Глава Группы ВТБ Андрей КОСТИН рассказал в интервью NBJ в 2008 году о том, почему он считает правильным и полезным для национальной банковской системы сокращение числа действующих финансово-кредитных организаций, о планах по превращению ВТБ в крупнейший банк на постсоветском пространстве, который будет способен на равных конкурировать с транснациональными финансовыми группами, о своей оценке результатов «народного IPO» ВТБ, проведенного в 2007 году.

NBJ: Андрей Леонидович, какие стратегические задачи были поставлены перед вами главным акционером банка (государством)? Удалось ли их в полной мере решить?

А. КОСТИН: Мое назначение на пост главы ВТБ (тогда Внешторгбанк) в 2002 году совпало с переменами в составе его собственников. Главным акционером стало правительство России, выкупившее у Центрального банка РФ его долю в уставном капитале банка. Перед нами, новой командой Внешторгбанка, была поставлена стратегическая задача - превратить его из узкоспециализированного кредитного учреждения в ведущий финансовый институт страны, работающий во всех ключевых сегментах банковского рынка.

Эта задача была решена в самые сжатые сроки. Практически с нуля созданы целые направления бизнеса - розничный, инвестиционный. При этом мы изначально стремились к завоеванию лидирующих позиций во всех сегментах отечественного финансового рынка.

В 2008 году Группа ВТБ вышла на второе место в России по объему привлечения средств населения, стала одним из ведущих игроков рынка инвестиционных услуг.

Но мы не останавливаемся на достигнутом. ВТБ - один из наиболее динамично развивающихся кредитно-финансовых институтов России. По темпам роста бизнеса он уверенно опережает среднерыночные показатели. С 2002 по 2008 год активы Группы ВТБ выросли почти в 14 раз, капитал -более чем в восемь раз, тогда как активы и капитал банковского сектора России в целом увеличились за указанный период лишь в шесть раз.

NBJ: Как вы сами для себя обозначили главные цели?

А. КОСТИН: Считал и считаю: у России должен быть глобальный банк мирового уровня, национальный чемпион, способный на равных конкурировать с ведущими зарубежными кредитно-финансовыми холдингами. Уверенный мощный рост финансовых показателей, превосходящий рост и отечественного, и мирового банковского сектора в целом, активное развитие новых направлений бизнеса, расширение географии присутствия - таковы ключевые составляющие стратегии ВТБ, позволяющие нам приблизиться к названной цели.

ВТБ стал мощной международной банковской группой, присутствующей в 16 странах ближнего и дальнего зарубежья.

По многим показателям мы уже сопоставимы с ведущими западными банками, такими как немецкий Dresdner Bank и бельгийская банковская группа KBC.

NBJ: Одним из факторов, позволивших существенно увеличить капитализацию банка, стало приобретение у ЦБ акций пяти загранбанков. Как эта сделка сказалась на финансовом положении этих иностранных банков?

А. КОСТИН: Покупка в 2005 году европейских росзагранбанков придала мощный импульс их развитию и способствовала существенному укреплению их финансового положения. За три года активы росзагранбанков, перешедших под управление ВТБ, выросли более чем в 1,5 раза, до 16 млрд долларов, совокупные доходы - в 2,5 раза, до 919 млн долларов. Объединение бизнеса росзагранбанков в рамках Группы ВТБ позволило значительно повысить эффективность их деятельности, устранить дублирование функций, нарастить масштабы операций с клиентами и увеличить объемы инвестиций, привлекаемых с их помощью в российскую экономику.

В свою очередь, приобретение европейских банковских активов ускорило превращение ВТБ в международную банковскую группу и позволило заметно расширить ее присутствие на глобальных рынках капитала.

NBJ: Следующим крупным приобретением была покупка 75% акций Промышленно-строительного банка (ПСБ). Почему ВТБ больше не осуществлял крупных сделок, в то время как другие известные игроки энергично покупали банковские активы?

