Аналитика и комментарии
09 сентября 2024
Курс на длинный забег с препятствиями: что обсуждали на Финансовом Конгрессе Банка России в Санкт-Петербурге?
С 3 по 5 июля 2024 года в Санкт-Петербурге состоялся Финансовый Конгресс Банка России. 3 дня, 24 дискуссии и более 1000 участников – представителей ведущих банков и финансовых компаний, научного сообщества, органов государственной власти. Программа была насыщенной: от денежно-кредитной политики до регулирования искусственного интеллекта, от реформирования банковского надзора до создания технологий по борьбе с телефонными мошенниками. Многообразие обсуждаемых тем не позволяет рассказать обо всех сессиях прошедшего форума, но обзор самых интересных и острых моментов – в материале специального корреспондента Национального банковского журнала (NBJ) в Санкт-Петербурге Виктории БУРНЕЙКО.
От экономики предложения до экономики мечты
Первая пленарная сессия Конгресса «Рост в условиях ограничений» во многом задала тон предстоящему мероприятию. Она была посвящена оценке текущего момента развития финансового рынка и выработке правильной стратегии. В сессии приняли участие Председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина, руководители крупнейших банков (Сбер, Альфа-банк, ВТБ) и заявленный как общественный деятель миллиардер и бизнесмен Олег Дерипаска.
Как отметила глава Банка России, важно понимать, что, несмотря на высокие темпы роста, сегодняшние реалии – это длинный забег по пересечённой местности с препятствиями. «Мы должны научиться работать с ограничениями, в мире серьёзные изменения, поэтому надо перестраиваться на новые рынки, переосмысливать приоритеты и перераспределять ресурсы», – сказала спикер. Она выделила три сферы, на которые наиболее сильно влияют ограничения: это рабочая сила, технологии и инвестиции.
В дальнейшем обсуждении участники высказали свою точку зрения на решение озвученных проблем.
Герман Греф (Сбер) подчеркнул важность эффективной работы институтов, которые призваны формировать и защищать понятные всем правила игры на финансовом рынке, а также создавать мотивацию для бизнеса вкладывать средства в технологии. Владимир Верхошинский (Альфа-банк) заявил, что в банке нет нехватки персонала, и рассказал об успешной программе работы с региональными ВУЗами, позволяющей решить кадровые проблемы. «Россия богата талантами, кадры – это наш потенциал и большие возможности, поскольку сейчас важнее мозги, а не станки», – отметил руководитель Альфа-банка.
Заострив внимание на необходимости вкладываться в развитие технологий, участники затронули проблему поиска средств для инвестиций. Андрей Костин (ВТБ) предложил стимулировать промышленников, имеющих высокую прибыль в нефинансовом секторе экономики, создавать благоприятный инвестиционный климат и восстанавливать доверие к финансовому рынку. Олег Дерипаска призвал рассмотреть экономику предложения, которая могла бы стать моделью для экономики мечты, позволяющей сохранить государственность при условии эффективности госсектора.
Оживлённая дискуссия развернулась вокруг высокой ставки рефинансирования. Как пояснила глава Центробанка, позиция регулятора состоит в том, что высокая ставка способствует сдерживанию инфляции, рост которой препятствует долгосрочному кредитованию. Традиционным оппонентом этой точки зрения выступил Олег Дерипаска, который неоднократно в своих телеграм-каналах призывал снизить ключевую ставку. В ответ Набиуллина предложила спросить у банковского сообщества, готовы ли они выдавать дешёвые долгосрочные кредиты, если ставка завтра снизится до 5%. Показательно, что все трое представителей банковского сектора единодушно признались, что в такой ситуации перестали бы выдавать деньги вообще, поскольку подобный шаг явился бы для них сигналом серьёзного сбоя. «Значит, что-то не то, лучше переждать. Рынок должен понимать, что происходит», – резюмировал Верхошинский.
Обсуждение также коснулось проблем инфляции и её влияния на действующее регулирование, изменения ипотечного рынка, связанного с окончанием программы льготной ипотеки, и важности сохранения устойчивости банковской системы. А вот тему трансграничных расчётов спикеры предпочли «засекретить» с целью сохранить те каналы, которые сейчас работают, указав, что в данной сфере следует ориентироваться на множественность решений и концентрацию на работе
с партнёрами.
Ресурсы для экономики
Вторая пленарная сессия была посвящена долгосрочным ресурсам для экономики. Её лейтмотивом, звучавшим практически во всех выступлениях, стала идея поиска новых инструментов финансового рынка и необходимость создания максимально комфортного режима для частных инвесторов: дополнительное стимулирование, развитие доверия к компаниям, акции которых предлагаются, защита прав миноритариев, налоговые льготы, развитие программы долгосрочных сбережений.
Участники затронули многие актуальные вопросы, в частности:
Михаил Матовников (Сбер) акцентировал внимание на необходимости снижения бремени регулирования. Денис Шулаков (Газпромбанк) призвал продумать налоговые льготы для публичных компаний. Галина Морозова (НПФ «Будущее») говорила о необходимости стимулирования организаций, которые выходят на рынок, разрабатывать правильные стратегии, корпоративное управление, защиту прав миноритариев и понятную дивидендную политику. Анна Белова (экономический факультет МГУ) предложила ввести обучение розничных инвесторов, создать для них определённые монетарные плюсы – защиту инвестиций на старте и обеспечение стабильности при изменении формы собственности. Идею активизации работы с розничными инвесторами – населением – поддержал Анатолий Аксаков (Комитет Госдумы РФ по финансовому рынку), который призвал максимально упростить размещение акций для малого и среднего бизнеса, а также ввести жёсткие нормы ответственности для нарушителей прав инвесторов.
