Едва правительство Москвы утвердило концепцию превращения города в мировой центр финансовых услуг, как появился очередной «Индекс глобальных финансовых центров», который традиционно готовится исследовательской компанией Z/Yen. Российская столица съехала с 56-го места на 60-е, оставив позади только Афины и Будапешт. Утешением может служить тот факт, что лидером падения в минувшем году стал Токио, переместившийся с 7-го на 15-е место.

Тройка лидеров осталась неизменной. Лондон, Нью-Йорк и Сингапур по-прежнему считаются самыми крупными и влиятельными финансовыми центрами мира. В десятку входят также Гонконг, Цюрих, Женева, Чикаго, Франкфурт, Бостон и Дублин. А ведь если вспомнить недавние выступления российских политиков, то к 2020 году Москва должна стать вторым после Лондона финансовым центром Европы. Но пока столичные и федеральные власти только запрягают.

ОТ ШАНХАЯ ДО МУМБАЯ

Задача превратить Москву в мощный мировой финансовый центр (МФЦ) была поставлена президентом Д. Медведевым в его программной речи на 12-м Международном экономическом форуме в июне 2008 года. После этого Минэкономразвития буквально в течение месяца набросало предварительную концепцию создания такого центра на базе столицы. В речах думских политиков и деятелей из Совета Федерации даже ставились временные ориентиры: к 2012 году Москва должна стать финансовым центром на пространстве СНГ, а в перспективе - занять второе место в Европе после Лондона. Затем в процесс вмешался кризис, и сейчас порой возникает впечатление, что курс на финансовый центр из повестки первоочередных мер выпал.

Но это ошибочное впечатление. В начале февраля в правительстве прошло обсуждение проекта концепции, и в ней ставилась уже другая цель: «достичь высокого уровня конкурентоспособности на глобальном уровне по сравнению с Шанхаем и Мумбаем». Времени отпускалось немного - до 2012 года. Для этого достаточно, считают в МЭР, чтобы к 2012 году хотя бы одна российская биржа попала в число 12 ведущих мировых лидеров по обороту и объемам IPO, а также размещению облигаций. К этому времени доля иностранных бумаг в биржевом обороте московских бирж должна составить не менее 10%, а доля финансового сектора в ВВП вырастет с 4% в 2009 году до 6% в 2012 году.

ПЕРВЫЕ ШАГИ

Кое-что делается в законодательной сфере. В частности, Госдума приняла во  втором чтении  пакет  поправок в закон «О рынке ценных бумаг» и в закон «О защите законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг». Они открывают доступ на российский фондовый рынок ценных бумаг иностранным эмитентам. Предполагается, что к обращению будут допущены бумаги компаний, зарегистрированных в странах-членах таких организаций, как ФАТФ и ОЭСР.

Трудной может быть судьба и другого важного законопроекта -«О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком». Его разработку ФСФР начал еще в 2005 году, в 2007 году он был отправлен в правительство и после долгого согласования в конце 2008 года внесен в Госдуму. Пока закон принят в первом чтении, но, как отмечают эксперты, за годы правительственного согласования круг лиц, относящихся к инсайдерам, сильно вырос. Что касается перечня инсайдерской информации, он так не стал исчерпывающим. Тем не менее заместитель руководителя ФСФР Александр Синенко надеется, что закон вступит в силу в конце нынешнего или в начале 2010 года.

Пока, правда, ничего не слышно о мерах, нацеленных на преодоление бюрократических препон, на повышение прозрачности и эффективности системы налогообложения, которая требует просто революционных преобразований. Ведь если судить по отчету «Paying Taxes in 2009», подготовленному PricewaterhouseCoopers, Всемирным банком и IFC, в 133 странах платить налоги проще и удобнее, чем у нас. Мы - на 134-й строке, хотя год назад занимали 130-ю.

В качестве объекта исследования эксперты взяли виртуальную компанию, производящую и продающую цветочные горшки. В России ей пришлось бы платить 22 налога, отчисляя 48,7% своей прибыли. На оформление и уплату налогов гончарам пришлось бы потратить 56 дней, или 448 часов рабочего времени. А для этого надо держать лишний персонал, что, естественно, отрицательно сказывается на эффективности.

Конечно, не надо становиться Мальдивами, где для горшечников, появись они там, существовал бы один налог, но в ОАЭ им пришлось бы платить 14 налогов и потратить на это всего 12 часов в год, в Сингапуре - 5 налогов, на уплату которых потребовалось бы 84 часа, в Ирландии - 9 налогов и 76 часов. Как говорится, почувствуйте разницу. Пока же остается утешаться тем, что у соседей-славян положение с налогами еще хуже. В частности, на Украине для того, чтобы заплатить все налоги и спать спокойно, в год придется потратить 848 часов.