А. КОСТИН: Другие игроки просто идут по нашим стопам. ВТБ первым в России оценил огромные перспективы национального банковского рынка и первым начал реализовывать стратегию активного роста за счет приобретений других банков. Это позволило нам покупать российские банковские активы, когда они стоили сравнительно дешево: в 2004 году среднее соотношение «цена - балансовая стоимость» составляло 1,5 или чуть более, а уже в 2006 году оно выросло до 4,2.

Покупка Промышленно-строительного банка - крупнейшей кредитной организации Северо-Западного региона - и особенно ГУТА-БАНКа позволила ВТБ активно развивать розничный бизнес. Мы уже прошли стадию роста за счет приобретений и продолжаем расширение в Российской Федерации путем открытия новых отделений.

Наша стратегия не исключает возможности новых покупок банковских активов. Однако подобным сделкам всегда будут предшествовать тщательный анализ конъюнктуры рынка и всесторонняя оценка рисков.

NBJ: Почему ВТБ, присутствуя в Европе, Африке и теперь в Азии, избрал приоритетным направлением зарубежную экспансию СНГ?

А. КОСТИН: На наш взгляд, СНГ является очень перспективным рынком. Экономику региона отличают как высокие темпы роста, так и сохранение значительного потенциала дальнейшего динамичного развития. Ежегодные темпы экономического роста по Содружеству Независимых Государств в целом на протяжении 2005­2007 годов составляли свыше 7% (для сравнения: в среднем по мировой экономике - 4-5%). А в некоторых странах, например в Азербайджане, этот показатель превышал 20%. Еще более высокими темпами растет финансовый рынок СНГ. В этой ситуации банковский сектор Содружества весьма привлекателен для инвестиций, тем более что в нем пока сохраняются низкие барьеры входа.

Разумеется, при выборе схемы вхождения в банковский рынок мы тщательно просчитываем все варианты. Так, в Казахстане мы отказались от покупки банка, поскольку запрашиваемая цена (около миллиарда долларов) показалась нам явно завышенной, и мы нашли другой путь входа на важный для нас рынок, получив разрешение на создание в этой стране дочернего банка. Аналогичным путем мы вышли на банковский рынок Киргизии.

Мы и дальше будем расширять свою деятельность на постсоветском пространстве, применяя гибкие подходы, учитывая специфику каждой страны и каждого рынка.

NBJ: Одно время казалось, что ВТБ чрезмерно увлекается так называемыми непрофильными активами: купил «Пермские моторы» и большую журнальную типографию, миллиард евро потратил на акции EADS. Теперь Группа от всего этого избавляется. Это отражение изменившихся подходов в стратегии?

А. КОСТИН: Наша принципиальная позиция, определенная стратегией развития ВТБ, заключается в том, чтобы постепенно выходить из владения непрофильными активами, причем реализовывать их с прибылью. Так, проданы пакеты акций Пермского моторостроительного комплекса, Орехово-Зуевской стекольной компании и ЗАО «Моторинвест».

Следует сказать, что, приобретая эти активы, мы изначально не предполагали их интеграцию в собственные бизнес-процессы и выступали в качестве крупных портфельных инвесторов. Это касается и наших зарубежных покупок, самой значительной из которых был пятипроцентный пакет акций европейского концерна EADS (Европейский аэрокосмический и оборонный концерн).

В принципе, если интересы дальнейшего развития ВТБ будут диктовать такую необходимость, мы не исключаем покупок небанковских активов для последующей перепродажи.

NBJ: Стратегия развития ВТБ предполагает возможность дальнейшего снижения доли государства в Группе. Как скоро эта возможность может быть осуществлена?

А. КОСТИН: Возможность снижения доли государства в капитале ВТБ до 50%+1 акция предусмотрена стратегией развития Группы и Указом президента РФ от 30 декабря 2006 года № 1489. Однако называть какие-либо конкретные сроки, на мой взгляд, преждевременно. В условиях, когда весь финансовый мир переживает период нестабильности, размещение акций на открытом рынке может не принести желаемого для эмитента результата. Во всяком случае, перед принятием решения о таком размещении мы будем тщательно анализировать конъюнктуру рынка, свои потребности в капитале и альтернативные возможности его привлечения.