Владимир Чистюхин (Банк России) подчеркнул важность макроэкономической стабильности и защиты прав добросовестных приобретателей, а также отметил большой потенциал стимулов для эмитентов – государственных субсидий и налоговых льгот.
Особый гость
Второй день Конгресса начался необычно – специальным гостем форума стал Председатель Центрального банка Ирана Мухаммед Реза Фарзин.
Присоединение Ирана к БРИКС совпало с годом председательства России. Перспективам международного сотрудничества и рассказу об опыте преодоления трудностей был посвящён этот диалог.
Доктор Фарзин отметил, что у Ирана и России много общего, поэтому он видит хорошую перспективу сотрудничества по нескольким направлениям. В частности, ведётся работа по созданию нового альянса для борьбы с отмыванием денег. Также проходят переговоры между Ираном и членами БРИКС о создании клирингового центра, использующего не доллар, а национальные валюты – это поможет всем странам, имеющим проблемы с действующей финансовой системой.
В беседе были затронуты темы о высокой инфляции и регулировании процентной ставки, поскольку эти проблемы в Иране актуальны, как и в России. Спикер поделился, что в последние годы благодаря проводимой политике стабилизации в стране удалось снизить инфляцию с 90% до 30% и добиться роста экономики в 5% (против отрицательных значений в недавнем прошлом). «Центральный банк Ирана старается создавать необходимую инфраструктуру для всех участников финансового рынка, в том числе частных инвесторов, которых в Иране около 50% населения», – сообщил гость Конгресса.
Также доктор Фарзин осветил проводимую работу по введению цифрового риала – сейчас проект запущен в тестовом режиме для выявления и анализа всех возникающих проблем. «В этой связи нам очень важен опыт других стран по введению цифровой валюты, мы очень заинтересованы в сотрудничестве с Россией и другими странами БРИКС, которые тоже развивают эту систему», – отметил иранский банкир.
Интересными моментами разговора стали откровения гостя о развитии иранского фондового рынка и желании работать с ценными бумагами России и Китая; об успехах развития науки в области финтеха; о поддержке торговли в условиях санкций и о сложных вызовах, с которыми пришлось столкнуться на посту Председателя ЦБ – инфляция, проблемы расчётов, плохая связь с рынками соседних стран, экономическая депрессия и принятие ответственности за утверждённую программу развития.
В заключение беседы доктор Фарзин высоко оценил хорошие отношения между нашими странами, которые существенно помогают развитию.
Новое в регулировании: коллективный фонд банковского сектора и стандарты синдицированных кредитов
Одна из сессий была посвящена реформе банковского регулирования и надзора. Приоритетной задачей в этом направлении является снижение риска кредитной концентрации. Участники сессии обсуждали, как избежать таких рисков и диверсифицировать свои портфели. Наряду с представителями банков в сессии участвовал Первый заместитель генерального директора ОАО «РЖД» Вадим Михайлов, что позволило взглянуть на проблемы со стороны бизнеса, которому необходимо финансирование в нужных объёмах.
По предложению модератора сессии Дмитрия Тулина (Банк России) участники высказались о регулировании риск-концентрации, которая должна быть снижена к 2030 г. согласно представленным рекомендациям регулятора. «Мы хотим, чтобы банки использовали рыночные механизмы, отмена послаблений по нормативам – это не ужесточение, а разумное решение. Это новый, инновационный подход, не имеющий аналогов в мировой практике» – сказал на сессии Дмитрий Тулин.
Представители банковского сообщества Джангир Джангиров (Сбер), Николай Каторжнов (МКБ), Дмитрий Пьянов (ВТБ), Сергей Хотимский (Совкомбанк) сообщили, что внутрибанковские лимиты у всех устанавливаются более строгие, однако банки толерантны к риску по крупным заёмщикам (естественным монополиям и экспортёрам с госучастием): дефолт таких клиентов маловероятен. Вместе с тем прозвучали и предложения. «Необходимо учитывать в регулировании, что вероятность дефолта РЖД и Пупкина не одинаковы», – отметил Дмитрий Пьянов. «Нужно принимать во внимание российские особенности – у нас банки меньше, чем промышленные компании. Жаль, что в нашем обсуждении не участвуют Минфин и Минпром, они бы нам помогли», – заявил Джангир Джангиров.
Вадим Михайлов подчеркнул, что оптимальным способом регулирования является взаимодействие между ЦБ, банками и реальным сектором. «Потребность в заёмных средствах у крупного бизнеса огромная, много проектов, для которых особенно нужны длинные деньги, и получить их сейчас можно только на внутреннем рынке», – отметил бизнесмен.
В обсуждении участники затронули тему о том, почему неэффективно работают госгарантии, и согласились, что синдикаты и концессии могут помочь улучшить ситуацию, если регулятор подумает об их льготировании. Дмитрий Тулин, в свою очередь, озвучил планы о создании Банком России коллективного фонда банковского сектора, концепция которого сейчас прорабатывается, а также о разработке стандартов по синдицированным кредитам, которые будут учитываться в ликвидности.
Бежать в ногу со временем
Интересной получилась сессия, посвящённая развитию платёжной инфраструктуры, во многом благодаря тому, что в ней участвовали представители разных участников платёжной системы.
Обсуждение касалось проекта новой Стратегии развития национальной платёжной системы, предложенной Банком России, а также тех направлений развития, которые представляются наиболее интересными и перспективными.
