С 15 августа в 11 городах РФ стартовал эксперимент по введению цифрового рубля, который стал третьей формой нацвалюты наравне с наличной и безналичной. Регулятор честно предупредил, что проект создавался не в интересах банкиров, а ради граждан и предпринимателей, получивших «новый механизм для проведения бесшовных и дешёвых платежей». Однако в чистоту благих намерений поверили далеко не все. Ведь новый цифровой пилот позволит регулятору одним махом решить ряд злободневных проблем. Среди них – пресечение манипуляций ликвидностью и «отмывания» нелегальных доходов, проведение трансграничных переводов, минуя SWIFT, упрощение валютного и фискального контроля. Кроме этого, цифровую валюту можно «красить» в разные цвета, оказывая тем самым целевую финподдержку определённым слоям населения. Но и побочных эффектов у эксперимента немало: выросшие риски оттока ликвидности из банковской системы, ухудшение конкурентной среды, обострение конфликта интересов, когда ЦБ, с одной стороны, регулирует рынок платежей, а с другой – является его главным игроком. Не ясно также, кто оплатит обещанный гражданам и компаниям бесплатный «банкет» по техническому присоединению и обслуживанию на платформе ЦБ.

Справка NBJ

Надежда БЕЛОВА, экономист, автор монографии «Инструментарий управления экологической безопасностью», автор научных исследований и публикаций в области «зелёного» кредитования.

На начальном этапе эксперимента ЦБ, который является эмитентом и оператором платформы цифрового рубля, будут тестироваться базовые операции: открытие и пополнение цифровых кошельков, переводы между клиентами, простые автоплатежи (в т.ч. налоговые), оплата покупок и услуг по QR-коду. Чтобы получить доступ к проекту граждане и индивидуальные предприниматели должны получить подтверждённую учётную запись на «Госуслугах». После этого можно открыть кошелёк через банковское приложение уполномоченных кредитных организаций.

«Повестки» к цифровой «мобилизации» получили 15 отобранных ЦБ банков-«призывников» («Ак Барс», Альфа-банк, ВТБ, Газпромбанк, «Дом.РФ», «Ингосстрах банк», «Киви банк», МТС-банк, ПСБ, Росбанк, «СинараТранскапиталбанк, Совкомбанк и ТКБ). Однако в итоге на «вечернюю поверку» прибыло только 13. Два игрока («Сбер» и «Тинькофф») по неизвестным причинам уклонились от выполнения возложенных на них обязанностей.

Отметим, что крупнейший госбанк страны уже не в первый раз игнорирует начинания Центробанка. Ранее регулятор даже оштрафовал «Сбер» за неприсоединение в срок к Системе быстрых платежей (СБП). Неторопливость крупнейшего банка, в котором контрольный пакет акций принадлежит ЦБ, объясняется просто: комиссионный доход от денежных переводов госбанка через собственную систему моментальных платежей (конкурента СБП) в несколько раз превышал сумму штрафов.

В 2024 году к пилоту присоединится вторая группа добровольцев из 16 банков. Как сообщают СМИ, о желании подключиться к проекту заявили МКБ и крымский РНКБ.

Не секрет, что введение цифрового рубля повышает риски оттока ликвидности из банковской системы. Больше других пострадают интересы крупнейших банков, которые лишатся бесплатного источника пассивов – остатков на счетах юридических и физических лиц. Им придётся привлекать пассивы более высокой доходностью.

По оценке экспертов «Сбера», внедрение цифрового рубля может привести к перетоку 2–4 трлн безналичных рублей из банков в цифровой рубль. В проекте «Основных направлений денежно-кредитной политики на 2024 год и период 2025–2026 годов» ЦБ признал возможность возникновения структурного дефицита ликвидности из-за цифрового рубля. Однако его руководители пообещали компенсировать отток ликвидности из банков в полном объёме за счёт существующих инструментов денежно-кредитной политики. Видимо, для купирования этого риска ЦБ перестраховался и установил ежемесячный лимит по конвертации в цифрорубли до 300 тыс. руб. Пока с ликвидностью проблем нет. По данным Банка России на 11 августа, размер структурного профицита ликвидности российского банковского сектора составил 800 млрд руб.

