Экономика Индии растёт быстрее, чем китайская: в отчёте S&P Global Ratings за декабрь 2023 года прогнозируется, что к концу десятилетия ВВП страны увеличится более чем вдвое. Инфляция находится под контролем, а приток прямых иностранных инвестиций стабилен. Развивается и частное банковское обслуживание. По данным Boston Consulting Group, сегмент управления активами в Индии будет расти на 10% в год и достигнет 5,5 трлн долларов к 2025 г. с 3,4 трлн в 2020 г. Но пока, как полагают эксперты, только 25% индийских банков способны предложить обслуживание на международном уровне.

Генерация богатства

В условиях макроэкономической неопределённости Индия представляет собой возможность долгосрочного стабильного роста, утверждает топ-менеджер Santander Private Banking Хосе Мария Мартинес-Санхуан. Темпы роста ВВП здесь за последние 10 лет составляют 5,7%, в основном благодаря благоприятной демографии, структурным реформам и активно внедряемым инновациям.

В недавнем отчёте международного консалтингового агентства Knight Frank делается прогноз, что численность богатых людей в Индии, чей личный капитал превысит сумму 30 млн долларов, вырастет до 2028 года на 50% – до почти 20 тыс. человек.

Согласно данным Forbes, активы индийских миллиардеров (в долларах США) выросли более чем на 280% в период с 2014 по 2022 год в реальном выражении, что в 10 раз превышает темпы роста национального дохода страны. 

«Сегодня в мире существует три основных рынка, генерирующих богатство: США, Китай и Индия. Индия в настоящее время обгоняет КНР с точки зрения привлекательности для частных банкиров и богатых инвесторов», – говорит Уманг Папнеджа, исполнительный директор банковской группы Julius Baer в Индии.

Рынки капитала Индии завершили прошлый год с помпой. За последние три месяца на Бомбейской фондовой бирже было проведено 23 IPO – это самый высокий квартальный показатель за десятилетие. По данным маркетингового агентства Dealogic, в общей сложности в 2023 году было завершено 61 первичное размещение акций, в результате чего было привлечено почти 4 млрд долларов.

Западные банки: перезагрузка

Меняют стратегию по отношению к частному капиталу в Индии западные банки.

HSBC, например, открыл в стране подразделение персонального банковского обслуживания в прошлом году, вернувшись после ухода с местного рынка в 2015 г. Новый бизнес будет нацелен на клиентов с инвестиционными активами на сумму более 2 млн долларов.

UBS также вновь выходит на индийский рынок после того, как унаследовал бизнес от поглощения Credit Suisse при посредничестве официального Дели. Его подразделение по управлению активами в Индии возглавит бывший банкир Credit Suisse Пунит Матта.

Австрийский LGT запустил услуги по управлению активами и за два года расширил своё присутствие в 14 городах, включая Мумбаи, Дели, Ченнаи и Бангалор.

Британский Barclays ставит во главе своего офиса в Мумбаи Нитина Сингха, ветерана финансовых фронтов с 20-летним стажем, бывшего руководителя Avendus Wealth Management. Ранее он также занимал руководящие должности в Standard Chartered и HSBC.

Julius Baer представлен в Индии с 2015 года в рамках международного бизнеса по управлению активами Merrill Lynch. В августе 2022 года компания запустила пятилетнюю стратегию трансформации, цель которой – удвоить количество менеджеров по работе с богатыми клиентами и утроить активы под собственным управлением. Сейчас банк работает в 7 крупных городах и планирует в среднесрочной перспективе увеличить это количество до 10. В настоящий момент Julius Baer аккумулирует частные активы в размере 21 млрд долларов.

По словам Уманга Папнеджа, «наши доходы растут примерно по 20% в год». Происходит это в основном за счёт нового поколения индийских миллионеров, обосновавшихся в финтехе, говорит топ-менеджер  Julius Baer. Также среди клиентов – офшорные нерезиденты и представители Северной и Южной Азии.