Модератор сессии Ольга Скоробогатова (Банк России) озвучила основные принципы стратегии: продолжение внедрения новых технологий в платёжном ландшафте, развитие и интеграция национальной цифровой валюты, построение новых трансграничных связей.
Развивая тему о приоритетах в части технологий, Вадим Кулик (ВТБ) подчеркнул важность стандартизации обмена данными с помощью настроек и необходимость создания универсального QR-кода как способа интеграции, решающего задачу интероперабельности, т.е. бесшовного перехода между разными сервисами. Он также рассказал о пилотном проекте по био-эквайрингу (оплаты по лицу), отметив, что такую технологию, срабатывающую за доли секунды и снимающую ограничения, связанные с инфраструктурой банков, можно использовать также и при развитии цифрового рубля.
Передовым опытом в части использования платёжных сервисов поделилась Жанна Ермолина (Московский Метрополитен): «Мы внедрили все возможные платёжные сервисы, сейчас активно развиваем СБП и биометрию, а в планах – предложить банкам интеграцию транспортных платежей в банковские продукты – например, в виде подписки на разные виды транспорта, но единым платежом».
Своим видением важных инструментов в борьбе за клиента поделился Ваэ Овасапян (Ozon Fintech). Среди них он, в частности, назвал: информационное обеспечение (важно, чтобы клиенты не боялись новых веяний – такие вещи, как био-эквайринг или цифровой рубль сильно меняют платёжный ландшафт); В2В через СБП, эквайринг – как эксперимент, помогающий бизнесу.
О факторах роста рынка и о том, чего не хватает для развития в области финтеха, говорил Алексей Толстик (Mandarin). «Для роста важны адекватное регулирование, нормативная база и наличие хорошего маржинального рынка. Долгое время так и было, но сейчас правила меняются. Выигрывают партнёрства, а не вертикальные связи», – подчеркнул спикер. В качестве примера комплексного партнёрства он назвал платформу Stripe, а также предложил идею развивать В2В через СБП на уровне СНГ – такого сервиса сейчас нет, а у него огромный потенциал.
О главных вызовах современного этапа развития рассказал Дмитрий Дубынин (НСПК): «Надо бежать в ногу со временем. Например, мы придумали, как сократить скорость обработки втрое. Другой наш приоритет – клиентоориентированность. Вот био-экваринг – это правильный клиентский путь, это комфорт для клиента. Сейчас у нас пилот по универсальному куару с 9 банками, уже 800 ТСП получают эту услугу, а во второй части пилота количество банков расширится до 15. При этом мы продумываем способы, чтобы банкам нужны были минимальные доработки. Подключение к системе занимает 2 недели – это очень быстро».
Пройти по лезвию
Одной из самых многочисленных по количеству спикеров оказалась сессия, посвящённая теме защиты интересов розничного инвестора и развитию рынка, что позволило рассмотреть проблемы этой сферы с разных сторон.
Обыграв в выступлении подзаголовок темы – «Пройти по лезвию» – Алексей Тимофеев (НАУФОР) отметил, что в 2019 году уже удалось пройти по лезвию – принять верное решение в отношении квалифицированных и неквалифицированных инвесторов, что позволило создать удобную систему, работающую до сих пор. Но сейчас появляются новые вызовы, развивается рынок ЦФА, на котором удобно работать с долгосрочными долгами.
Оценку текущей ситуации дополнил Илья Херсонцев (Ассоциация Розничных Инвесторов), обратив внимание на существующие проблемы: например, появился ИИС-3, но его развитие стоит на месте из-за отсутствия налогового регламента; кроме того, на эти счета не распространяется страхование АСВ. Много проблем с защитой прав миноритариев, и связаны они не только с 5% барьером для обращения в суд, но и с тем, что споры рассматриваются в судах общей юрисдикции.
Частично на поставленные вопросы последовал ответ от представителей государственных органов. Так, Иван Чебесков (Минфин России) пообещал, что вскоре выйдут разъяснения, касающиеся работы с ИИС-3, и предложил в качестве страхования средств добровольный механизм гарантирования через отдельный фонд. Он также отметил необходимость создавать стимулы для долгосрочных инвестиций и решать законодательные коллизии, порождающие непонятные решения судов. Николай Журавлёв (Совет Федерации Федерального Собрания РФ), в свою очередь, положительно охарактеризовал новый законопроект о квалификации инвесторов, призванный помочь в проведении назревшей реформы. По мнению спикера, закон получился сбалансированным, и ключ к этому балансу – проведение оценки с помощью комбинации опыта, образования и многократного тестирования инвестора.
Предметом дискуссии стали необходимость регулирования ЦФА в разрезе построения инвестиционных стратегий. По мнению Ивана Рыжикова (Т-Банк), развитие ЦФА ограничено «только нашей фантазией», в том числе в эту форму могут быть завернуты и привычные финансовые инструменты. С точки зрения Ильи Херсонцева, в ЦФА вообще нет никакой инвестиционной новизны, а Алексей Тимофеев предложил на примере ЦФА просто понаблюдать, как развивается на рынке недорегулированный инструмент.
Новое направление обсуждению придала Кира Юхтенко (Investfuture), подняв вопрос о подаче информации для инвесторов в блогосфере и медиа в целом. Она высказалась за мягкое регулирование в этой области, предусматривающее напоминание об ответственности, предупреждение о рисках, а также о необходимости развивать инвестиционную культуру. «С одной стороны, в сфере финансовых медиа побеждает тот, кто громче и убедительнее отстаивает свою точку зрения. С другой стороны, мы хотим, чтобы инвестор захотел инвестировать долгосрочно, а люди морально не готовы к этому после потрясений, нужно дать им время», – отметила выступающая.
