Уходящий год запомнится участникам банковского рынка повышенной турбулентностью, которая из разряда форс-мажора постепенно превратилась в норму. ЦБ РФ не раз сумел удивить рынок нестандартными решениями – повышал «ключ», когда этого мало кто ждал и, напротив, делал паузу, когда все участники рынка были уверены в очередном ужесточении денежно-кредитной политики. Подскочившая на пять процентных пунктов за пять последних месяцев ключевая ставка разогрела сектор вкладов, но не сильно охладила рынок кредитования.

Год высоких ставок

Как полагает финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов, 2024-й год стал годом высоких ставок:

«Денежно-кредитная политика регулятора держала ключевую ставку на уровне, сдерживающем рост инфляции, но это ограничивало возможности бизнеса для инвестирования и развития».

К концу года ключевая ставка «перевалила» за психологически важную отметку в 20% (см. график) и на главу Центробанка обрушился мощный поток критики. По данным Bloomberg, крупные бизнесмены, влиятельные депутаты Госдумы, банкиры и чиновники, включая премьер-министра Мишустина, на встречах с российским президентом Владимиром Путиным стали выражать недовольство работой Эльвиры Набиуллиной. Многие из них, такие как председатель партии «Справедливая Россия – За правду» Сергей Миронов, не жалели крепкого словца в адрес проводимого ЦБ РФ курса и во время проведения публичных мероприятий.

В результате в конце декабря Банк России вместо ожидаемого всеми повышения «ключа» оставил основной инструмент денежно-кредитной политики без изменений. Как отметил главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев, сказалось политическое давление на регулятора:

«Если бы Банк России строго следовал своему алгоритму – при инфляции ставка должна расти – он бы повысил ставку до уровня в 23–25%. Однако, видимо, сыграло роль давление со всех сторон. ЦБ дал слабину в своей перед этим жёсткой политике».

Из-за высокого «ключа» деньги с фондового рынка широкой рекой «потекли» на рублёвые депозиты, которые привлекали высокой доходностью консервативных инвесторов. Как отметила председатель правления ООО «Цифра банк» Полина Карпенко, конкуренция между банками за пассивы клиентов выросла, что привело к повышению ставок по вкладам, которые росли опережающими темпами относительно роста ключевой ставки Банка России.

Этот тренд вынуждал некоторых игроков порой действовать на опережение. Например, накануне декабрьского очередного заседания совета ряд крупных банков, уверенных в повышении «ключа», подняли ставки по вкладам до ожидаемого уровня повышения «ключа» – до 23–25% годовых. Через несколько дней, когда индикатор не изменился, им пришлось отыгрывать назад.

По оценке Агентства по страхованию вкладов (АСВ), прирост застрахованных вкладов за девять месяцев 2024 года вырос до 70 трлн руб. (+16,6%), что стало максимальным значением за 14 лет. На 1 октября 2024 года 31,1% общей суммы приходилось на вклады на сумму свыше 10 млн руб., 26% – на сумму до 1 млн руб., примерно равные доли приходились на вклады от 3 до 10 млн руб. и от 1,4 до 3 млн руб. (15,6% и 17% соответственно), говорится в обзоре АСВ.

Регулятору этот тренд не пришёлся по душе.

«Возможность переноса удорожания фондирования в ставку по кредитам практически исчерпалась. Это может оказать давление на маржинальность банковского бизнеса уже в 2025 году», – предупредил ЦБ РФ. 

До свидания, льготная ипотека

В этом году завершился такой красивый, но, как выяснилось в процессе, такой недальновидный эксперимент со льготной ипотекой, призванный сделать жильё более доступным для бедных. Сливки, как всегда, сняли богатые. По данным Счётной палаты, с 2021 по 2023 год почти 115 тыс. человек оформили два и более льготных ипотечных кредита на общую сумму 1,11 трлн руб. Ещё 1,5 тыс. заёмщиков имели по пять и более льготных кредитов. Один рекордсмен и вовсе оформил 26 льготных ипотек. Новостройки, подорожавшие из-за потока льготных жилищных ссуд, в среднем, в два раза в течение трёх последних лет, стали ещё более недоступными для рядовых граждан. В результате, провальную для социально незащищённых семей программу завершили с 1 июля 2024 года.

Зато эксперимент позволил «накопить жирок» строителям и принёс неплохой доход кредитным организациям. Только за шесть месяцев 2024 года банки выдали 409 тыс. кредитов (+27% к аналогичному периоду 2023 года) на сумму 2,2 трлн руб. (+38% рост к первому полугодию 2023 года). Половина этого объёма выдана в мае – июне на фоне ажиотажа перед завершением льготной ипотеки, уточняется в обзоре ДОМ.РФ. Третий квартал, как и следовало ожидать после «закручивания гаек», оказался менее урожайным для банков: выдача ипотеки сократилась на 36% по сравнению со вторым кварталом. Банки предоставили 302 тыс. кредитов на 1,1 трлн руб.

