Уралсиб Privat Bank

Мировые фондовые площадки завершили неделю в плюсе: индекс развитых стран MSCI World и индекс развивающихся экономик MSCI Emerging Markets выросли на 3%, – отмечают в Дирекции инвестиционного консультирования УРАЛСИБ | Private Bank.

4 декабря в Италии прошел референдум, инициатором которого выступил премьер-министр страны Маттео Ренци. На голосование были вынесены вопросы о сокращении числа сенаторов в парламенте, о сокращении полномочий регионов в вопросах энергетики, стратегической инфраструктуры и гражданской обороны. Против реформы проголосовали почти 60% избирателей. По этой причине Маттео Ренци в понедельник (5 декабря) объявил, что его правительство уходит в отставку. Как отмечают в Дирекции инвестиционного консультирования УРАЛСИБ | Private Bank, итальянский референдум стал очередным политическим шоком...

Мировые фондовые рынки завершили прошедшую неделю ростом: индекс развитых стран MSCI World прибавил 1,38%, индекс развивающихся экономик MSCI Emerging Markets – 1,33%. Рынок в целом настроен крайне позитивно, считают в Дирекции инвестиционного консультирования УРАЛСИБ | Private Bank: акции обыгрывают облигации на 8,42% последние 20 торговых сессий; золото достигло минимальных значений с февраля 2016 года; S&P500 на 3,2% выше 125 дневной средней; покупка колл опционов превышает покупку пут опционов на 35%. В совокупности эти рыночные индикаторы указывают на то, что инвесторы...

Волатильность нефтяных котировок остается высокой. Как отмечают в Дирекции инвестиционного консультирования УРАЛСИБ | Private Bank, к концу прошедшей недели цены оказались под давлением данных ежемесячного обзора Международного энергетического агентства (МЭА), – в октябре был зафиксирован рекордный рост добычи странами ОПЕК. Это значит, что предварительные договоренности по сокращению производства нефти пока остаются лишь благими пожеланиями. В этом вопросе решающее значение будет иметь заседание ОПЕК в Вене, которое запланировано на 30 ноября, полагают в УРАЛСИБ | Private Bank.

В пятницу (28 октября) был опубликован отчет по ВВП США за III квартал этого года, – прирост 2,9%, что на 0,3% выше прогноза. Как отмечают в Дирекции инвестиционного консультирования УРАЛСИБ | Private Bank, это произошло на фоне притока инвестиций в материально-производственные запасы и резкого увеличения объемов экспорта. При этом один из компонентов ВВП – потребительские расходы в США снизились до 2,1% с 4,3%.

25 октября в московском отеле Radisson Royal Moscow открылся двухдневный «Российский саммит по приват бакнингу и управлению благосостоянием», который организовала международная компания Fleming. По традиции спикерами и модераторами рабочих сессий саммита стали руководители ведущих игроков рынка private banking, а также представители family office и инвестиционных компаний – как российских, так и зарубежных.

На предыдущей неделе в США была опубликована статистика по рынку труда, которая оказалась хуже ожиданий. Уровень безработицы превзошел прогнозные значения на 10 базисных пункта и составил 5%, количество созданных рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора оказалось ниже прогноза на 16 тыс., – отмечают в Дирекции инвестиционного консультирования УРАЛСИБ | Private Bank.

На прошлой неделе индекс развитых стран MSCI World прибавил 1,97%, индекс развивающихся экономик MSCI Emerging Markets вырос еще сильнее – на 3,62%. Как отмечают в Дирекции инвестиционного консультирования УРАЛСИБ | Private Bank, основной причиной роста котировок стало решение ФРС США оставить процентную ставку в прежнем целевом диапазоне (0,25-0,5% годовых). Это совпало с ожиданиями экономистов и участников рынка. В заявлении Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США отмечается, что аргументы в пользу повышения ставки усилились. Тем не менее, члены Комитета решили до...

Саудовская Аравия и Иран продолжают публичное обсуждение своих переговорных позиций в преддверии энергетического форума в Алжире, который должен пройти в конце сентября. Иран требует для себя расширение квоты в составе ОПЕК, а саудиты продолжают противиться требованиям бывших партнеров, – отмечают в Дирекции инвестиционного консультирования УРАЛСИБ | Private Bank. Ливия заявила, что не станет замораживать уровень нефтедобычи наряду с другими странами-экспортерами нефти, пока не достигнет прежнего показателя (1,6 млн баррелей в сутки). На текущий момент в стране добывается порядка 300 т...

Прошедшую неделю Brent и WTI начали с роста. Основным драйвером стали данные по коммерческим запасам в США: в среду ( 7 сентября) поддержку котировкам оказали подсчеты API (снижение запасов на 12,1 млн барр.). В четверг (8 сентября) Минэнерго США сообщило, что запасы сократились еще сильнее – на 14,5 млн барр. до 511,4 млн барр. Это максимальное сокращение с января 1999 года, – отмечают в Дирекции инвестиционного консультирования УРАЛСИБ | Private Bank.