Идею о качестве информации поддержал Кирилл Молодыко (НИУ ВШЭ), отметив передовой опыт России по введению тестирования инвесторов, а также Иван Чебесков: «Должны быть стандарты и критерии, как блогерам телеграм-каналов общаться с инвесторами, пока – в рекомендательном режиме. В частности, недавно вступил в силу стандарт инвестиционного консультирования. Инвестора надо подталкивать к правильному решению, для этого нужны правила игры на рынке и ответственность за нарушение этих правил».
Это мнение разделяет и Ростислав Кокорев (МГУ им. М.В. Ломоносова), по его наблюдениям, даже 10% инвесторов не принимают решения, опираясь на анализ, поэтому они нуждаются в защите, и так важно принять стратегию развития финансовой культуры, над которой совместно будут работать и государство, и образование, и СМИ.
Тему защиты инвесторов продолжил в своем выступлении Виктор Климов – Финансовый Уполномоченный по правам потребителей финансовых услуг. Он высказался за то, чтобы передать споры с инвесторами на рассмотрение представляемого им института, поскольку в пользу этого говорят сразу несколько факторов:
1) инвесторы относятся к категории потребителей,
2) имеется предмет для рассмотрения досудебного спора (спикер отметил наличие большого количества споров по инвестиционному страхованию жизни),
3) есть единообразная и предсказуемая практика.
Такое решение, по мнению выступающего, позволит бороться с недобросовестными участниками рынка, обеспечит бесплатную и быструю защиту инвестора, а значит, к этому продукту будет больше доверия.
Обсуждение закончилось на весьма оптимистичной ноте – его участники спрогнозировали в ближайшие 2–3 года рост розничного инвестирования в объёмах от 1 до 30 трлн рублей.
Борьба с мошенниками: персонализация плюс технологии
Интереснейшей сессией третьего дня Конгресса стал разговор на тему «Поведенческая экономика и финансовая культура: как не стать жертвой нейропсихологических приёмов».
Сессия началась нестандартно – с вопроса к залу модератора сессии Людмилы Пресняковой (Банк России): просьба поднять руки тех, кому звонили мошенники. Лес рук показал, насколько актуальна тема о приёмах нейропсихологии и когнитивных искажениях, используемых мошенниками, и о том, какие технологии помогут им противостоять.
Тимофей Нестик (Институт психологии РАН) в своём выступлении рассказал, что сильнее всего на нашу уязвимость влияет снижение критического мышления, а также (как это ни странно) вера в судьбу, справедливость и собственный самоконтроль. Увеличивает опасность снижение контроля над своей жизнью, тревожность и отсутствие социальной поддержки близких или коллег. «Современные дипфейки практически невозможно распознать, поэтому надо анализировать саму социальную ситуацию на наличие признаков манипулирования, объединять технологические и психологические инструменты», – отметил спикер.
Научный взгляд на проблему представила Ольга Медяник (Санкт-Петербургский государственный университет). «Активация амигдалы – центра эмоциональных реакций – путём запугивания и создания чувства срочности подавляет функции префронтальной коры, затрудняя критическое мышление и делая жертву уязвимой к манипуляциям», – пояснила она. Это сложное физиологическое воздействие длится от 2 секунд до 3-х дней, и дальше на первый план могут выйти уже психологические проблемы – многие люди даже отказываются признавать, что оказались жертвой мошенников.
Однако технологии банков тоже не стоят на месте, о методах защиты и инструментах, работающих во благо клиентов, рассказали представители банковского сообщества. Олег Замиралов (Т-Банк): «У нас есть целая цепочка из нескольких компонентов защиты от мошенников. Первый – это технология «нейрощит», распознающая мошенников в процессе разговора. Второй барьер – специальный отдел сотрудников, прошедших обучение у психологов, которые «расколдовывают» клиентов на этапе совершения перевода. Вплоть до группы быстрого реагирования, которая приезжает домой. К сожалению, даже так переубедить удается не всех». Спикер подчеркнул, что нулевым рубежом является повышение финансовой грамотности и доверия к банкам через выстраивание долгосрочных отношений.
Руслан Вестеровский (Сбер) рассказал о лаборатории исследований, создающей удобные инструменты для планирования бюджета с помощью ИИ, а также о внедряемом принципе человекоцентричности, комплексной работе по выстраиванию долгих и доверительных отношений с клиентом через сервис ПФМ (персональный финансовый менеджер). Благодаря этому, по мнению спикера, снижается уязвимость клиента к разного рода недобросовестным манипуляциям.
Другому направлению – мошенничеству в интернете – уделила внимание Ирина Грекова (Московская биржа), рассказав, как попадаются на жадности и легковерии инвесторы финансовых интернет-пирамид: «Закрытые телеграмм-каналы, ВИП-подписки и даже технологии, позволяющие менять семантику новостей, чтобы люди быстрее принимали решение, – всему этому мы пытаемся противостоять, повлиять на жертв, вылавливать подозрительные группы, но главное – нужно объяснять людям, как работает рынок ценных бумаг, чтобы развивать критическое мышление».
Вениамин Каганов (Ассоциация Развития Финансовой Грамотности) и Михаил Сергейчик (НИФИ Минфина России) рассказали о продвижении защиты на более высоком уровне – социальных роликах на центральном телевидении и создании Комитета по поведенческой экономике.
Подытожив обсуждение, участники сессии высказались за использование всего арсенала средств и объединение усилий под девизом «персонализация плюс технологии».
