В последние годы традиционные банковские кредиты для малого и среднего бизнеса становятся все менее доступными. И дело не только в высоких процентных ставках. Несмотря на планомерное снижение ключевой ставки ЦБ после пиковых значений 2024-2025 годов, системные барьеры остаются теми же. Банк — это долгие проверки, сбор большого количества документов и справок и зачастую очень высокие требования как к бизнесу, так и к объекту залога, без которого сейчас получить кредит предпринимателю довольно сложно. В авторской колонке специально для Национального банковского журнала (NBJ) на эту тему размышляют Эльвира ГЛУХОВА, основатель «ФлагманКрауд» и Павел САМИЕВ, председатель комитета ОПОРЫ РОССИИ по финрынкам.

В такой реальности МСП закономерно ищет альтернативные способы финансирования, где получить деньги можно проще и быстрее. Один из них — краудлендинг (от англ. crowd — толпа). Это механизм синдицированных займов, когда бизнес получает финансирование напрямую от пула частных инвесторов через специальную платформу.

Это абсолютно легальный путь финансирования, который поддерживается Банком России. Чтобы крауд-платформа имела право вести деятельность, она вносится в официальный реестр краудлендинговых платформ ЦБ и в перечень Ассоциации операторов инвестиционных платформ.

Главный плюс этого инструмента для заёмщика — деньги получить проще, чем в банке. Часто есть шанс получить одобрение крауд-платформы даже без залога (под бОльший процент). Сделку можно провести быстрее, чем в банке, что является однозначным плюсом для тех, кому, например, нужно срочно оплатить контракт или закрыть крупный кассовый разрыв.

Инвестор же может использовать краудлендинг как инструмент повышенной доходности. Если сейчас по банковскому депозиту вы вряд ли получите выше 14% годовых, то доходность по оферте на крауде в среднем может составлять 25-30% годовых. Это хорошая альтернатива для размещения капитала, а если оферта обеспечена залогом ликвидной недвижимости, то это «тихая гавань» в условиях сегодняшней действительности. Кроме того, порог входа в оферту достаточно низкий, что тоже удобно. И риски можно диверсифицировать, участвуя в разных проектах.

Разумеется, у краудлендинга есть свои нюансы, о которых нужно знать. Проценты по займу достаточно высоки: от 20 до 40% годовых. С учётом комиссии, для бизнеса заем через крауд может стать достаточно обременительным. А это значит, что предпринимателю выгоднее всего использовать крауд скорее как финансовую поддержку на короткой дистанции. Впрочем, получить деньги на большой срок (более года) на крауд-платформе несколько сложнее, чем в банках. Банк, одобряя заявку в принципе, часто готов рассмотреть длительный срок.

Для инвестора минус кроется именно в беззалоговых займах, потому что в этом случае он все риски берёт на себя. Если заёмщик перестаёт платить и уходит в дефолт, инвестор будет вынужден ожидать окончания процесса судебного взыскания, который далеко не всегда может оказаться успешным. Оптимальная стратегия— заходить в залоговые займы с LTV 50% (когда сумма займа не превышает половины стоимости обеспечения).

Но лучше всего, если у платформы есть свое коллекторское агентство (либо в партнерстве), которое будет сопровождать сделки и заниматься реализацией объекта залога судебно или досудебно в случае невыплаты долга. Тогда вернуть средства будет намного проще.

Как модель бизнеса краудлендинг тоже на настоящий момент имеет особенности. Поскольку платформа зарабатывает только с комиссии от сделок, тут начинается конфликт интересов платформы и инвестора. Если ради повышения маржинальности бизнеса увеличивать комиссию платформы, то придется уменьшить проценты инвестору или одобрять неблагонадежные кейсы, и тогда предложение может оказаться уже не таким привлекательным на рынке. А с учетом стоимости разработки и привлечения пользователей на платформу крауд-проекты нередко функционируют в режиме низкой прибыли.

Если подытожить, краудлендинг — вполне доступная альтернатива банковскому кредитованию и инструмент повышенной доходности для инвестора, пусть и со своими особенностями. И за ним будущее, поскольку он существенно расширяет возможности для рынка частного капитала. Однако, у нас он пока находится в зачаточной стадии развития, и ему еще предстоит длинный путь преодоления на пути к завоеванию своей аудитории.