Высокодоходные облигации показали впечатляющий рост в этом году. С начала года их доходность в долларах США составила 14,6%, что является лучшим результатом за все время, если не брать в расчет 2003 и 2009 годы (периоды после рецессии, когда происходило восстановление рынка), отмечают в Дирекции инвестиционного консультирования УРАЛСИБ | Private Bank.

Европейские акции понесли серьезные потери с начала года и теперь с точки зрения оценочных мультипликаторов значительно дешевле акций США. Как отмечают в Дирекции инвестиционного консультирования УРАЛСИБ | Private Bank, ЕЦБ проводит более широкую программу скупки по сравнению с ФРС США, что способствует сужению спредов. В свою очередь, рынок акций США чувствует себя слишком комфортно в условиях, когда ФРС стремится достичь таргетируемого роста национального ВВП.

Курс рубля сильно переоценен как с точки зрения котировок нефти, так и с точки зрения макроэкономической ситуации в России, – считают в Дирекции инвестиционного консультирования УРАЛСИБ | Private Bank. С учетом того, что бюджет на 2016 год рассчитан исходя из цены на нефть в 3165 рублей за баррель, это 48,3 доллара (по курсу на 29 августа). Российская нефть продавалась по средней цене в 37,80 USD/барр. в первой половине года.

Инвесторы, работающие на фондовом рынке США, конечно же, ждали выступления главы ФРС Джанет Йеллен на экономическом симпозиуме в Джексон Хоуле (26 августа). В своей речи она затронула состояние дел в американской экономике и дала позитивную оценку. Йеллен также выделила состояние на рынке труда, заявив о достижении показателя близкому к полной занятости. Самое главное, что услышали инвесторы, глава ФРС США по-прежнему считает целесообразным постепенное повышение процентной ставки, – отмечают в Дирекции инвестиционного консультирования УРАЛСИБ | Private Bank. При этом Йеллен не дала под...

Ключевой публикацией прошедшей недели стали данные об уровне запасов и добычи нефти в США, – отмечают в Дирекции инвестиционного консультирования УРАЛСИБ | Private Bank. Согласно отчету Минэнерго США (EIA), запасы сырой нефти в стране сократились на 2,5 млн барр., что превысило оценку Американского института нефти (API), заявившего о снижении на 1 млн барр. При этом предварительный прогноз предполагал рост запасов на 0,95 млн барр. В то же время добыча нефти в США на прошлой неделе резко выросла, – на 152 тыс. барр. в день.

Мировые фондовые площадки продолжают расти: индекс развитых стран MSCI World укрепился по итогам прошлой недели на 1,13%, индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets прибавил еще больше – 2,77%.
В четверг (11 августа) американские S&P 500, промышленный индекс Dow Jones (DJIA) и Nasdaq Composite одновременно достигли рекордных значений закрытия впервые с 1999 года. При этом S&P 500 закрылся на рекордном максимуме девятый раз в этом году, а DJIA – восьмой, отмечают в Дирекции инвестиционного консультирования УРАЛСИБ | Private Bank.

Интерес инвесторов к рисковым активам растет, хотя вероятность повышения процентной ставки в США увеличилась с 18% до 26%. Скорее всего, инвесторы полагают, что глава ФРС Джаннет Йеллен (американские эксперты считают ее сторонником демократической партии) не станет обострять ситуацию до выборов президента США. Согласно последним опросам, кандидат от демпартии Клинтон опережает Трампа на 7%. На стороне противников скорейшего подъема ставки также фактор неопределенности после Brexit и замедление роста в Китае. Как полагают в Дирекции инвестиционного консультирования УРАЛСИБ |...

Доходность 10-летних гособлигаций снижалась в июле до рекордных 1,32. При этом некоторые показатели указывают на то, что рынок сильно перегрет. Доходность при погашении теперь меньше дивидендов по акциям, – отмечают в Дирекции инвестиционного консультирования УРАЛСИБ | Private Bank.

В июле мировые финансовые рынки продолжили рост: индекс развитых стран MSCI World вырос за месяц на 4,15%, индекс развивающихся стран MSCI Emerging Markets прибавил 4,72%. Теракты в Европе, неудавшийся военный переворот в Турции, Brexit, – все эти события не оказали значимого влияния. Рынок США обновил исторические максимумы, а доллар укрепляется на волне спекуляций инвесторов, что Япония и Европа не будут спешить с расширением программ монетарного стимулирования, – отмечают в Дирекции инвестиционного консультирования УРАЛСИБ | Private Bank.

Рубль в июле укрепился и достиг максимального значения 2016 года. Курс российской валюты рос благодаря инвесторам и компаниям-экспортерам. С одной стороны, экспортеры продавали валюту для выплаты дивидендов. С другой стороны, в июле закрывались реестры  акционеров  для получения дивидендов, что увеличило спрос на российский рынок, а также сохраняющейся глобальному интересу к рисковым активам, – считают Дирекции инвестиционного консультирования УРАЛСИБ | Private Bank.