Текст: Виктория Бурнейко, NBJ, Санкт-Петербург. Фото: ifcongress.ru
Материал также опубликован в печатной версии Национального банковского журнала (июль – август 2024)
От экономики предложения до экономики мечты
Первая пленарная сессия Конгресса «Рост в условиях ограничений» во многом задала тон предстоящему мероприятию. Она была посвящена оценке текущего момента развития финансового рынка и выработке правильной стратегии. В сессии приняли участие Председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина, руководители крупнейших банков (Сбер, Альфа-банк, ВТБ) и заявленный как общественный деятель миллиардер и бизнесмен Олег Дерипаска.
Как отметила глава Банка России, важно понимать, что, несмотря на высокие темпы роста, сегодняшние реалии – это длинный забег по пересечённой местности с препятствиями. «Мы должны научиться работать с ограничениями, в мире серьёзные изменения, поэтому надо перестраиваться на новые рынки, переосмысливать приоритеты и перераспределять ресурсы», – сказала спикер. Она выделила три сферы, на которые наиболее сильно влияют ограничения: это рабочая сила, технологии и инвестиции.
В дальнейшем обсуждении участники высказали свою точку зрения на решение озвученных проблем.
Герман Греф (Сбер) подчеркнул важность эффективной работы институтов, которые призваны формировать и защищать понятные всем правила игры на финансовом рынке, а также создавать мотивацию для бизнеса вкладывать средства в технологии. Владимир Верхошинский (Альфа-банк) заявил, что в банке нет нехватки персонала, и рассказал об успешной программе работы с региональными ВУЗами, позволяющей решить кадровые проблемы. «Россия богата талантами, кадры – это наш потенциал и большие возможности, поскольку сейчас важнее мозги, а не станки», – отметил руководитель Альфа-банка.
Заострив внимание на необходимости вкладываться в развитие технологий, участники затронули проблему поиска средств для инвестиций. Андрей Костин (ВТБ) предложил стимулировать промышленников, имеющих высокую прибыль в нефинансовом секторе экономики, создавать благоприятный инвестиционный климат и восстанавливать доверие к финансовому рынку. Олег Дерипаска призвал рассмотреть экономику предложения, которая могла бы стать моделью для экономики мечты, позволяющей сохранить государственность при условии эффективности госсектора.
Оживлённая дискуссия развернулась вокруг высокой ставки рефинансирования. Как пояснила глава Центробанка, позиция регулятора состоит в том, что высокая ставка способствует сдерживанию инфляции, рост которой препятствует долгосрочному кредитованию. Традиционным оппонентом этой точки зрения выступил Олег Дерипаска, который неоднократно в своих телеграм-каналах призывал снизить ключевую ставку. В ответ Набиуллина предложила спросить у банковского сообщества, готовы ли они выдавать дешёвые долгосрочные кредиты, если ставка завтра снизится до 5%. Показательно, что все трое представителей банковского сектора единодушно признались, что в такой ситуации перестали бы выдавать деньги вообще, поскольку подобный шаг явился бы для них сигналом серьёзного сбоя. «Значит, что-то не то, лучше переждать. Рынок должен понимать, что происходит», – резюмировал Верхошинский.
Обсуждение также коснулось проблем инфляции и её влияния на действующее регулирование, изменения ипотечного рынка, связанного с окончанием программы льготной ипотеки, и важности сохранения устойчивости банковской системы. А вот тему трансграничных расчётов спикеры предпочли «засекретить» с целью сохранить те каналы, которые сейчас работают, указав, что в данной сфере следует ориентироваться на множественность решений и концентрацию на работе
с партнёрами.
Ресурсы для экономики
Вторая пленарная сессия была посвящена долгосрочным ресурсам для экономики. Её лейтмотивом, звучавшим практически во всех выступлениях, стала идея поиска новых инструментов финансового рынка и необходимость создания максимально комфортного режима для частных инвесторов: дополнительное стимулирование, развитие доверия к компаниям, акции которых предлагаются, защита прав миноритариев, налоговые льготы, развитие программы долгосрочных сбережений.
Участники затронули многие актуальные вопросы, в частности:
- проблемы высокой инфляции как препятствие для договорённости о долгосрочных ресурсах;
- низкую долю участия негосударственных пенсионных фондов на фондовом рынке (всего 10% при возможных 70);
- предложения повысить налоговый вычет до 1 млн рублей и стимулировать работодателей к софинансированию пенсионных накоплений своих работников;
- диверсифицированный подход для разных видов компаний и разных сроков вложений капитала.
Михаил Матовников (Сбер) акцентировал внимание на необходимости снижения бремени регулирования. Денис Шулаков (Газпромбанк) призвал продумать налоговые льготы для публичных компаний. Галина Морозова (НПФ «Будущее») говорила о необходимости стимулирования организаций, которые выходят на рынок, разрабатывать правильные стратегии, корпоративное управление, защиту прав миноритариев и понятную дивидендную политику. Анна Белова (экономический факультет МГУ) предложила ввести обучение розничных инвесторов, создать для них определённые монетарные плюсы – защиту инвестиций на старте и обеспечение стабильности при изменении формы собственности. Идею активизации работы с розничными инвесторами – населением – поддержал Анатолий Аксаков (Комитет Госдумы РФ по финансовому рынку), который призвал максимально упростить размещение акций для малого и среднего бизнеса, а также ввести жёсткие нормы ответственности для нарушителей прав инвесторов.