Privat banking прошёл в Индии тернистый путь. Страна с известными социальными стереотипами, кастовыми особенностями и консервативным мышлением потомственных богатеев. В ходу нередко семейный бизнес, где стареющий патриарх, как правило, вкладывал свободные средства в недвижимость и акции собственной компании.

Но ситуация меняется. По словам Нитина Сингха, главы Barclays Private Bank Asia. «исторически сложилось так, что богатый клиент отводил лишь около 5% своего портфеля в частные активы. Сегодня она обычно составляет от 25% до 30% и охватывает всё: от прямых и венчурных инвестиций до высокодоходных инфраструктурных активов и публично котируемых акций». 

Прежде капитал поступал от инвесторов из США и Европы, рассказывает Нитин Сингх. «Сегодня же около 30% нашего бизнеса приходится на внутренние источники капитала, в основном это семейные офисы и вложения со стороны миллионеров из ИТ-сектора», говорит банкир.

«Город подарков»

Улучшению инвестклимата и оздоровлению финансовой среды в Индии способствовали не только либеральные реформы правительства Нарендры Моди. Значительный прогресс был достигнут после появления Gujarat International Finance Tec-City (он же Gift City), флагманского проекта Моди, который подражает и конкурирует с такими финансовыми центрами, как DIFC Дубая.

Расположенный недалеко от Ахмадабада «Город подарков» первоначально развивался медленно. Впервые эта идея была высказана в 2008 году, когда Моди был главным министром Гуджарата. Даже сейчас Gift City пребывает в стадии становления, но ему сулят оптимистичное будущее. Уже сегодня в стекло-металлических небоскрёбах трудятся более 20 тыс. сотрудников таких компаний как  JPMorgan Chase & Co. HSBC Holdings Plc, Deutsche Bank, MUFG и Standard Chartered и многих других.

По прогнозам индийского Управления центрами международных финансовых услуг, более 80 управляющих фондов с общим объёмом обязательств в 30 млрд долларов откроют там свои представительства в течение ближайших трёх лет. Многих привлекают предлагаемые стимулы: 10-летние налоговые льготы; нулевая ставка на прирост капитала и никаких комиссий за перевод средств из-за границы.

По данным Bloomberg, глобальные фонды купили местные акции на сумму более 20 млрд долларов в 2023 году.

Для частных инвесторов одним из главных преимуществ Gift City является возможность покупать и продавать ценные бумаги, зарегистрированные в Индии, в долларах США, что устраняет риски и помогает им сэкономить на хеджировании и затратах на конвертацию валюты.

В то же время, многие богатые индусы, по сложившейся традиции, ищут возможность пристроить деньги и активы за рубежом. Наиболее предпочтительное место для индийских частных капиталов – Дубаи, который, по словам Натина Сингха, называют «пятым мегаполисом Индии». Финансовый центр ОАЭ обогнал по популярности Лондон, где богатые индусы издавна размещали свои накопления.

Ковид как стимул

Нитин Сингх отмечает, что своебразный стимул развитию Privat Banking  в Индии придала эпидемия коронавируса. Большинство семей, даже весьма обеспеченных, предпочли не покидать страну – или просто не смогли этого сделать. К тем, кто остался, стало приходить осознание хрупкости жизни и важности обеспечения своего финансового будущего.

«Во время Covid, когда все увидели, какие потрясения могут случиться с вашими инвестициями, многие наши клиенты поняли, что не могут воспринимать своё богатство как нечто само собой разумеющееся, и начали диверсифицировать», – говорит глава Barclays Private Bank Asia. 

Для многих логичным следующим шагом стало искать профессиональные финансовые консультации – такие, которые богатые люди привыкли получать в таких городах, как Лондон или Сингапур. Вместе с расширением услуг западных консультантов вырос уровень и местного консалтинга.

«Как это ни странно прозвучит, – рассуждает Натин Сингх, – но Covid дал толчок росту богатства в Индии и особенно рынку сбережения и увеличения богатства». Пандемия заставила всех – от людей с массовым достатком до владельцев семейных офисов со сверхвысоким состоянием, – долго и усердно думать о том, что значат деньги – не только для них, но и для последующих поколений, резюмирует Сингх.   