NBJ: Нельзя обойти в нашей беседе тему «народного IPO» и его последствий. Можете ли вы сказать, что полностью довольны тем, как прошло размещение и оценкой акций ВТБ в частности?

А. КОСТИН: Финансовыми результатами размещения акций ВТБ мы довольны. Ведь оно стало крупнейшим в мире банковским IPO в 2007 году. Мы привлекли более восьми миллиардов долларов, на 30-50% больше, чем прогнозировали специалисты инвестиционных компаний, буквально за месяц до размещения. Интерес к нашим акциям оказался выше всех прогнозов (в частности, за рубежом спрос на глобальные депозитарные расписки ВТБ превысил предложение в девять раз). ВТБ получил признание мирового инвестиционного сообщества как глобальный финансовый институт.

И главное - мы получили стимул для реализации наших амбициозных планов и выполнения обязательств перед инвесторами.

Что касается цены акции, то, как и в случаях других IPO, ее фактически определил рынок. Первые итоги торгов GDR и акциями ВТБ полностью соответствовали ожиданиям его участников и рыночных аналитиков. Цена наших бумаг стабильно превышала стоимость размещения. Со своей стороны мы делали все для того, чтобы эта позитивная динамика сохранялась и укреплялась. В первую очередь развивали наш бизнес и улучшали его показатели.

Но фондовый рынок реагирует не только на хорошие отчеты и перспективы роста. После разразившегося международного ипотечного кризиса котировки практически всех банковских акций стали снижаться. Отношение инвесторов ко всем компаниям финансового сектора стало резко негативным. Даже очень хорошие финансовые показатели ВТБ, к сожалению, не могут изменить эту тенденцию.

Однако все финансовые неурядицы, как и природные явления, носят временный характер. Мы убеждены, что, когда рыночная стихия успокоится, фундаментальные показатели ВТБ - а они очень хороши и продолжают улучшаться - непременно будут оценены по достоинству.

NBJ: Какие перспективы у ваших частных акционеров вернуть потраченные ими средства, а еще лучше приумножить их?

А. КОСТИН: Котировки наших ценных бумаг испытывают серьезное внешнее негативное влияние. Акции финансового сектора находятся не в самом  выгодном  положении из-за существенного замедления темпов роста мировой экономики (в особенности в США) и резкого спада деловой активности в развитых странах. Но данный фактор является временным, а акции ВТБ - это постоянный надежный актив, который начнет увеличиваться в стоимости, как только финансовые неурядицы в мире немного улягутся. Это объективная картина. Она признана всеми аналитиками, которые считают наши акции существенно и несправедливо недооцененными.

Могу сказать, что мы, менеджмент, сотрудники ВТБ, выполняем все обещания, которые были даны инвесторам. Кстати, многие из нас, и я в том числе, являются миноритарными акционерами ВТБ, вложившими в его бумаги значительные суммы. Мы работаем над улучшением показателей нашего бизнеса, и это приносит свои плоды. Так, прибыль по РСБУ Банка ВТБ за январь - август 2008 года выросла почти на 74%, составив в годовом выражении 16,76 млрд рублей (около 700 млн долларов).

В то же время надо понимать, что возвращение котировок к уровню цен размещения пока зависит от того, как быстро пройдет фаза торможения мировой экономики и как скоро улучшится конъюнктура глобального финансового рынка.

NBJ: Как ВТБ использовал средства, полученные от IPO?