Владимир Чистюхин (Банк России) подчеркнул важность макроэкономической стабильности и защиты прав добросовестных приобретателей, а также отметил большой потенциал стимулов для эмитентов – государственных субсидий и налоговых льгот.
Особый гость
Второй день Конгресса начался необычно – специальным гостем форума стал Председатель Центрального банка Ирана Мухаммед Реза Фарзин.
Присоединение Ирана к БРИКС совпало с годом председательства России. Перспективам международного сотрудничества и рассказу об опыте преодоления трудностей был посвящён этот диалог.
Доктор Фарзин отметил, что у Ирана и России много общего, поэтому он видит хорошую перспективу сотрудничества по нескольким направлениям. В частности, ведётся работа по созданию нового альянса для борьбы с отмыванием денег. Также проходят переговоры между Ираном и членами БРИКС о создании клирингового центра, использующего не доллар, а национальные валюты – это поможет всем странам, имеющим проблемы с действующей финансовой системой.
В беседе были затронуты темы о высокой инфляции и регулировании процентной ставки, поскольку эти проблемы в Иране актуальны, как и в России. Спикер поделился, что в последние годы благодаря проводимой политике стабилизации в стране удалось снизить инфляцию с 90% до 30% и добиться роста экономики в 5% (против отрицательных значений в недавнем прошлом). «Центральный банк Ирана старается создавать необходимую инфраструктуру для всех участников финансового рынка, в том числе частных инвесторов, которых в Иране около 50% населения», – сообщил гость Конгресса.
Также доктор Фарзин осветил проводимую работу по введению цифрового риала – сейчас проект запущен в тестовом режиме для выявления и анализа всех возникающих проблем. «В этой связи нам очень важен опыт других стран по введению цифровой валюты, мы очень заинтересованы в сотрудничестве с Россией и другими странами БРИКС, которые тоже развивают эту систему», – отметил иранский банкир.
Интересными моментами разговора стали откровения гостя о развитии иранского фондового рынка и желании работать с ценными бумагами России и Китая; об успехах развития науки в области финтеха; о поддержке торговли в условиях санкций и о сложных вызовах, с которыми пришлось столкнуться на посту Председателя ЦБ – инфляция, проблемы расчётов, плохая связь с рынками соседних стран, экономическая депрессия и принятие ответственности за утверждённую программу развития.
В заключение беседы доктор Фарзин высоко оценил хорошие отношения между нашими странами, которые существенно помогают развитию.
Новое в регулировании: коллективный фонд банковского сектора и стандарты синдицированных кредитов
Одна из сессий была посвящена реформе банковского регулирования и надзора. Приоритетной задачей в этом направлении является снижение риска кредитной концентрации. Участники сессии обсуждали, как избежать таких рисков и диверсифицировать свои портфели. Наряду с представителями банков в сессии участвовал Первый заместитель генерального директора ОАО «РЖД» Вадим Михайлов, что позволило взглянуть на проблемы со стороны бизнеса, которому необходимо финансирование в нужных объёмах.
По предложению модератора сессии Дмитрия Тулина (Банк России) участники высказались о регулировании риск-концентрации, которая должна быть снижена к 2030 г. согласно представленным рекомендациям регулятора. «Мы хотим, чтобы банки использовали рыночные механизмы, отмена послаблений по нормативам – это не ужесточение, а разумное решение. Это новый, инновационный подход, не имеющий аналогов в мировой практике» – сказал на сессии Дмитрий Тулин.
Представители банковского сообщества Джангир Джангиров (Сбер), Николай Каторжнов (МКБ), Дмитрий Пьянов (ВТБ), Сергей Хотимский (Совкомбанк) сообщили, что внутрибанковские лимиты у всех устанавливаются более строгие, однако банки толерантны к риску по крупным заёмщикам (естественным монополиям и экспортёрам с госучастием): дефолт таких клиентов маловероятен. Вместе с тем прозвучали и предложения. «Необходимо учитывать в регулировании, что вероятность дефолта РЖД и Пупкина не одинаковы», – отметил Дмитрий Пьянов. «Нужно принимать во внимание российские особенности – у нас банки меньше, чем промышленные компании. Жаль, что в нашем обсуждении не участвуют Минфин и Минпром, они бы нам помогли», – заявил Джангир Джангиров.
Вадим Михайлов подчеркнул, что оптимальным способом регулирования является взаимодействие между ЦБ, банками и реальным сектором. «Потребность в заёмных средствах у крупного бизнеса огромная, много проектов, для которых особенно нужны длинные деньги, и получить их сейчас можно только на внутреннем рынке», – отметил бизнесмен.
В обсуждении участники затронули тему о том, почему неэффективно работают госгарантии, и согласились, что синдикаты и концессии могут помочь улучшить ситуацию, если регулятор подумает об их льготировании. Дмитрий Тулин, в свою очередь, озвучил планы о создании Банком России коллективного фонда банковского сектора, концепция которого сейчас прорабатывается, а также о разработке стандартов по синдицированным кредитам, которые будут учитываться в ликвидности.
Бежать в ногу со временем
Интересной получилась сессия, посвящённая развитию платёжной инфраструктуры, во многом благодаря тому, что в ней участвовали представители разных участников платёжной системы.
Обсуждение касалось проекта новой Стратегии развития национальной платёжной системы, предложенной Банком России, а также тех направлений развития, которые представляются наиболее интересными и перспективными.
Модератор сессии Ольга Скоробогатова (Банк России) озвучила основные принципы стратегии: продолжение внедрения новых технологий в платёжном ландшафте, развитие и интеграция национальной цифровой валюты, построение новых трансграничных связей.
