В конце января правительство страны утвердило Стратегию развития финансового рынка, рассчитанную на период до 2020 года. Таким образом, процесс превращения Москвы в мировой финансовый центр получил солидную нормативную основу. Этот документ предполагает значительное расширение российской биржевой торговли, а также повышение требований к порядку функционирования торговых площадок. Речь идет об усилении ответственности лиц, входящих в исполнительные органы бирж, о закреплении исключительно за биржами полномочий по допуску ценных бумаг к торгам. Документ также предусматривает повышение требований к профессиональным участникам рынка. В целом стратегия предполагает, что к 2012 году Москва утвердится как ведущий финансовый центр на пространстве бывшего СССР, а к 2020 году по своим показателям займет второе место после Лондона. Это принесет российской экономике растущий объем инвестиций в реальную экономику, стабилизацию доходов и рост благосостояния ее жителей, развитие современной городской и коммуникационной инфраструктуры.

ЦЕНТР – В МОСКВЕ

Москва и сегодня является крупным промышленным центром, не уступающим по своим показателям ведущим мировым столицам. По размеру бюджета она уступает только Токио и Нью Йорку. Уже самой логикой экономического развития на пространстве бывшего СССР она стала ведущим торговым и финансовым центром. Однако ей пытаются бросить вы зов и другие города бывшего СССР. К примеру, бывшая столица Казахстана Алматы предпринимает большие усилия для концентрации крупных финансовых институтов, как национальных, так и международных. В частности, именно в ней расположена штаб-квартира Евразийского банка развития, созданного совместно Россией и Казахстаном. О своем присоединении к нему уже объявил ряд стран бывшего СССР, такие как Армения, Беларусь и Таджикистан. Поэтому естественное развитие Москвы как крупного финансового центра должно опираться на активную поддержку государства. В мире под термином «финансовый центр» принято понимать крупный город, в котором сосредоточены финансовые, банковские, биржевые и иные профессиональные организации, что дает продавцам и покупателям капитала возможность эффективно взаимодействовать друг с другом. Добавление слова «глобальный» означает, что в нем проводятся сложные по структуре финансовые операции в разных валютах, связанные с разными мировыми рынками. В целом в международном финансовом центре можно получить быстрый и эффективный доступ ко всему набору финансовых услуг, существующих в современном мире. Это своего рода «гипермаркет» финансовых услуг. Финансовые центры всегда возникают и развиваются там, где идет интенсивное экономическое развитие, сопровождаемое ростом производства и торгов ли. Рождается потребность в финансовых услугах, и начинает формироваться среда и инфраструктура, обеспечивающая такие услуги.

АКЦЕНТ

К 2012 году Москва утвердится как ве дущий финансовый центр на простран стве бывшего СССР, а к 2020 году по своим показателям займет второе место после Лондона.

ЦЕНТРЫ РАЗНЫЕ НУЖНЫ

Существующие сегодня мировые финансовые центры отличаются друг от друга. К примеру, Нью-Йорк является своеобразными воротами на американский рынок капитала. Аналогичную роль играет Токио, открывающий двери на японский капитальный рынок. Совсем другой характер имеет Лон дон, где совершаются сложные трансграничные операции в больших объемах. Он не только способствует привлечению капитала в Великобританию, но и обеспечивает заключение сложных сделок между нерезидентами. В последние годы появился целый ряд центров, стремящихся реализовать преимущества своего положения как оффшорных зон. Через такие центры клиенты могут осуществлять весь спектр финансовых операций. Они же могут иметь узкоспециализированный характер. На пример, на Бермудских островах находится мировой центр перестрахования, который по объему операций значительно превосходит Лондон. Какой центр нужен России? Сформулированная высшим политическим руководством страны задача не предполагает появление некой особой экономической зоны, нацеленной на обеспечение привилегий иностранным финансовым институтам. Поэтому московский центр должен концентрироваться, во-первых, на оказании финансовых услуг инвесторам, желающим войти на российский рынок, а также тем, кто желает привлечь именно российский капитал; во-вторых – на повышении качества финансовых услуг клиентам, уже работающим на российском рынке; в-третьих – на привлечении новых инвестиций. В-четвертых, он мог бы стать центром трансграничных операций на пространстве СНГ, а в дальнейшем – и на мировых рынках.

ТЕНЬ МЕГАРЕГУЛЯТОРА

Но для этого необходимо преодолеть ряд уже существующих препятствий. Во-первых, надо реформировать систему регулирования финансовых рынков. В России она избыточно сегментирована, и каждый регулятор жестко отстаивает свою сферу, из-за чего страдают общие интересы. Мировой опыт показывает, что необходим либо единый финансовый регулятор, как это сделано в Лондоне и Дубае, либо некий орган, который сглаживал бы противоречия между регуляторами. В настоящий момент под влиянием разворачивающегося глобального кризиса происходит серьезная ревизия стандартов и принципов регулирования как в ведущих западных странах, так и в России. Сегодня становится очевидно, что основой новой системы должна стать полнота регулирования и наличие единых требований ко всем финансовым рынкам. Во-вторых, необходима глубокая реформа законодательства. Речь должна идти о том, чтобы наша национальная система права давала всем участникам делового оборота и финансового рынка такую же степень гибкости применения правовых норм и защиты интересов сторон, которую дает английское или немецкое право. Поэтому надо принципиально изменить работу российского арбитража. Ведь даже российские предприятия предпочитают заключать сделки между собой в рамках английского права с местом решения споров в Лондоне, Нью-Йорке или Стокгольме. Вряд ли это нормально. Для формирования в России финансового центра международного уровня необходимо резко повысить качество подготовки специалистов. Нужно качественно улучшить уровень базового экономического образования, а также создать учебные заведения и бизнес-школы, которые готовили бы современных специалистов в сфере самых последних достижений финансовых технологий. Большие перемены должны произойти и в налоговой сфере. Речь идет даже не о совершенствовании законодательства. Для профессиональных участников рынка важна предсказуемость действий налоговых органов, ясный и понятный порядок налогообложения финансовых услуг. Необходимо добиться, чтобы налоговое законодательство получило однозначное и не противоречивое толкование. Как бы то ни было, перед нами стоит задача огромного масштаба, сравни мая с глубокой реформой всей экономики. Но если ее удастся реализовать, будет открыт путь к долгосрочному развитию России как ведущей мировой державы, крупнейшего финансового центра планеты

КСТАТИ

РЫНОЧНЫЙ ТЕСТ

На ММВБ прошло размещение облигаций правительства Москвы 59-го выпуска об щей стоимостью 15 млрд рублей. Несмот ря на неблагоприятный экономический фон, в нем участвовали 11 банков и одна инвестиционная компания, в том числе два дочерних иностранных банка. Общий объем размещения достиг 1,66 млрд руб., или 11% от выпуска. Ставка отсечения составила 15% годовых. Большую часть облигаций выкупил Банк Москвы.