Рыночная ипотека на фоне последовательного повышения ключевой ставки ЦБ РФ потеряла блеск для потенциальных заёмщиков. В декабре средние ставки по таким кредитам вплотную приблизились к отметке 30% годовых, фактически став заградительными. По прогнозам экспертов и участников рынка, по итогам текущего года будет выдано порядка 1,3 млн ипотечных кредитов на сумму 4,9 трлн руб., что на 35% ниже результатов 2023 года.

Сейчас правительство обсуждает варианты пролонгации разных адресных программ. Но, конечно, даже вместе они никогда не приблизятся к тем годовым объёмам и к той марже, которые ранее давала льготная ипотека. Тем более, что на днях Банк России анонсировал очередной пакет ужесточений в розничном кредитовании, которые затронут все сегменты, но особенно сильно ударят по ипотеке.

Обратная сторона лимитов

В течение 2024 года Банк России ради снижения закредитованности граждан несколько раз ужесточал макропруденциальные лимиты по необеспеченным кредитам с высоким показателем долговой нагрузки (ПДН).

«Понятно, что объём заимствований россиян близок к рекордным значениям, и его, безусловно, надо контролировать. И новые макропруденциальные лимиты по необеспеченным кредитам и займам, по задумке ЦБ, должны дестимулировать банки набирать заёмщиков с высокой долговой нагрузкой. Однако эти благие начинания для устойчивости национальной банковской системы имели негативные последствия для кредитных организаций, которые, как и мы, работают на стыке банковских и брокерских финансовых услуг», – сообщил NBJ председатель правления инвестиционного банка «Финам» Андрей Шульга.

«К примеру, мы вывели на рынок ряд инновационных продуктов, предусматривающих вывод средств клиентов с брокерских онлайн-счетов на их банковские счета, но из-за ограничений по ПДН этой уникальной возможностью смогла воспользоваться только небольшая часть наших розничных клиентов, – говорит предправления инвестбанка «Финам». – Нам пришлось «перенастраивать» кредитные продукты, мы потеряли время. Сокращение значения макропруденциальных лимитов для банков фактически «заморозили» перспективную тему фондирования под активы на торговых и инвестиционных счетах».

Рекордная прибыль

«Несмотря на то, что в III квартале 2024 года возобновился рост ключевой ставки Банка России, а программа льготной ипотеки была отменена, банковский сектор продолжил успешное развитие и в целом чувствовал себя очень неплохо», – сообщила NBJ ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.

Если в январе – июне 2024 года основным источником увеличения чистой процентной маржи была льготная ипотека, то во втором полугодии на фоне падения доходов от ипотечных кредитов и карточных продуктов финансовую отчётность «вытянули» другие факторы. Так, в минувшем ноябре банки РФ нарастили чистую прибыль до рекордных 518 млрд руб. Показатель вырос в полтора раза по сравнению с ноябрем 2023 за счёт положительной переоценки валюты вследствие сильного ослабления рубля к доллару США. Об этом говорится в обзоре ЦБ о развитии банковского сектора. Рентабельность капитала банков выросла до 37% с 25,2%. В целом прибыль сектора за 11 месяцев составила 3,85 трлн руб. при прогнозе ЦБ на весь год в 3,5–3,8 трлн руб. Это станет новым рекордом.

Однако ожидать новых максимумов по прибыли в 2025 году не стоит. По прогнозу главы ВТБ Андрея Костина, в 2025 году в условиях высокой ключевой ставки и жёсткого регулирования со стороны ЦБ у российских банков может снизиться прибыль.

Курс на консолидацию

В уходящем году также усилился тренд на консолидацию банковского сектора, – отметил Владислав Антонов. С его слов, мелкие игроки всё чаще или уходили с рынка или присоединялись к крупным госбанкам, которые остаются главными «опорами» финансовой системы.

По мнению Вадима Тихонова, крупные банки укрупняются, чтобы расти не только органически, но и за счёт сделок слияний и поглощений. Так, в начале текущего года Промсвязьбанк завершил присоединение банка «Северный морской путь». В периметр сделки, помимо кредитной организации, также вошли его «дочки», включая Мособлбанк (санируется СМП-Банком), «СМП-Страхование», лизинговую и факторинговую компании.

Минувшей весной начался очередной этап объединения ВТБ и «Открытия» – розничных клиентов «Открытия» начали переводить на обслуживание в ВТБ. Процесс объединения двух системообразующих банков завершится в 2025 году. Попутно второй по размерам в РФ госбанк поглотил РНКБ, а также вернул под свой полный контроль Почта Банк.

