По мнению Службы кредитных рейтингов Standard & Poor’s, в 2014 году профили фондирования некоторых небольших и средних российских банков могут ухудшиться. Значительное снижение финансовых показателей таких банков — до уровня ниже среднерыночного — может привести к негативным рейтинговым действиям.

Мы отмечаем повышение риска, связанного с возможным оттоком средств из этих банков, что не в последнюю очередь объясняется сохраняющейся на рынке нервозной обстановкой из-за ужесточения политики отзыва банковских лицензий, проводимой Центральным банком Российской Федерации, а также событиями на Украине. Ситуация усугубляется ростом зависимости сектора в целом от средств Банка России и сокращением объема необремененных залогов.

Давление на показатели фондирования банков продолжают оказывать и другие негативные факторы.

Во-первых, в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации разрешается досрочное изъятие розничных депозитов без получения начисленных процентов, в результате чего менее крупные кредитные организации, особенно имеющие небольшую клиентскую базу, становятся чувствительными к рискам, связанным с оттоком депозитов в периоды нестабильности на рынке.

Во-вторых, доступ банков к мировым финансовым рынкам оценивается нами как ограниченный и неравномерный, а внутренние рынки капитала — как недостаточно развитые, что снижает возможности привлечения долгосрочного финансирования.

В-третьих, продолжающееся замедление экономического роста в России обусловливает дальнейшее сокращение финансовых средств, поступающих из федерального и региональных бюджетов, при этом последние становятся нетто-заемщиками. По нашему мнению, планы правительства по введению более жестких требований к размещению активов пенсионных фондов и государственных компаний могут также привести к ограничению притока этих средств менее крупные кредитные организации с более низкими рейтингами.

Небольшие банки более чувствительны к ухудшению условий фондирования

Проблемы с фондированием небольших и средних банков стали особенно очевидными в четвертом квартале 2013 года на фоне ухудшения настроений клиентов, вызванного активными действиями Центрального банка. В этот период объем розничных депозитов в банках, по объему активов занимавших места с 51-го по 200-е, сократился в среднем на 6,1%, в то время как у 50 крупнейших банков он увеличился на 9,4%. У 10 крупнейших банков объем розничных депозитов вырос на 12,1%. Тенденция перехода клиентов в более крупные банки была особенно выраженной среди более состоятельных клиентов, которые стремились перейти на обслуживание в более надежные банки, поскольку крупные вклады (превышающие 700 тыс. руб.) не в полном объеме защищены Агентством по страхованию вкладов. Также усилилась конкуренция за средства корпоративных вкладчиков. Мы ожидаем, что компании, имеющие значительный объем денежных средств, будут переходить на обслуживание главным образом в государственные и крупные частные банки, несмотря на то, что процентные ставки в них ниже.

Принимая во внимание сказанное выше, мы полагаем, что некоторые небольшие и средние банки могут иметь ограниченные возможности роста и столкнутся с трудностями при удовлетворении своих потребностей в фондировании в 2014-2015 годах. Мы полагаем, что в таких обстоятельствах небольшие и средние банки еще в большей степени будут подвержены рискам, связанным с возможными кризисами ликвидности, время от времени возникающими на российском рынке. Дополнительным фактором риска для этих банков является, как правило, высокий уровень концентрации их депозитной базы. Во многих небольших и средних банках на долю 20 крупнейших вкладчиков приходится около 50% совокупных обязательств. Мы также отмечаем, что эти банки имеют ограниченную гибкость для увеличения притока депозитов посредством повышения процентных ставок по депозитам, поскольку такое повышение тщательно контролируется Банком России.

Эта ситуация соответствует нашему мнению (которое мы выражали неоднократно и которое учитывается в наших рейтингах) о том, что профили фондирования небольших и средних банков остаются неустойчивыми, поскольку они очень чувствительны к фактору доверия клиентов и в целом характеризуются очень высоким уровнем концентрации. По нашему мнению, рост случаев отзыва лицензий у банков значительно повысил уровень чувствительности небольших и средних банков к фактору доверия клиентов и оказал давление на рынок межбанковских операций, обусловив еще большие масштабы использования механизмов рефинансирования Банка России.