Комментарий эксперта

Алексей Чадаев, руководитель ГК «Финополия»

Индия обладает значительным потенциалом для развития персонального банковского обслуживания благодаря своему быстро растущему экономическому развитию, увеличивающемуся числу состоятельных людей и усилению финансовой инфраструктуры.

Важные составляющие для укрепления авторитета надёжного поставщика таких услуг:
• регуляторная стабильность: надёжная и прозрачная регуляторная система, обеспечивающая защиту интересов клиентов;
• технологическая инфраструктура: высокий уровень цифровизации и доступ к передовым технологиям, таким как искусственный интеллект и блокчейн;
• кадровый потенциал: наличие квалифицированных специалистов с глубокими знаниями в области финансов и персонального банковского обслуживания;
• клиентоориентированность: индивидуальный подход к каждому клиенту, предлагаемые кастомизированные решения и продукты.

Современная Индия активно инвестирует в улучшение своей финансовой и технологической инфраструктуры, а также стремится повысить уровень регуляторной стабильности.

В условиях западных санкций российские резиденты могут рассматривать альтернативные финансовые центры для управления своими активами. Индия может предложить привлекательные условия благодаря своей диверсифицированной экономике и отсутствию санкционных ограничений.
Сферы экономики Индии, интересные с точки зрения инвестиций и сбережений:

Технологический сектор: Индия является крупным игроком в области информационных технологий и программного обеспечения. Инвестиции в индийские ИТ-стартапы могут быть весьма прибыльными.

Зелёная энергетика: Индия активно развивает сектор возобновляемых источников энергии. Вложения в солнечную и ветровую энергетику могут принести значительные дивиденды в будущем.

Медицинские и фармацевтические технологии: Индия занимает ведущие позиции в производстве фармацевтических продуктов и медицинских технологий, что делает этот сектор привлекательным для финансирования.

Инфраструктура: С расширением городской и сельской инфраструктуры, включая транспортные и коммунальные услуги, инвесторы могут найти множество возможностей для выгодного вложения капитала.


Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК «Финам»

Индия при условии продолжения развития финансовой инфраструктуры и внедрения инновационных решений имеет все шансы стать значимым центром для персонального банковского обслуживания и привлечения иностранных инвестиций.

Страна уже достигла значительных успехов в области финансовых технологий. Например, система мобильных платежей UPI (Unified Payments Interface) обрабатывает более 2,3 миллиарда транзакций в месяц (на 2023 год), что свидетельствует о высоком уровне внедрения цифровых финансовых услуг.

Индийские банки, такие как HDFC Bank, ICICI Bank и Kotak Mahindra Bank, предлагают широкий спектр услуг, включая управление активами, инвестиционное консультирование и планирование наследства.

В условиях западных санкций персональное банковское обслуживание в Индии может заинтересовать российских резидентов. Преимущества индийского предложения могут включать доступ к новым рынкам. Например, Bombay Stock Exchange (BSE) и National Stock Exchange (NSE) предлагают инвестиционные возможности в более чем 5000 компаний.

Использование индийских финансовых услуг может помочь российским резидентам диверсифицировать риски. Например, вложения в индийские государственные облигации могут предоставить стабильный доход.

Индия имеет стабильную правовую и регуляторную инфраструктуру, что обеспечивает защиту капитала. Например, регулирование рынков SEBI (Securities and Exchange Board of India) соответствует международным стандартам.

Стоит учитывать, что хотя Индия демонстрирует высокие темпы роста, экономическая нестабильность или инфляция могут повлиять на доходность инвестиций.

Кстати

Наиболее популярные услуги банков в Индии 
по управлению частным капиталом

• Покупка облигаций

• Частное кредитованиес высокой прибылью и различной степенью риска

• Покупка акций компаний с большой капитализацией

• Паевые фонды

• Прямые, венчурные и вторичные инвестиции

• Вложения в фонды недвижимости и девелоперские проекты

• Покупка золота

Текст: Аркадий Арзамасцев

Материал также опубликован в печатной версии Национального банковского журнала (май 2024)