Банковская система России в этом году демонстрирует значительный рост прибыли, хотя он и может замедлиться в ближайшие месяцы из-за роста ключевой ставки. ЦБ РФ не мог оставить без внимания разгоняющуюся инфляцию и бурный рост кредитования. Однако опросы показывали, что для рынка это было ожидаемым ходом. При таком раскладе главным вопросом остаётся то, как это отразится на банковском секторе. Из-за высокой ключевой ставки  и новой порции регуляторных ограничений в секторе уже набрал силу тренд на снижение сверхприбылей. А в следующем году банковский сектор, похоже, ожидает «кредитная засуха».

Тучи прошли мимо

Во втором полугодии многие эксперты ожидали на банковском небосклоне появления туч. Но – к немалому удивлению пессимистов – над головами участников рынка продолжает светить солнце. Спрос на кредиты остаётся высоким. «Несмотря на то, что в III квартале 2024 года возобновился рост ключевой ставки Банка России, а программа льготной ипотеки была отменена, банковский сектор продолжил успешное развитие и в целом чувствовал себя очень неплохо», – сообщила NBJ ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.

С её слов, за 9 месяцев 2024 года объём портфеля ипотечных кредитов российских банков вырос на 14% в годовом выражении. После 1 июля 2024 года коллапса российского ипотечного рынка, как предсказывали некоторые эксперты, не произошло. Однако объёмы выдачи ипотеки в III квартале оказались очень скромными по сравнению со II кварталом. Более того, в июле, августе и сентябре текущего года объёмы выданных ипотечных кредитов оказывались примерно вдвое ниже, чем объём выданной ипотеки в июне (788 млрд руб. в июне против 350–380 млрд руб. в месяц в течение III квартала текущего года).

Портфель необеспеченных потребительских кредитов вырос на 14% в годовом выражении. А вот объёмы автокредитов, выданных по итогам девяти месяцев 2024 года, по данным Мильчаковой, увеличились год-к-году на 46% из-за выросшего спроса населения на автомобили. Дефицит машин отсутствовал, у россиян выросли реальные доходы, а цены на автомобили не успели вырасти. Портфель кредитов юрлицам у российских банков вырос на 15% год-к-году за указанный период.

За 9 месяцев 2024 года российские банки получили в совокупности чистую прибыль по РСБУ в размере 2,7 трлн руб. Количество прибыльных банков составило по итогам третьего квартала 256, то есть 98% всех банков работали в прибыль. При этом нельзя не отметить, что в III квартале чистая прибыль банков оказалась самой низкой по сравнению с предыдущими кварталами (899 млрд руб. в I квартале, 931 млрд руб. во II квартале и 870 млрд в III квартале).

«На снижение чистой прибыли, разумеется, повлияло снижение процентных доходов из-за более низкого спроса на ипотеку в III квартале, чем в предыдущие кварталы. В целом из-за высокой ключевой ставки в банковском секторе уже набрал силу тренд на снижение сверхприбылей», – заметила ведущий аналитик Freedom Finance Global.

По её мнению, говорить о том, что в конце 2024 года в России резко возрастёт число убыточных банков, пока рано. По итогам 2024 года она ожидает, что чистая прибыль российских банков вырастет до 3,5 трлн руб., что будет на 6% выше показателя 2023 года. Это будет новый рекорд, но такая величина в то же время означает, что в IV квартале чистая прибыль банков составит только 800 млрд руб.

«В октябре-декабре ситуация в банках будет зависеть от того, как они смогут управлять маржой на фоне резкого повышения ключевой ставки ЦБ», – отметил инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. По его мнению, у эффективных банков маржа может увеличиться из-за переоценки плавающих ставок по кредитам. А вот динамика объёма выдачи ссуд может немного замедлиться.

Во-первых, из-за более высоких ставок население и компании сократят кредитные аппетиты. Во-вторых, и это показали данные октября, банки увеличили число отказов в одобрении ссуд.

Как полагают опрошенные NBJ аналитики, лучше всего дела сейчас обстоят у большинства системно значимых банков, которые продолжат расти и увеличивать свою прибыль. Главный аналитик Neomarkets Олег Калманович отметил, что банки из топ-10 проявляют креатив в поиске новых источников дохода. К примеру, они ввели комиссию за выдачу ипотеки по рыночным ставкам, которую платят или застройщики (для первичного жилья), или покупатели (для вторичного).

Благодаря высоким процентным ставкам в стране многие публичные банки, по оценке аналитика ИК «ВЕЛЕС Капитал» Елены Кожуховой, скорее всего, завершат 2024 год с положительной динамикой прибыли. От Сбербанка также ждут очередных рекордных дивидендов за 2024 год, на что вполне позволяет рассчитывать динамика прибыли эмитента. К новым дивидендным выплатам также готовы Т-Банк и банк «Санкт-Петербург», в то время как ситуация с ВТБ в этом контексте на данный момент неопределённая. «В целом, в случае восстановления всего российского фондового рынка национальный банковский сектор на ближайшие месяцы выглядит привлекательным», – отметила эксперт.

Как считает Сергей Суверов, на текущий момент банковский сектор на фондовом рынке РФ «недоукомплектован» по сравнению с его весом и значением в экономике. «Особенно слабо представлены частные банки. В этой связи рынок ждёт IPO Совкомбанка в конце этого года. Это яркий банковский игрок с исторически высокими темпами роста (выше 30%), и отличной отдачей на капитал (ROE, выше 30%) на протяжении всей 20-летней истории банка», – сообщил эксперт.