Совкомбанк продолжил скупать активы со скидкой у западных банков, решивших уйти из РФ. Так, до конца года банк из Костромы намерен закрыть сделку по приобретению одного из лидеров российского рынка потребительского кредитования Хоум Банка (ранее принадлежал чешской группе Home Credit).

В конце лета участники банковского рынка с интересом наблюдали за поглощением Т-банком (бывший «Тинькофф») Росбанка.

«Обе кредитные организации оказались в рамках одной группы, и акционеры решили, что один крупный банк в управлении будет удобнее и выгоднее с точки зрения развития бизнеса», – отметил Тихонов.

«Можно предположить, что у Т-Банка появятся офисы, в один из них превратится Росбанк. При этом бренды Росбанка для работы с корпоративными клиентами и L’Hermitage для работы с VIP будут сохранены. После объединения Т-Банка и Росбанка на российском рынке может появиться второй или третий крупный частный банк, который способен обогнать по размеру активов, например, Совкомбанк», – полагает аналитик Банки.ру.

Как считает председатель правления «Цифра банк» Полина Карпенко, консолидация сектора в пользу госбанков представляется неизбежной в связи с ослаблением некрупных банков, оказавшихся под санкциями. Но в то же время, с её слов, также очевидны перспективы роста и преимущества «неподсанкционных» частных игроков финансового рынка.

Тихонов не ожидает в следующем году крупных сделок с иностранными активами в банковском секторе, а «Райффайзен» и «ЮниКредит», по его мнению, вряд ли захотят отдавать банки почти бесплатно, о чём их представители периодически говорят СМИ. Возможно, российские владельцы бизнеса и инвесторы из т.н. «дружественных» юрисдикций захотят продать свои активы в тяжёлый период.

Смена имени

В 2024 году после продолжительной паузы прошло несколько ярких кампаний по адаптации брендов к изменениям рынка и аудитории. В мае из-за новой стратегии развития бизнеса провёл ребрендинг Новикомбанк. Теперь банк государственной корпорации «Ростех» называется НОВИКОМ. Основой нового логотипа банка стал чертёж, с которого начинаются все инженерные замыслы. Новаторство и фундаментальный подход призваны подчеркнуть новые цвета – футуристичный фиолетовый и модный среди дизайнеров графит.

В конце лета сменил название и цели банк «Тинькофф», заявивший о планах запустить собственный маркетплейс и выйти на международные рынки. Сегодня он называется Т-Банк. Новое имя также должно помочь привлечь новую, более возрастную аудиторию «Росбанка» с консервативным представлением о финансах. Ранее акцент банка «Тинькофф»  был смещён в сторону молодёжи.

До конца 2024 года ВТБ проведёт ребрендинг отделений банка «Открытие». Об этом заявил заместитель президента – председателя правления банка ВТБ Анатолий Печатников.

Рубль ушёл с биржи

Важные изменения произошли и на национальном валютном рынке. Как напомнил NBJ председатель правления инвестиционного банка «Финам» Андрей Шульга, в июне США и Великобритания ввели санкции против Мосбиржи, и с середины лета Банк России фактически взял на себя флагманскую функцию определения курсовой стоимости национальной валюты. Россия была одной из немногих стран мира, которая ещё жила по биржевым котировкам валюты. На всех развитых рынках мира биржевой курс доллара США уже давно является анахронизмом.

Раньше, по мнению банкира, часто возникали ситуации, когда курсы доллара США в Банке России и на бирже существенно отличались. Сегодня внебиржевой курс формируется не только за счёт спроса и предложения внутри страны, участники рынка имеют выход на Forex-площадки в дружественных странах, а контроль ситуации по поступлению валютной выручки и спроса на валюту даёт регулятору более точную информацию для определения курса.

«Конечно, расхождения курса случаются, но гораздо реже и с меньшими спредами. В результате котировка рубля по отношению к мировым валютам, на мой взгляд, стала более справедливой, чем была ранее на Мосбирже», – подчеркнул Шульга.

Акцент на цифровизацию

Большой вклад в развитии банковской системы внесла цифровизация. Технологии, связанные с искусственным интеллектом и автоматизацией процессов, продолжили проникать в финансовый сектор, меняя подходы к управлению рисками, кредитованию и работе с клиентами.

Так, Банк России расширил пилотные программы по использованию цифрового рубля, что постепенно трансформирует структуру финансовых операций.

1 ноября 2024 года в полную силу вступил закон «О майнинге», открывающий новую страницу в легализации и регулировании добычи криптовалют в стране. Как полагает Владислав Антонов из BitRiver, подписанный в августе текущего года президентом РФ Владимиром Путиным закон уже начал преобразования в отрасли, включая создание специального реестра для индивидуальных предпринимателей и юрлиц, желающих законно заниматься майнингом.

