Горнодобывающая промышленность - одна из ключевых отраслей мировой экономики. Она обеспечивает сырьем металлургию, энергетику, строительство и многие другие секторы. Как сообщает internetboss.ru, акции лидеров этой индустрии всегда привлекают внимание инвесторов.

В этом обзоре мы проанализируем ценные бумаги 5 крупнейших горнодобывающих корпораций мира:

●        BHP Group (BHP)

●        Rio Tinto (RIO)

●        Vale (VALE)

●        Glencore (GLNCY)

●        Anglo American (NGLOY)

Эти компании входят в топ по рыночной капитализации, финансовым показателям и запасам месторождений. Их акции торгуются на ведущих биржах - Лондонской (LSE), Нью-Йоркской (NYSE), Гонконгской (HKEX).

BHP Group (BHP)

BHP Group - англо-австралийская корпорация, крупнейшая в мире по добыче железной руды, угля и меди. Также входит в тройку лидеров по производству никеля, серебра, свинца и урана.

●        Рыночная капитализация - $132 млрд

●        Выручка в 2024 году - $55 млрд

●        Чистая прибыль в 2024 году - $7.9 млрд

●        Дивидендная доходность - 5.52%

●        Основные биржи: LSE, NYSE, HKEX

●        Тикеры: BHP, BBL, BHPLF

BHP зарабатывает большую часть прибыли на железной руде и меди. Эти товары сильно зависят от спроса в Китае. Поэтому акции компании просели примерно на 8% в первые месяцы 2022 года, когда в КНР вводились жесткие локдауны. Но к концу года они восстановились и закрыли год в плюсе.

BHP славится высокой дивдоходностью 10-12% годовых, которую обеспечивают регулярные buybacks, спецдивиденды, стабильная прибыль и низкая долговая нагрузка. В 2022 году компания выделила свой угольный бизнес в отдельную структуру Woodside Energy, чтобы соответствовать трендам декарбонизации. Это улучшило ESG-рейтинги BHP и повысило привлекательность акций для "зеленых" фондов и инвесторов, избегающих вложений в ископаемое топливо.

Rio Tinto (RIO)

Rio Tinto - британо-австралийский концерн, второй по величине производитель железной руды и алюминия в мире. Также в числе лидеров по добыче титана, бора, меди, золота и алмазов.

●        Рыночная капитализация - $105 млрд

●        Выручка в 2023 году - $54 млрд

●        Чистая прибыль в 2023 году - $10 млрд

●        Дивидендная доходность - 7%

●        Основные биржи: LSE, NYSE, HKEX

●        Тикеры: RIO, RIO.L, RTNTF

Rio Tinto сильно зависит от доходов от железной руды. Они формируют около 60% выручки компании. Поэтому акции просели на фоне локдаунов в Китае и пошли вверх после их снятия.

Компания отличается стабильностью и высокими дивидендами. По итогам 2021 года Rio Tinto направила на дивиденды и buybacks около 79% свободного денежного потока. Совет директоров придерживается прогрессивной дивидендной политики, но выплаты могут снижаться в зависимости от прибыли и инвестиционных планов.

Rio Tinto активно инвестирует в декарбонизацию своих производств, в том числе за счет перехода на возобновляемую энергетику. Компания планирует сократить выбросы парниковых газов на 50% к 2030 году (от уровней 2018 года). Однако в структуре бизнеса Rio Tinto уголь занимает небольшую долю, поэтому отказ от него не так критичен, как для других горнодобытчиков. Экологическая повестка добавляет акциям компании привлекательности в глазах ESG-фондов.

Vale (VALE)

Vale - бразильская корпорация, крупнейший в мире производитель железной руды и никеля. Также входит в пятерку лидеров по добыче золота, серебра, кобальта и меди.