Развивая тему о приоритетах в части технологий, Вадим Кулик (ВТБ) подчеркнул важность стандартизации обмена данными с помощью настроек и необходимость создания универсального QR-кода как способа интеграции, решающего задачу интероперабельности, т.е. бесшовного перехода между разными сервисами. Он также рассказал о пилотном проекте по био-эквайрингу (оплаты по лицу), отметив, что такую технологию, срабатывающую за доли секунды и снимающую ограничения, связанные с инфраструктурой банков, можно использовать также и при развитии цифрового рубля.
Передовым опытом в части использования платёжных сервисов поделилась Жанна Ермолина (Московский Метрополитен): «Мы внедрили все возможные платёжные сервисы, сейчас активно развиваем СБП и биометрию, а в планах – предложить банкам интеграцию транспортных платежей в банковские продукты – например, в виде подписки на разные виды транспорта, но единым платежом».
Своим видением важных инструментов в борьбе за клиента поделился Ваэ Овасапян (Ozon Fintech). Среди них он, в частности, назвал: информационное обеспечение (важно, чтобы клиенты не боялись новых веяний – такие вещи, как био-эквайринг или цифровой рубль сильно меняют платёжный ландшафт); В2В через СБП, эквайринг – как эксперимент, помогающий бизнесу.
О факторах роста рынка и о том, чего не хватает для развития в области финтеха, говорил Алексей Толстик (Mandarin). «Для роста важны адекватное регулирование, нормативная база и наличие хорошего маржинального рынка. Долгое время так и было, но сейчас правила меняются. Выигрывают партнёрства, а не вертикальные связи», – подчеркнул спикер. В качестве примера комплексного партнёрства он назвал платформу Stripe, а также предложил идею развивать В2В через СБП на уровне СНГ – такого сервиса сейчас нет, а у него огромный потенциал.
О главных вызовах современного этапа развития рассказал Дмитрий Дубынин (НСПК): «Надо бежать в ногу со временем. Например, мы придумали, как сократить скорость обработки втрое. Другой наш приоритет – клиентоориентированность. Вот био-экваринг – это правильный клиентский путь, это комфорт для клиента. Сейчас у нас пилот по универсальному куару с 9 банками, уже 800 ТСП получают эту услугу, а во второй части пилота количество банков расширится до 15. При этом мы продумываем способы, чтобы банкам нужны были минимальные доработки. Подключение к системе занимает 2 недели – это очень быстро».
Пройти по лезвию
Одной из самых многочисленных по количеству спикеров оказалась сессия, посвящённая теме защиты интересов розничного инвестора и развитию рынка, что позволило рассмотреть проблемы этой сферы с разных сторон.
Обыграв в выступлении подзаголовок темы – «Пройти по лезвию» – Алексей Тимофеев (НАУФОР) отметил, что в 2019 году уже удалось пройти по лезвию – принять верное решение в отношении квалифицированных и неквалифицированных инвесторов, что позволило создать удобную систему, работающую до сих пор. Но сейчас появляются новые вызовы, развивается рынок ЦФА, на котором удобно работать с долгосрочными долгами.
Оценку текущей ситуации дополнил Илья Херсонцев (Ассоциация Розничных Инвесторов), обратив внимание на существующие проблемы: например, появился ИИС-3, но его развитие стоит на месте из-за отсутствия налогового регламента; кроме того, на эти счета не распространяется страхование АСВ. Много проблем с защитой прав миноритариев, и связаны они не только с 5% барьером для обращения в суд, но и с тем, что споры рассматриваются в судах общей юрисдикции.
Частично на поставленные вопросы последовал ответ от представителей государственных органов. Так, Иван Чебесков (Минфин России) пообещал, что вскоре выйдут разъяснения, касающиеся работы с ИИС-3, и предложил в качестве страхования средств добровольный механизм гарантирования через отдельный фонд. Он также отметил необходимость создавать стимулы для долгосрочных инвестиций и решать законодательные коллизии, порождающие непонятные решения судов. Николай Журавлёв (Совет Федерации Федерального Собрания РФ), в свою очередь, положительно охарактеризовал новый законопроект о квалификации инвесторов, призванный помочь в проведении назревшей реформы. По мнению спикера, закон получился сбалансированным, и ключ к этому балансу – проведение оценки с помощью комбинации опыта, образования и многократного тестирования инвестора.
Предметом дискуссии стали необходимость регулирования ЦФА в разрезе построения инвестиционных стратегий. По мнению Ивана Рыжикова (Т-Банк), развитие ЦФА ограничено «только нашей фантазией», в том числе в эту форму могут быть завернуты и привычные финансовые инструменты. С точки зрения Ильи Херсонцева, в ЦФА вообще нет никакой инвестиционной новизны, а Алексей Тимофеев предложил на примере ЦФА просто понаблюдать, как развивается на рынке недорегулированный инструмент.
Новое направление обсуждению придала Кира Юхтенко (Investfuture), подняв вопрос о подаче информации для инвесторов в блогосфере и медиа в целом. Она высказалась за мягкое регулирование в этой области, предусматривающее напоминание об ответственности, предупреждение о рисках, а также о необходимости развивать инвестиционную культуру. «С одной стороны, в сфере финансовых медиа побеждает тот, кто громче и убедительнее отстаивает свою точку зрения. С другой стороны, мы хотим, чтобы инвестор захотел инвестировать долгосрочно, а люди морально не готовы к этому после потрясений, нужно дать им время», – отметила выступающая.