А. КОСТИН: Привлечение в результате IPO дополнительных средств в капитал банка открыло для нас новые возможности активного развития в приоритетных направлениях. В первую очередь речь идет о рознице, инвестиционном бизнесе, расширении сети в странах ближнего и дальнего зарубежья. Свыше трети поступивших средств (почти три миллиарда долларов) было направлено на увеличение объемов долгосрочного кредитования реального сектора отечественной экономики. Около миллиарда долларов было инвестировано в капитал ВТБ24. Более 350 млн долларов было вложено в укрепление дочерних банков в государствах СНГ, а также в создание операционных подразделений в странах Азии и Африки.

NBJ: Почему вы пришли к необходимости создавать собственный инвестбанк, а не приобретать уже сложившуюся структуру?

А. КОСТИН: Перед принятием решения о развитии инвестиционного бизнеса Группы мы просчитывали различные варианты его построения, в том числе рассматривали возможность покупки крупной российской инвестиционной компании. Однако на тот момент отечественные игроки были, на наш взгляд, существенно переоценены. И события последующих месяцев, в ходе которых эти компании и находящиеся под их управлением активы заметно потеряли в стоимости, недвусмысленно подтвердили справедливость наших оценок.

Что касается покупки какого-либо из западных инвестбанков, то реализация такой сделки потребовала бы от нас значительных временных, организационных и финансовых затрат. В то же время, как показывает мировой опыт, интеграция покупаемых институтов в приобретающие их структуры подчас оборачивается ростом издержек, кадровыми потерями и т.д. Еще в 2006 году, принимая стратегию развития Группы ВТБ, мы отметили среди рисков такого варианта сложность интеграции бизнеса и извлечения синергии, возможную несовместимость корпоративных культур.

В итоге мы сочли целесообразным формирование собственного инвестбанка. На его становление мы готовы выделить до 500 млн долларов и убеждены, что эти вложения обернутся прибылью.

NBJ: Вы хотите создать с нуля не просто инвестбанк, а национального чемпиона. То есть замахиваетесь на большую высоту. Но не слишком ли высока планка с учетом серьезной конкуренции на рынке, значительных рисков и не самой благоприятной конъюнктуры?

А. КОСТИН: Мы всегда ставили перед собой самые амбициозные задачи. В 2002 году, перед приходом в ВТБ (Внешторгбанк) новой команды, мало кто верил, что из узкоспециализированного банка среднего масштаба, даже по европейским меркам, можно будет в короткий срок создать мощное универсальное кредитно-финансовое учреждение. Однако эта задача была реализована всего за три года.

Еще в 2005 году наша цель войти в 50 крупнейших банков мира стороннему наблюдателю могла показаться несбыточной мечтой. Однако в 2008 году мы буквально наступаем на пятки ведущей полусотне финансово-кредитных организаций планеты. Убежден, что абсолютно реализуема и цель - создать национального чемпиона в области инвестиционного бизнеса. Для этого у нас есть все: и современные технологии, и обширная клиентская база, а теперь и сильная команда высококлассных специалистов.

На мой взгляд, конъюнктура для вхождения в инвестиционный бизнес весьма благоприятна. Пока западный финансовый сектор зализывает раны, нанесенные глобальным кризисом ликвидности, российские инвестбанки могут, что называется, потеснить конкурентов. Спрос на инвестиционно-банковские услуги в России стабильно растет.

NBJ: Вы неоднократно утверждали, что России вполне достаточно иметь 300­400 банков, а не 1200, как в 2008 году. Из чего вы исходите, отказывая в праве на существование большинству участников рынка?

А. КОСТИН: На мой взгляд, вопрос о количестве банков, которые должны функционировать в России, вторичен по сравнению с вопросом о том, какая банковская система необходима нашей стране. Перед Россией стоит непростая и весьма амбициозная задача войти в пятерку крупнейших экономик мира. Решить ее невозможно без построения конкурентоспособной на мировом уровне банковской системы. И первым шагом на этом пути должно быть скорейшее повышение финансовой мощи отечественного банковского сектора. То есть формирование в стране достаточного количества по-настоящему крупных национальных банковских корпораций, способных на равных конкурировать с западными кредитными институтами.