок ИИ (полупроводники, энергетика, дата-центры); Европа +4%, Япония +7%, EM — выборочно (Индия, Тайвань). Малые компании (small-caps, Russell 2000 +15%) и циклические сектора (отрасли, зависящие от экономического цикла) лидируют.

·   Облигации (fixed income — инструменты с фиксированной доходностью): Доходности 4–6%, привлекательны в начале года при снижении ставок (10-летние Treasuries — облигации казначейства США ~3,75–4%). Кредит (investment-grade, IG — облигации инвестиционного уровня с низким риском; high-yield, HY — высокодоходные облигации с высоким риском) выгоден из-за эмиссии (выпуска ценных бумаг) на ИИ и слияния и поглощения (M&A — Mergers & Acquisitions); долг EM — топ-выбор при слабом долларе. Частный кредит (private credit — кредиты от негосударственных фондов) — ~10% доходности; риски от спредов (spread — разница в доходностях между облигациями) и низких дефолтов (~2%).

·   Товары (commodities — сырьевые товары): В целом недовес (underweight — меньший вес в портфеле), но выборочно.

·   Золото — до $4900 за унцию (+14–50%) от инфляции и слабого доллара;

·   Нефть ~$60 за баррель Brent; газ — ключ для дата-центров.

·   Валюты: Доллар ослабнет в начале (-10%), но останется доминирующим; евро и фунт — слабее; йена — укрепится как безопасная гавань (safe haven — актив, сохраняющий ценность в кризис). Диверсификация в золото и криптовалюты.

Рекомендации аналитиков по портфелю: склонность к риску с гибкостью

Консенсус аналитиков — ставка на pro-risk — предпочтение рисковых активов:  больший вес в портфеле - в акциях (США + темы ИИ),

нейтральный вес (equal-weight) - в облигациях,

недовес - в наличных и товарах.

Диверсификация «под ключ»: снижайте концентрацию в США, добавляйте Европу, Китай, Индию и EM (включая ОАЭ для стабильности). Включайте реальные активы (инфраструктура, недвижимость) и товары для хеджирования инфляции (защиты от роста цен).

BlackRock советует «осознанно владеть рисками» с гибкими портфелями; активное управление обязательно — селекция акций и кредитов, хедж-фонды (hedge funds — фонды, использующие стратегии хеджирования для снижения рисков), частные рынки (private markets — инвестиции в непубличные компании) для ~10% доходности.

Стресс-тестируйте портфели на инфляцию и геополитику, фокусируйтесь на качестве и ликвидности (способности быстро конвертировать активы в наличные).

В 2026 году прогнозы подчёркивают адаптивные стратегии.

Источники:

J.P. Morgan: 2026 Long-Term Capital Market Assumptions: https://am.jpmorgan.com/us/en/asset-management/adv/about-us/media/press-releases/jp-morgan-releases-2026-long-term-capital-market-assumptions/

BlackRock: 2026 Investment Outlook: https://www.blackrock.com/corporate/insights/blackrock-investment-institute/publications/outlook

Morgan Stanley: Investment Outlook 2026: https://www.morganstanley.com/insights/articles/stock-market-investment-outlook-2026

Goldman Sachs: Macro Outlook 2026: Sturdy Growth, Stagnant Jobs, Stable Prices: https://www.goldmansachs.com/insights/articles/the-global-economy-forecast-to-post-sturdy-growth-in-2026

Allianz: Economic outlook 2026-27: Stretching the limits: https://www.allianz.com/en/economic_research/insights/publications/specials_fmo/251217-economic-outlook-2026-27.html

Lord Abbett: 2026 Investment Outlook: Riding the Tailwinds: https://www.lordabbett.com/en-us/financial-advisor/insights/investment-objectives/2025/2026-investment-outlook-riding-the-tailwinds.html

IMF: World Economic Outlook: https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2025/10/14/world-economic-outlook-october-2025

World Bank: UAE Economic Update: https://www.worldbank.org/en/country/uae/publication/uae-economic-update