Идею о качестве информации поддержал Кирилл Молодыко (НИУ ВШЭ), отметив передовой опыт России по введению тестирования инвесторов, а также Иван Чебесков: «Должны быть стандарты и критерии, как блогерам телеграм-каналов общаться с инвесторами, пока – в рекомендательном режиме. В частности, недавно вступил в силу стандарт инвестиционного консультирования. Инвестора надо подталкивать к правильному решению, для этого нужны правила игры на рынке и ответственность за нарушение этих правил».
Это мнение разделяет и Ростислав Кокорев (МГУ им. М.В. Ломоносова), по его наблюдениям, даже 10% инвесторов не принимают решения, опираясь на анализ, поэтому они нуждаются в защите, и так важно принять стратегию развития финансовой культуры, над которой совместно будут работать и государство, и образование, и СМИ.
Тему защиты инвесторов продолжил в своем выступлении Виктор Климов – Финансовый Уполномоченный по правам потребителей финансовых услуг. Он высказался за то, чтобы передать споры с инвесторами на рассмотрение представляемого им института, поскольку в пользу этого говорят сразу несколько факторов:
1) инвесторы относятся к категории потребителей,
2) имеется предмет для рассмотрения досудебного спора (спикер отметил наличие большого количества споров по инвестиционному страхованию жизни),
3) есть единообразная и предсказуемая практика.
Такое решение, по мнению выступающего, позволит бороться с недобросовестными участниками рынка, обеспечит бесплатную и быструю защиту инвестора, а значит, к этому продукту будет больше доверия.
Обсуждение закончилось на весьма оптимистичной ноте – его участники спрогнозировали в ближайшие 2–3 года рост розничного инвестирования в объёмах от 1 до 30 трлн рублей.
Борьба с мошенниками: персонализация плюс технологии
Интереснейшей сессией третьего дня Конгресса стал разговор на тему «Поведенческая экономика и финансовая культура: как не стать жертвой нейропсихологических приёмов».
Сессия началась нестандартно – с вопроса к залу модератора сессии Людмилы Пресняковой (Банк России): просьба поднять руки тех, кому звонили мошенники. Лес рук показал, насколько актуальна тема о приёмах нейропсихологии и когнитивных искажениях, используемых мошенниками, и о том, какие технологии помогут им противостоять.
Тимофей Нестик (Институт психологии РАН) в своём выступлении рассказал, что сильнее всего на нашу уязвимость влияет снижение критического мышления, а также (как это ни странно) вера в судьбу, справедливость и собственный самоконтроль. Увеличивает опасность снижение контроля над своей жизнью, тревожность и отсутствие социальной поддержки близких или коллег. «Современные дипфейки практически невозможно распознать, поэтому надо анализировать саму социальную ситуацию на наличие признаков манипулирования, объединять технологические и психологические инструменты», – отметил спикер.
Научный взгляд на проблему представила Ольга Медяник (Санкт-Петербургский государственный университет). «Активация амигдалы – центра эмоциональных реакций – путём запугивания и создания чувства срочности подавляет функции префронтальной коры, затрудняя критическое мышление и делая жертву уязвимой к манипуляциям», – пояснила она. Это сложное физиологическое воздействие длится от 2 секунд до 3-х дней, и дальше на первый план могут выйти уже психологические проблемы – многие люди даже отказываются признавать, что оказались жертвой мошенников.
Однако технологии банков тоже не стоят на месте, о методах защиты и инструментах, работающих во благо клиентов, рассказали представители банковского сообщества. Олег Замиралов (Т-Банк): «У нас есть целая цепочка из нескольких компонентов защиты от мошенников. Первый – это технология «нейрощит», распознающая мошенников в процессе разговора. Второй барьер – специальный отдел сотрудников, прошедших обучение у психологов, которые «расколдовывают» клиентов на этапе совершения перевода. Вплоть до группы быстрого реагирования, которая приезжает домой. К сожалению, даже так переубедить удается не всех». Спикер подчеркнул, что нулевым рубежом является повышение финансовой грамотности и доверия к банкам через выстраивание долгосрочных отношений.
Руслан Вестеровский (Сбер) рассказал о лаборатории исследований, создающей удобные инструменты для планирования бюджета с помощью ИИ, а также о внедряемом принципе человекоцентричности, комплексной работе по выстраиванию долгих и доверительных отношений с клиентом через сервис ПФМ (персональный финансовый менеджер). Благодаря этому, по мнению спикера, снижается уязвимость клиента к разного рода недобросовестным манипуляциям.
Другому направлению – мошенничеству в интернете – уделила внимание Ирина Грекова (Московская биржа), рассказав, как попадаются на жадности и легковерии инвесторы финансовых интернет-пирамид: «Закрытые телеграмм-каналы, ВИП-подписки и даже технологии, позволяющие менять семантику новостей, чтобы люди быстрее принимали решение, – всему этому мы пытаемся противостоять, повлиять на жертв, вылавливать подозрительные группы, но главное – нужно объяснять людям, как работает рынок ценных бумаг, чтобы развивать критическое мышление».
Вениамин Каганов (Ассоциация Развития Финансовой Грамотности) и Михаил Сергейчик (НИФИ Минфина России) рассказали о продвижении защиты на более высоком уровне – социальных роликах на центральном телевидении и создании Комитета по поведенческой экономике.
Подытожив обсуждение, участники сессии высказались за использование всего арсенала средств и объединение усилий под девизом «персонализация плюс технологии».
Текст: Виктория Бурнейко, NBJ, Санкт-Петербург. Фото: ifcongress.ru
Материал также опубликован в печатной версии Национального банковского журнала (июль – август 2024)