●        Рыночная капитализация - $42.74 млрд

●        Выручка в 2023 году - $41.66 млрд

●        Чистая прибыль в 2023 году - $8 млрд

●        Дивидендная доходность - 12.9%

●        Основная биржа: NYSE

●        Тикер: VALE

Акции Vale в 2022 году показали разнонаправленную динамику. В первой половине года они просели из-за снижения цен на железную руду и опасений по поводу замедления экономики Китая. Однако во второй половине года котировки восстановились на фоне ослабления доллара, оптимизма вокруг отмены нулевой терпимости к COVID в КНР и сохранения высоких цен на никель.

Vale известна высокими дивидендами. По итогам 2021 года компания заплатила акционерам $13,5 млрд, что соответствует около 18% дивидендной доходности. Однако выплаты нестабильны и зависят от цен на сырье. В 2020 году они просели до $3,4 млрд из-за обвала котировок. В 2019 году Вале выплатила всего $1,4 млрд на фоне аварии на дамбе в Брумадинью и крупных списаний.

Ключевой риск для Vale - сильная зависимость от Китая. КНР - главный потребитель железной руды в мире, на нее приходится 60-70% продаж Vale. Вторая по величине статья - Азия (без учета Китая), около 20% выручки. Таким образом, замедление китайской экономики и снижение спроса на сталь напрямую бьют по финансам бразильской компании.

Glencore (GLNCY)

Glencore - швейцарско-британская трейдерская и горнодобывающая компания. Лидер по торговле углем, нефтью, медью, цинком и свинцом.

●        Рыночная капитализация - $58 млрд

●        Выручка в 2023 году - $218 млрд

●        Чистая прибыль в 2023 году - $4.28 млрд

●        Дивидендная доходность - 2%

●        Основные биржи: LSE, OTC

●        Тикеры: GLNCY, GLEN.L

Акции Glencore показали значительный рост в горнодобывающем секторе в 2022 году. На них повлияли несколько факторов. Во-первых, высокие цены на уголь из-за энергетического кризиса в Европе. Glencore - один из крупнейших в мире трейдеров энергетического угля.

Во-вторых, в 2022 году Glencore признала свою вину и согласилась выплатить штрафы на сумму около $1,5 млрд для урегулирования обвинений во взяточничестве в нескольких странах. Это устранило неопределенность, связанную с многолетним расследованием против компании.

В-третьих, Glencore выиграла от общего роста сырьевых рынков на фоне ослабления доллара США и ожиданий восстановления экономики Китая после отмены жестких ковидных ограничений. В отличие от некоторых конкурентов, компания не планирует полностью отказываться от угольных активов в среднесрочной перспективе, но взяла на себя обязательства по их сокращению в рамках стратегии перехода к низкоуглеродной экономике.

Anglo American (NGLOY)

Anglo American - британская корпорация, один из крупнейших в мире производителей платины, алмазов, меди, никеля, железной руды и металлургического угля.

●        Рыночная капитализация - $40 млрд

●        Выручка в 2023 году - $31.39 млрд

●        Чистая прибыль в 2023 году - $289 млн

●        Дивидендная доходность - 2%

●        Основные биржи: LSE, OTC

●        Тикеры: NGLOY, AAL.L

Главное преимущество Anglo American - диверсификация бизнеса. Компания зарабатывает на широкой корзине металлов и минералов. При этом у нее более высокая доля доходов от драгоценных металлов и алмазов, чем у конкурентов.

Итоги

Акции горнодобывающих компаний считаются защитным активом во время кризисов и высокой инфляции. Обычно они растут на фоне ослабления основных валют и повышения спроса на сырье.

Однако важно учитывать специфику каждой компании:

●        BHP, Rio Tinto и Vale сильно зависят от цен на железную руду и спроса в Китае

●        Glencore в большей степени выигрывает от роста цен на уголь и нефть

●        У Anglo American и Vale выше доля доходов от драгметаллов

Все эти корпорации платят высокие дивиденды, но могут сокращать выплаты во время спадов. Также нужно следить за их капитальными затратами, закредитованностью и резервами месторождений.

Если вы верите в сырьевые циклы и ищете защиту от инфляции - присмотритесь к акциям ведущих горнодобывающих компаний. Они могут принести хорошую диверсификацию в долгосрочный портфель, сбалансировав технологический и потребительский сектора.