Аналитики считают, что максимальную цену от инвесторов получит тот банк, который первым успеет разместить за рубежом свои акции. Поэтому Росбанк так торопится выйти на IP0. Предполагается, что он выпустит дополнительные 100 млн акций номиналом 10 рублей
НБЖ № 6(29), 2006
«Росбанк вырос до первого банковского IP0», стр. 40-41

К публичному размещению своих акций Росбанк готовился на протяжении нескольких лет: в 2004 году он объявил о своем желании стать «голубой фишкой», в феврале - июле 2005 года провел ребрендинг, в ноябре 2005 года осуществил допэмиссию акций на сумму 34 млрд рублей. В феврале 2006 года ввел в совет директоров двух независимых директоров - причем в обоих случаях иностранцев. Это окончательно убедило рынок в серьезности намерений банка разместить часть своих акций на Лондонской фондовой бирже (еще часть предполагалось разместить на ММВБ), го февраля того же года акционеры одобрили договор об андеррайтинге с организаторами IPO и депозитарием. В апреле акции Росбанка прошли листинг на ММВБ.

Предполагалось, что размещение акций пройдет летом 2006 года. Банковский рынок замер в напряженном ожидании: в 2006 году многие финансово-кредитные организации не исключали для себя возможности проведения IPO, но всем хотелось, чтобы «воду ногой» попробовал конкурент. В состоянии боевой готовности к тому моменту находились Внешторгбанк и банк «Санкт-Петербург». Тем большим шоком и для банкиров, и для аналитиков стало неожиданное официальное заявление: информация о планах Росбанка начать 19 июня 2006 года road-show в рамках первичного размещения своих акции не соответствует действительности. Основной акционер (компания «Интеррос») принял решение не проводить в настоящее время IPO Росбанка в связи со сделкой по продаже международной банковской группе Societe Generale 10% акций кредитной организации.

Конечно, если покопаться в прошлом, то ничего удивительного в таком развитии событий не найдешь. Готовясь к IPO, Росбанк явно не исключал для себя возможности продажи пакета акций «стратегу» - предпочтительно крупной иностранной финансово-кредитной группе. Не случайно в ноябре 2004 года по рынку поползли слухи о том, что Росбанк ведет переговоры о сделке с итальянской UniCredit Group. Правда, речь шла о контрольном пакете акций, а не о ю%, как в случае с Societe Generale.

Наверное, не было тогда на российском рынке игроков, которые не позавидовали бы счастливчику-Росбанку: в качестве «стратега» он получил одну из самых успешных мировых финансово-кредитных групп в мире. Но и Societe Generale не прогадала: к моменту совершения сделки Росбанк окончательно поглотил розничный банк ОВК, обладавший разветвленной филиальной сетью. Именно это обстоятельство, как утверждали аналитики, и привлекло французов: за ценой они не постояли и заплатили за 10% акций Росбанка премию с коэффициентом на уровне 4,34 pаза к капиталу, оговорив возможность увеличения своей доли до 20%. На момент заключения сделки (июль 2006 года) коэффициент 4,34 pаза к капиталу был рекордным для российского рынка слияний и поглощений. При этом новый акционер не скрывал своих намерений: он надеялся со временем стать владельцем контрольного пакета акций Росбанка (к настоящему моменту SG принадлежит 82,4% зкций Росбанка).

Как все же вышло, что банк, изначально собиравшийся провести IPO, обрел «стратега»? Аналитики считают, что в этом нет ничего сенсационного. Процедура подготовки банка к публичному размещению акций и процедура подготовки его к продаже стратегическому инвестору похожи. В обоих случаях актив приводит в порядок отчетность, акцентирует внимание на своих сильных сторонах (в случае с Росбанком - филиальная сеть и хорошие позиции в сегменте розничных банковских услуг). Нет ничего удивительного в том, что в ходе этого процесса появляется потенциальный покупатель, готовый предложить за пакет акций банка приличные деньги. В случае с Росбанком таким покупателем оказалась Societe Generale. Долгое время считалось, что именно ей достался один из самых «сладких кусочков» российского банковского рынка.