С 1 января 2005 г. по 1 мая 2006 г. стоимость совокупного портфеля акций 100 российских топ-банков (по объему работающих активов) увеличилась в 2,66 раза, а с начала нынешнего года - почти в 1,24 раза. Величина этого портфеля достигла почти 348 млрд. руб.

Самым крупным пакетом акций владеет Внешторгбанк, доля которого среди топ-100 банков с 1 мая 2005 по 1 мая 2006 г. выросла почти в два раза. ВТБ в своей инвестиционной деятельности сделал ставку на инвестиции в высоколиквидные ценные бумаги крупнейших российских компаний. А вот на второе место удалось переместиться банку «УРАЛСИБ», объединившему свой портфель акций с портфелем другого крупного игрока - банком «НИКойл», а также с пакетами более мелких банков.

Газпромбанк, снизивший рыночную долю своего портфеля почти в два раза, по состоянию на 1 мая 2006 г. оказался по стоимости пакета акций на третьем месте. Судя по всему, банк в последнее время предпочитал больше инвестировать в менее рискованные облигации. Придерживающийся консервативной инвестиционной стратегии Сбербанк довольно резко сократил свою долю на рынке акций. Но это не исключает, что в ближайшее время она несколько вырастит. Согласно заявлению президента, председателя правления Сбербанка России Андрея Казьмина, банк собирается приобрести часть акций «Роснефти».

Судя по диаграммам 1 и 2, доля шести крупнейших банков в совокупном портфеле увеличилась на 7,5 процентного пункта, что свидетельствует о повышении концентрации этого бизнеса.

Рынок акций является не только одним из самых доходных, но и одним из самых рискованных. С начала нынешнего года индекс РТС до 1 мая 2006 г. вырос почти на 44%. На тот момент российский фондовый рынок, по темпам прироста занимал первое место среди развивающихся рынков. Правда, майский спад снизил эту цифру до 29,5%, почти на 15 процентных пунктов. Но к началу августа этот показатель вновь достиг 44%, хотя индекс РТС все еще уступал своему докризисному максимуму более чем на 140 процентных пунктов.

По нашим подсчетам, портфель акций банков топ100 (по объему работающих активов) во время майского спада 2006 г. потерял в стоимости примерно 28,5 млрд. руб. А в июне, когда тенденция на понижение еще сохранялась, потери равнялись 2,6 млрд. руб. Зато в июле банкам удалось отыграть более 26 млрд. руб. В первой декаде августа 100 крупнейшим банкам удалось не только полностью компенсировать убытки мая и июня, но и за счет роста цен увеличить стоимость портфеля на 10 млрд. руб.

На гораздо менее рискованном (и менее доходном) рынке облигаций продолжает доминировать Сбербанк. Правда, в период с 1 мая 2005 г. по 1 мая 2006 г. его доля в портфеле топ-100 банков снизилась на 7,7 процентного пункта. Акцент в стратегии «Сбера» сделан на более надежных государственных долговых обязательствах. В частности, по состоянию на 1 января 2006 г. на этот банк приходилось 62,3% общих вложений банковского сектора в долговые обязательства РФ. При этом считающиеся более рискованными корпоративные бумаги в портфеле банка занимают не более 1% активов.

Существенно выросла доля в облигационном портфеле топ-100 банков и двух других ведущих игроков Внешторгбанка и Газпромбанка. А вот доля Банка Москвы несколько снизилась, что позволило Ситибанку переместиться на четвертое место. В целом на рынке облигаций конкуренция более мелких кредитных организаций немного усилилась.