НЕ ПРЯНИКОМ, ТАК КНУТОМ

ФСФР предлагает меры ограничительного характера. Как следует из приказа «Об утверждении положения о порядке выдачи ФСФР разрешения на размещение и (или) организацию обращения эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов за пределами Российской Федерации», выход российских эмитентов на зарубежные площадки будет сильно ограничен. Если раньше компании при проведении IPO могли размещать за рубежом до 30% капитала, теперь их возможности сократятся до 5%.

В скором времени объем эмиссии, размещаемый на международных площадках, будет напрямую зависеть от ликвидности этих бумаг на внутреннем рынке. Так, если акции эмитента включены в котировальный список «А» фондовой биржи, то эмитент сможет разместить за пределами страны четверть от общего количества акций, а если бумаги значатся в списке «Б», то не более 15%. Но тем, чьи бумаги включены в списки «В» или «И», будет разрешено размещать за рубежом не более 5% от общего количества акций. Эти изменения будут распространяться на новые первичные и вторичные размещения.

Документ должен вступить в силу к сентябрю, но едва ли он сделает российские площадки более привлекательными. А с учетом того, что отечественные рынки значительно менее емкие, чем зарубежные, то объемы IPO грозят заметно упасть.

Эксперты считают, что следовало бы идти другим путем. Московским рынкам необходим иной режим раскрытия информации, основанный на международных стандартах. Нужно также срочно переходить на международные стандарты финансовой отчетности, без которых невозможно интегрироваться в мировое экономическое сообщество.

ДОРОГАЯ МОЯ СТОЛИЦА

План превращения Москвы в МФЦ распадается на две части, одна из которых касается мер федерального уровня, вторая - того, что должно быть сделано московскими властями. По оценке руководителя департамента экономического развития города Марины Оглоблиной, вложения в реализацию городской части плана до 2015 года должны составить 5 трлн рублей. Эти средства нужны для прокладки 130 км линий метрополитена, возведения   автопарковок   на   1700 мест, повышения плотности дорожно-уличной сети с 1,4 до 2,4 км дорог на 1 кв. км, удвоения номерного фонда гостиничной сети. К тому же потребуется завершение реконструкции аэропорта Внуково, активизация строительства доходных домов и апартаментов, предприятий питания и бытового обслуживания.

Пока российская столица привлекательностью не отличается. Уже несколько лет она получает титул самого дорогого города мира. Об этом говорит и последнее исследование британской консультационной фирмы Mercer Human Recources. Дело, конечно, касается сотрудников иностранных компаний, которые приезжают в Москву в длительную командировку. Для них проживание в Москве на 68,3% дороже, чем в Нью-Йорке.

О других аспектах реализации плана превращения столицы в МФЦ мы попросили рассказать главу Комитета государственных заимствований г. Москвы Сергея Пахомова.

С. ПАХОМОВ: Продолжается работа по совершенствованию регулирования в сфере финансовых услуг. Принимаются новые законодательные акты и поправки в действующее законодательство. Сейчас, в частности, рассматриваются поправки в Налоговый кодекс, целый ряд изменений связан с налогообложением операций на рынке ценных бумаг.

Не прекращается деятельность по улучшению московской инфраструктуры - транспортной, жилищной, медицинской. Правда, в связи с кризисом проект городского бюджета предусматривает сокращение наших инвестиционных планов примерно на 160 млрд рублей. Но, несмотря на это, строительство новых веток метро в Москва-сити идет по плану и будет продолжаться. В частности, планируется открыть две новые станции метро. Готовится проектная документация для строительства дублера Кутузовского проспекта, что призвано улучшить транспортную ситуацию в этом районе города. Есть планы возведения в Москва-сити железнодорожного вокзала, который дал бы возможность добираться из делового центра поездами до всех трех аэропортов. Это - первоочередные мероприятия, которые будут реализовываться в соответствии с рабочими планами города по развитию и модернизации инфраструктуры.

НБЖ: По существующим планам, Москва к 2015 году должна приблизиться к цели - стать международным финансовым центром. Как на сроках может сказаться нынешний кризис?

С. ПАХОМОВ: Я не стал бы обозначать сроки. Сектор финансовых услуг очень сложен, и сейчас он переживает очень непростой период. В будущем многое на рынке капиталов изменится. Мы тоже находимся в процессе пересмотра ряда стандартов, реформы правовой среды, которая регулирует финансовые рынки. Например, у нас никак не регулируется сектор секьюритизации, вторичный рынок производных финансовых инструментов. То, что существует в рамках стандартных биржевых контрактов, - это начальная и не самая большая часть этого рынка.

Идет сложная и тяжелая работа. Главная наша задача - создать в России благоприятную правовую среду для успешного развития финансового рынка. Нужно, чтобы сюда приходили иностранные инвесторы, возвращались российские капиталы. Вот тогда вес и значение Москвы как центра финансовых услуг будет расти как в стране, так и на международной арене.