Не до рекордов

В следующем году веских причин для роста чистой прибыли у банков не наблюдается. По прогнозу Калмановича, по итогам 2025-го этот показатель, скорее всего, снизится до 3,2 млрд руб.  Банки, по его мнению, заработают меньше, поскольку им придётся отдать в 2025 году больше средств населению (напомним, на вкладах, по данным Банка России, содержится 52 трлн руб.). А кроме того, вырастут операционные расходы, вызванные исполнением законодательства финрегулятора. Например, в части обновления ПО для внедрения универсального QR-кода или дополнительной проверки заёмщиков на предмет предельной долговой нагрузки.

«Кредитную засуху» усилят жёсткая денежно-кредитная политика ЦБ, большие спреды между «ключом» и рыночными ставками, а также новые регуляторные меры, – считает первый зампредправления ВТБ Дмитрий Пьянов. По его прогнозу, В 2025-му прирост кредитного портфеля банков как в розничном, так и в корпоративном сегменте может стать минимальным за 10 лет.

Напомним, в начале ноября ЦБ РФ объявил о новом пакете инициатив в банковском регулировании. С 1 февраля 2025 года антициклическая надбавка, которая позволяет банкам сформировать буфер капитала, установлена в размере 0,25% от активов, взвешенных по риску, с 1 июля – в размере 0,5% от активов, взвешенных по риску.  Регулятора беспокоят высокие темпы роста корпоративного кредитования, при котором запас капитала на покрытие системных рисков при этом в корпоративном кредитовании не формируется. ЦБ обещал повысить надбавку в 2025 году до 1% от капитала.

Кроме этого, готовятся нормативные изменения, направленные на ограничение кредитных рисков крупных компаний, которые, как известно, менее чувствительны к высоким процентным ставкам.

Как указал Банк России в опубликованном в конце ноября «Обзоре финансовой стабильности»,  крупный бизнес вполне в состоянии обслуживать свои обя зательства перед кредиторами. Оценив показатели 80 крупнейших компаний из 13 отраслей по базовому и рисковому сценариям развития внешних условий и увеличения ставки, регулятор пришёл к выводу, что у большинства заёмщиков получаемой операционной прибыли вполне достаточно для выплаты процентных платежей по кредитам в 2024 и 2025 годах. Однако, видимо для подстраховки, ЦБ РФ решил установить надбавки к коэффициентам риска по банковским кредитам к крупным компаниям с высокой долговой нагрузкой, чтобы ограничить их закредитованность и снизить кредитные риски.

Наконец, Банк России намерен скорректировать для 13 системно значимых банков методику расчёта максимально возможного лимита безотзывной кредитной линии для соблюдения норматива краткосрочной ликвидности. В результате банки смогут получать кредитные линии в большем объёме. По мнению Пьянова, регулятор таким образом пытается снизить аномально высокие спреды (разницу) между ключевой ставкой и ставками по кредитам и депозитам. По его оценке, сейчас эта надбавка достигла 3,5 процентных пункта. Таким образом, первоклассные заёмщики получают ставки по кредитам в размере ключевая плюс 5–6 п.п. Меры ЦБ РФ приведут к уменьшению спреда, хотя он всё равно сохранится, подчеркнул банкир.

Прогнозы под ёлочку

По мнению опрошенных NB экспертов, на «здоровье» кредитного рынка будет влиять денежно-кредитная политика ЦБ РФ. «Как мы видим из свежих данных Росстата, никаких кардинальных изменений в экономике в лучшую сторону не наблюдается. При этом продолжается рост зарплат, а безработица обновляет новый исторический минимум. Но теперь к этому добавился ещё один проинфляционный фактор в лице девальвации, что будет сказываться на удорожании импорта. Поэтому на ближайшем заседании в декабре Банк России наверняка продолжит ужесточать денежно-кредитную политику и поднимет ставку до 23 п.п.» – сообщил NBJ  аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов. По его мнению, инфляция начнёт снижаться, когда начнётся падение кредитования и потребительского спроса.

Наталья Мильчакова не ожидает снижения ключевой ставки ЦБ РФ ранее июня-июля 2025 года. «Существенного замедления инфляции в России мы ждём только к концу весны следующего года. К весне 2025 года должен будет замедлиться и рост автокредитования, главным образом, по причине прошедшей в декабре девальвации рубля, которая приведёт к подорожанию автомобилей», – добавила ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Среди потенциальных новых тенденций отрасли в 2025 году Кожухова отметила продукты, основанные на технологиях искусственного интеллекта, о намерении разрабатывать которые уже заявили Сбербанк и Т-Банк, а также развитие направлений, связанных с цифровыми активами и возможно даже крипторынком.

«2025 год, особенно вторая его половина, скорее всего, станет для российских банков более сложным как из-за перспективы более низкой ключевой ставки, так и возможных негативных последствий текущих жёстких монетарных условий в виде потенциальных банкротств компаний и невыплат по кредитам», – подчеркнула Елена Кожухова. С её слов, ситуация может быть сглажена возможным ослаблением геополитической напряжённости с приходом к власти нового президента США Трампа и, как следствие, санкционного давления на РФ, но оптимистичный сценарий может и не реализоваться.


Текст: Сергей АРТЁМОВ

Материал также опубликован в печатной версии Национального банковского журнала (ноябрь 2024)