Это ключевое событие отмечает серьёзный шаг России в направлении интеграции цифровых активов в официальную экономическую систему, предоставляя возможности для развития экспериментальных зон и открытия собственной криптовалютной биржи.

«С учётом международных санкций, легализация майнинга может стать важным инструментом для облегчения международных расчётов и усиления позиций России в глобальной конкурентной борьбе за лидерство в цифровой экономике», – подчеркнул финансовый аналитик BitRiver

Сам себе режиссёр

В этом году на национальном платёжном рынке на новый виток вышло старое противостояние между ЦБ РФ и «Сбером». На сей раз формальным поводом для новой платёжной войны стало решение регулятора отменить с 1 мая 2024 года комиссии за переводы по СБП самому себе на сумму до 30 млн руб./мес., что резко повысило конкуренцию среди банков за удержание средств клиента.

Либерализация рынка переводов обострила его старую «болячку», когда ЦБ РФ, с одной стороны, его регулирует, а с другой – является его активным игроком. Суть нового спора заключалась в том, что Банк России настаивал на необходимости использовать единый QR-код, разработанный его 100-процентной «дочкой» – Национальной платёжной системой платёжных карт (НСПК), а консорциум банков во главе с крупнейшим банком – на продвижении QR-кода на основе технологии Сбербанка MultiQR.

У каждой из сторон были свои аргументы. В ЦБ РФ настаивают, что важную технологию не должны контролировать банки, и её монополизация на уровне отдельных игроков «приведёт к серьёзным перекосам на рынке». А Сбер считает, что существование двух параллельных решений обеспечит здоровую конкуренцию и лучшие условия для всех.

В последний раз ЦБ РФ и Сбер серьёзно «скрестили шпаги» в 2019 году, после того как регулятор запустил в РФ Систему быстрых платежей. Напомним, что «Сбер» ранее запустил схожую Систему моментальных платежей и, чтобы не лишаться солидных комиссионных доходов, долгое время отказывался присоединяться к проекту ЦБ РФ. Пикантность ситуации добавлял тот факт, что мажоритарным акционером «Сбера» в то время являлся его оппонент – Банк России. За демонстративный отказ подчиниться регулятор нещадно штрафовал нарушителя. Противостояние банка и регулятора тогда предсказуемо завершилось победой последнего. Правда, пять лет назад партнёрами «Сбера» в Системе моментальных платежей были только два крупных банка. А сегодня технологию MultiQR уже используют 18 российских банков с совокупной эмиссией более 88% рынка. 

Что дальше?

Как полагает Владислав Антонов из BitRiver, в 2025 году основные внешние факторы будут связаны с санкционным давлением, изменением мировых цен на энергоносители и ростом экономик азиатских стран – новых ключевых торговых партнёров России. Эти обстоятельства определят валютный рынок, структуру экспорта и объём международных резервов. Среди внутренних факторов, которые будут влиять на банковский сектор, финансовый аналитик выделил динамику ключевой ставки, эффект от внедрения цифрового рубля и состояние реального сектора экономики. Если «ключ» останется высоким, малый и средний бизнес, по его мнению, продолжит сталкиваться с трудностями в привлечении доступного финансирования, что ограничит его развитие.

В то же время большие кредитные организации, особенно госбанки, сохранят своё доминирующее положение благодаря стабильному доступу к капиталу. В первом полугодии 2025 года Антонов ожидает углубления консолидации сектора. Мелкие банки, которые не смогут адаптироваться к растущим требованиям по капиталу и цифровизации, скорее всего, будут поглощены или уйдут с рынка. Госбанки будут укреплять свои позиции, используя государственную поддержку и доступ к крупным проектам, особенно в инфраструктуре и энергетике. Также усилится тренд на развитие цифровых финансовых сервисов. Клиенты всё больше будут ориентироваться на удобство и скорость, что подталкивает банки к ускорению внедрения технологий искусственного интеллекта, улучшению онлайн-услуг и развитию программ лояльности.

По мнению финансового аналитика BitRiver, российская банковская система будет всё больше напоминать сеть крупных опорных узлов, где мелким игрокам останется только обслуживать узкоспециализированные ниши. Это создаёт устойчивость для системы в целом, но снижает конкуренцию, что в долгосрочной перспективе может негативно сказаться на инновациях и доступности услуг для потребителей.

По прогнозу Вадима Тихонова, в 2025 году превалирование вкладов над другими инструментами инвестиций и сбережений продлится, что будет мешать привлечению средств населения в экономику через фондовый рынок, инвестиционные, страховые и пенсионные программы (ПДС, в первую очередь). Аналитик Банки.ру также ожидает в следующем году очередного похода рубля ниже 105 руб. за доллар и уверенное закрепление российской валюты в диапазоне 105–110, а может даже и выше.


Текст: Сергей АРТЁМОВ

Материал также опубликован в печатной версии Национального банковского журнала (декабрь 2024)