Объемы залогового кредитования Банка России небезграничны

В последние два года российские банки увеличивали объем финансирования, обеспеченного залогом, со стороны Банка России, чтобы восполнить недостаток средств клиентов в период значительного роста кредитования. Однако рост этого финансирования в будущем ограничен наличием соответствующего обеспечения. В прошлом году увеличилась зависимость банков от финансирования, предоставляемого Банком России, объем которого достиг рекордного уровня 4,1 трлн рублей в конце 2013 года. Основная часть этих средств поступает банкам в форме краткосрочных операций РЕПО, в которых в качестве залога используются главным образом суверенные и корпоративные облигации. В конце 2013 года финансирование со стороны Банка России составляло 7,8% совокупных обязательств и собственного капитала банков (см. диаграмму 1). Мы считаем этот уровень высоким, хотя он по-прежнему значительно ниже пикового показателя 12%, отмечавшегося в период после финансового кризиса в 2009 году. По нашему мнению, этот коэффициент будет оставаться на уровне ниже 10% в течение 2014 года. Усиление зависимости от краткосрочного финансирования, обеспеченного залогом, со стороны Банка России в определенной степени способствовало буму необеспеченного розничного кредитования в последние два года.

Доля заложенных ликвидных ценных бумаг, которые могут быть использованы в качестве обеспечения российскими банками (коэффициент утилизации), устойчиво увеличивалась примерно с 50% в конце 2012 года до 67% в декабре 2013-го. Кроме того, коэффициент утилизации неторгуемых активов, которые могут быть использованы в операциях с Банком России, в этот период возрос с 30% до 58%. Мы полагаем, что в некоторых банках объем ликвидных необремененных активов, которые могут быть использованы в качестве залога, уменьшится в 2014 году по причине сокращения новых выпусков ценных бумаг и сохранения зависимости от залогового кредитования Банка России. В наибольшей степени может сократиться предложение банковских облигаций, поскольку в проекте требований Basel III облигации банков не учитываются в составе ликвидных активов. Несмотря на то, что у крупных банков коэффициент утилизации выше, мы полагаем, что у небольших банков он также остается на уровне выше 50%, что снижает их устойчивость к стрессовым рыночным ситуациям.

Несмотря на увеличение ставки рефинансирования с 5,5% до 7%, предпринятое Банком России 3 марта, мы предполагаем, что зависимость банков от фондирования Банка России сохранится, отмечая при этом, что долгосрочная стратегия Банка России в отношении сокращения подобной помощи пока не определена. Кроме того, мы полагаем, что в случае кризиса ликвидности способность Банка России предоставить дополнительное залоговое фондирование будет ограничена.

Ухудшение показателей фондирования и ликвидности может оказать негативное влияние на характеристики кредитоспособности менее крупных банков

Неблагоприятные условия фондирования и ухудшение показателей ликвидности в ближайшие месяцы могут оказать негативное влияние на характеристики кредитоспособности в первую очередь небольших банков. В соответствии с нашими критериями мы анализируем риски, связанные с фондированием и ликвидностью российских банков, на двух уровнях: во-первых, в рамках нашей оценки отраслевых и страновых рисков банковского сектора России в целом, и во-вторых, в нашем анализе собственной кредитоспособности отдельных банков. В отношении первого уровня мы полагаем, что волатильность, присущая розничным депозитам российской банковской системы, уже учтена в нашей оценке BICRA.

Однако зависимость небольших банков от менее стабильных и (или) более краткосрочных источников фондирования может негативно сказаться на характеристиках их собственной кредитоспособности. Если мы будем отмечать дальнейшую волатильность депозитов в небольших и средних банках, особенно работающих в регионах, где мы наблюдали случаи паники среди вкладчиков, мы можем понизить оценку показателей фондирования некоторых банков до уровня «ниже среднего», что может оказать негативное влияние на оценку характеристик их собственной кредитоспособности. Это же относится и к банкам (в некоторых случаях даже к крупным), в ресурсной базе которых непропорционально велика доля финансирования, привлеченного от Банка России.

Виктор Никольский, заместитель директора, направление «Рейтинги финансовых институтов», Standard & Poor’s  

Роман Рыбалкин, старший аналитик, направление «Рейтинги финансовых институтов», Standard & Poor’s