Ричард ОГДОН, исполнительный директор ФК «УРАЛСИБ»: «Считаю, что сегодня и собственники российских бизнес-структур, и инвесторы готовы к существенному расширению рынка ценных бумаг российских эмитентов. В том числе пришло время и для расширения рынка первичных размещений акций, то есть IP0»
НБЖ № 3(26), 2006
«Банки созрели для IP0 после десятилетнего раздумья», стр. 82-85

Ричард Огдон был не единственным экспертом, считавшим в 2006 году, что российским банкам пора выходить на IPO. Такого же мнения придерживались многие экономисты и достаточно большое число участников банковского сектора. Среди кандидатов на IPO в банковском секторе называли Внешторгбанк, банк «Санкт-Петербург», МДМ Банк, Юниаструм Банк и Росбанк. Сомнений в том, что акции этих активов будут приняты инвесторами на ура, ни у кого не было. Во-первых, потому что фондовые рынки мира находились на подъеме, и во-вторых, потому что российские банки демонстрировали почти фантастические по западным меркам финансовые показатели. И оснований ожидать, что эти показатели вдруг резко ухудшатся, не было: в России набирало силу кредитование физических и юридических лиц, уровень проникновения банковских услуг был еще очень низким - а значит, впереди было «непаханое поле», сулящее дальнейшее повышение доходности банков.

Однако сказка, которую рассказывали тогда эксперты, так и не стала былью. Из всех вышеперечисленных кандидатов на IPO первичные размещения акций осуществили только два банка -Внешторгбанк (ВТБ) и банк «Санкт-Петербург». О народном IPO ВТБ лучше всего высказался Андрей Костин: «Из неудач группы я бы выделил народное IPO. Это то, что больше всего меня гложет. И здесь не помогают аргументы типа того, что под воздействием мирового финансового кризиса рынок падал с того времени, когда мы начали размещаться, что сегодня мы стоим дороже, чем многие западные банки, что у многих акции падали сильнее».

Банку «Санкт-Петербург» повезло с IPO больше, чем ВТБ. Шлейф скандала это размещение акций не сопровождал: эмитент спокойно привлек 274 млн долларов при том, что он, по оценкам экспертов, мог рассчитывать максимум на 280 млн долларов - и это на фоне не слишком благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры. Размещение акций состоялось в конце 2007 года, когда в США уже разразился ипотечный кризис, а в Великобритании на грани выживания оказался один из крупнейших ипотечных операторов -банк Northern Rock.

А что же остальные российские банки, мечтавшие или задумавшиеся об IPO? У каждого из них были свои причины отказаться от этих планов. Можно догадаться, почему не провел первичное размещение своих акций Росбанк: в 2007 году его материнская организация в лице группы Societe Generale столкнулась с серьезными проблемами,   результатом   которых стали многомиллионные «списания». В подобных условиях вывод «дочки» на IPO был бы не самым лучшим решением. МДМ Банк предпочел неопределенному числу частных инвесторов одного стратега - УРСА Банк. Такое же решение приняли акционеры Юниаструм Банка, продавшие 80% принадлежавших им акций группе Bank of Cyprus. Стратеги, по мнению экспертов, давали в условиях нестабильного мирового рынка более высокую цену, чем частные инвесторы, напуганные разрастанием кризисных явлений в мировой экономике.

Трудно сказать, задумываются ли -и насколько серьезно - российские финансово-кредитные организации об IPO сейчас. После первой волны кризиса на подобный шаг решился только НОМОС-БАНК, осуществивший публичное размещение своих акций в апреле гон года. Рынок воспринял нового эмитента благосклонно. Не менее благосклонными к первому IPO российского банка, проведенному после кризиса, оказались звезды: «книга заявок» на акции «НОМОСа» закрылась за несколько часов до того, как агентство Standard & Poor's объявило об ухудшении прогноза кредитного рейтинга США. Перефразируя русскую пословицу, можно сказать: было счастье, и несчастье не помешало.