Помимо возможного дефицита ликвидности банки ждут и другие напасти. Самая серьёзная – сокращение чистой комиссионной маржи. «Цифровой рубль может отобрать долю у расчётов банковскими картами. На горизонте 3–5 лет после успешного пилотирования и полномасштабного внедрения цифрового рубля банки могут терять до 50 млрд руб. в год в виде комиссии за обслуживание платежей (эквайринга) и расходов на привлечение пассивов», – считают эксперты «Яков и партнёры» (бывшее подразделение McKinsey в РФ). В случае угрозы банки, по их мнению, могут пойти двумя путями. Во-первых, «защищаться», убеждая клиентов в преимуществах платежей картами, вводя кэшбэк или проценты на остаток. Во-вторых, «атаковать» – продвигать продукты с использованием цифрового рубля и зарабатывать уже на них. К примеру, обслуживать целевые госрасходы – пенсии, материнский капитал и т.д. Если ни один из банков не применит эту тактику, то внедрение цифрового рубля затянется, и банки будут сравнительно медленно нести убытки. Но если в этой области появится один лидер, то он получит непропорционально высокий доход, а другие банки понесут потери, считают аналитики.

Ещё один системный риск от введения цифрорубля – ухудшение конкурентной среды. Наиболее заметно это проявится в сегменте платежей. Первый сигнал тревоги прозвучал в 2014 году после того, как США ввели против РФ санкции за присоединение Крыма. В ответ ЦБ создал свою «дочку» – «Национальную систему платёжных карт» (НСПК), на базе которой были созданы карты «Мир» и СБП. Эти проекты ЦБ довольно быстро потеснили на рынке как зарубежных, так и российских конкурентов. В 2022 году НСПК получила чистую прибыль по РБСУ в объёме 25,3 млрд руб., что в 2,5 раза больше результата 2021 года (9,9 млрд руб.). На 1 июля 2023 года на «Мир» приходилось 45,6 % объёма всех операций по картам в РФ, а в СБП совершено 6,9 млрд операций более чем на 32,7 трлн руб. Понятное дело, что благодаря эксперименту с цифровым рублём доля ЦБ на рынке платежей снова вырастет.

Налицо классический конфликт интересов: ЦБ регулирует рынок платежей и одновременно владеет его ведущими игроками. Прямое вовлечение ЦБ в рынок финансовых услуг может подорвать доверие к выполнению его регуляторной функции. В результате растёт угроза большего контроля над взаиморасчётами, нежели это реализуется сегодня при использовании безналичной системы оплат. И это вызывает беспокойство не только у финансистов.

Разговоры о введении цифрового рубля ведутся уже несколько лет. Но регулятор, похоже, так и не удосужился плотно пообщаться с участниками российского финрынка, чтобы услышать их голоса и заблаговременно снять неудобные вопросы, ликвидировать правовые пробелы. А их немало. Так, в тумане осталась правовая природа цифрового рубля. В ГК РФ он причислен к безналичным денежным средствам, а Банк России назвал его уже третьей формой рубля. Неясно и как оператор платформы цифрового рубля, которым, напомним, выступает сам ЦБ, будет компенсировать кредитным организациям расходы на предоставление клиентам доступа к платформе? Для граждан все операции с цифровыми рублями будут абсолютно бесплатными и не привязанными к тарифам конкретных банков. А тарифы для бизнеса начнут действовать с 1 января 2025 года.

Не совсем понятны и конечные цели проекта по внедрению цифрового рубля. Не исключено, что первоначальная концепция может со временем измениться, а новые потребительские привычки граждан и предпринимателей по использованию виртуальных «монеток», выпущенных ЦБ, уже никуда не денутся. И это тоже вызывает обоснованные опасения.

Текст: Надежда Белова, финансовый аналитик, специально для NBJ

Материал также опубликован в печатной версии «Национального Банквоского Журнала» (июль-август 2023)