Аналитики ожидают, что на заседании 14 февраля Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 21%, пишет ИА «Интерфакс». Такое решение связано с текущей экономической ситуацией, которая остается неоднозначной. В декабре регулятор не изменил ставку, несмотря на ожидания ее повышения, отметив, что оценит необходимость корректировки на ближайшем заседании с учетом динамики кредитования и инфляции.

По данным ЦБ, в январе продолжилось снижение объемов корпоративного и розничного кредитования. В декабре корпоративные кредиты сократились на 0,2%, а розничные — на 0,5%. Инфляция в годовом выражении на 10 февраля составила около 10%, что значительно превышает целевые показатели ЦБ. При этом инфляционные ожидания населения в январе немного выросли — до 14% против 13,9% в декабре. Ценовые ожидания бизнеса остались на прежнем уровне после четырех месяцев роста.

Эксперты SberCIB Investment Research считают, что Банк России может сохранить ставку на текущем уровне, так как экономика демонстрирует смешанные сигналы. С одной стороны, кредитование замедляется, а рубль укрепляется, что снижает инфляционные риски. С другой стороны, инфляция остается высокой, а экономическая активность может ускориться из-за эффектов стимулирующей бюджетной политики прошлых лет.

Экономисты ВТБ отмечают, что совокупность факторов, включая высокие инфляционные ожидания и замедление спроса, поддерживает сохранение ставки на уровне 21%. Однако если кредитование вернется к темпам роста 2023–2024 годов, может потребоваться дальнейшее повышение ставки.

Аналитики Газпромбанка ожидают, что ключевая ставка не превысит 21%, но не исключают ужесточения денежно-кредитной политики в марте-апреле. Возможности для смягчения политики могут появиться только во втором полугодии 2025 года. При этом инфляция к концу 2024 года может замедлиться до 7,5–8%.

Эксперты «Ренессанс Капитала» считают, что альтернатив сохранению ставки на текущем уровне нет. Они ожидают, что фокус будет сосредоточен на риторике ЦБ, которая, вероятно, останется нейтральной или позитивной для рынка. Аналитики ИБ «Синара» также полагают, что текущие данные по кредитованию и инфляции не дают оснований для изменения ставки.

Прогнозы «БКС Мир инвестиций» предполагают начало цикла снижения ставки в июне 2024 года, с ее снижением до 16% к концу года. Аналитики Россельхозбанка и ФГ «Финам» допускают, что ЦБ может рассмотреть возможность повышения ставки, но считают этот сценарий маловероятным.

Экономисты Альфа-банка ожидают, что ЦБ сохранит ставку на уровне 21%, но уже готов назвать этот уровень пиком в цикле повышения. Аналогичного мнения придерживаются эксперты УК «Первая», ИК «Велес Капитал» и Совкомбанка. Аналитики «Русского стандарта» также прогнозируют сохранение ставки, хотя не исключают ее повышения до 22%.

В целом, большинство экспертов сходятся во мнении, что ключевая ставка останется на уровне 21%, а дальнейшая динамика будет зависеть от инфляции, кредитования и геополитической ситуации