В прошлом году рынок микрофинансовых организаций (МФО) продемонстрировал динамичный рост без ухудшения качества новых выдач благодаря сдерживанию риск-аппетита и притоку новых клиентов из банковского сектора. Быстрее к новым регуляторным ограничениям адаптируются технологичные игроки, которые смогут нарастить свою рыночную долю, несмотря на снижение маржинальности. Такие выводы содержатся в исследовании рейтингового агентства «Эксперт РА» «Прогноз рынка МФО на 2023 год: полёт нормальный». По итогам нынешнего года эксперты ожидают увеличения объёмов выданных микрозаймов на 10%.

ВЫДАЧИ МИКРОЗАЙМОВ: ВТОРОЙ ГОД НАБЛЮДАЕТСЯ СТРЕМИТЕЛЬНЫЙ РОСТ

«Если в 2021 году взрывной рост (+51%) был связан с низкой базой предшествующего ковидного года и всеобщей трансформацией в онлайн-технологиях, то в 2022 году поддержку выдачам МФО оказал весенний паралич банковской розницы. Банки существенно ужесточили условия необеспеченного кредитования, в то время как спрос на заёмные средства, напротив, возрос вследствие негативной динамики располагаемых доходов населения», – отмечается в исследовании.

На фоне притока новых клиентов и оптимизации издержек микрофинансовый рынок получил рекордную годовую прибыль (41 млрд рублей), приводит цифры «Эксперт РА». Тем не менее распределение прибыли является неравномерным. Так, согласно данным Банка России, 63 крупных компании (каждая с портфелем более 1 млрд рублей) принесли суммарно 89% чистой прибыли всего рынка. Но если смотреть на распределение прибыли по количеству компаний, а не по объёмам, то картина становится более наглядной: половина всех МФО являлись убыточными. Поэтому наблюдаемая ранее тенденция к консолидации доли рынка и прибыли на наиболее крупных и технологичных игроках продолжится, констатируют авторы исследования.

КАЧЕСТВО НОВЫХ ВЫДАЧ НЕ УХУДШИЛОСЬ

Прирост рынка в II–III кварталах 2022 года в значительной мере был обеспечен новыми качественными клиентами, в т.ч. временно отрезанными от банковского финансирования. Несмотря на то, что «Эксперт РА» не ожидает значительного роста дефолтов в новых когортах, аналитики не исключают дальнейшего накопления проблемной задолженности в портфелях МФО.

«Показатель NPL90+ (кредиты, просроченные на 90 и более дней – прим. ред.) для МФО имеет существенный методологический недостаток: характерная для МФО высокая оборачиваемость портфелей микрозаймов из-за их относительно коротких сроков удаляет из знаменателя просрочки на отчётную дату большую часть погашенных за период качественных микрозаймов. Динамика данного индикатора тоже непоказательна: мы связываем увеличение доли NPL90+ за 2022 год с 30 до 35% с развитием собственного взыскания многими крупными компаниями и с конъюнктурой коллекторского рынка», – отмечают эксперты.

По информации участников рынка, средняя цена сделок по уступке глубокой просрочки упала у крупных МФО с 15–20% в начале 2022-го до 8–10% в II–III кварталах прошлого года, а доля NPL90+ у ведущих игроков на балансе управляется исключительно экономическими соображениями.

«У анкетируемых компаний в 2020–2022 годах мы не наблюдаем негативных трендов при оценке эффективности сборов по выданным микрозаймам при том, что доля NPL90+ в портфелях имеет устойчивый тренд к повышению. Мы не видим системных рисков в росте балансовой просрочки из-за минимальной корреляции доли NPL90+ с финальными кредитными потерями большинства МФО», – высказывают свое мнение эксперты.

В этой связи агентство «Эксперт РА» в 2023 году обновило методологию присвоения кредитных рейтингов МФО, минимизировав влияние балансовой просроченной задолженности в портфеле на кредитный рейтинг в пользу анализа дефолтности и эффективности сборов платежей по микрозаймам.

РЫНОК КОНСОЛИДИРУЕТСЯ ВОКРУГ НАИБОЛЕЕ ТЕХНОЛОГИЧНЫХКОМПАНИЙ

Снижение максимальной процентной ставки и предела начислений (с 1 до 0,8% в день и с 1,5Х до 1,3Х тела долга соответственно с 01.07.2023) анонсировано полтора года назад, и большинство участников рынка успело адаптировать свои бизнес-модели, отмечают в «Эксперт РА».

Более половины опрошенных компаний предполагали компенсировать 0,8% и 1,3Х расширением воронки продаж и/или увеличением объёма выдачи через рост уровня одобрения. В то же время осенью 2022 года были определены точные параметры новых макропруденциальных лимитов на долю микрозаймов наиболее закредитованным клиентам (далее – МПЛ) с вступлением в силу уже с 01.01.2023, что потребовало внесения дополнительных корректировок в риск-политики компаний.

«Введение МПЛ с высокой вероятностью ограничит планы многих МФО по кредитной экспансии: поддержание маржинальности после 01.07.2023 только через наращивание нового бизнеса станет невозможным. Крупным игрокам потребовалось время для перестройки, а многие небольшие компании попали в ловушку роста, за которой также может последовать стагнационная спираль. Их доля рынка на долгосрочном горизонте будет перераспределяться между крупнейшими участниками, располагающими наиболее технологичными скоринговыми системами», – считают в «Эксперт РА».

ВОЗМОЖНА АГРЕССИВНАЯ ПОЛИТИКА ПО ПРЕДЛОЖЕНИЮ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ УСЛУГ

Для поддержки маржинальности на первом этапе отдельные МФО могут перейти к более агрессивной политике предложения дополнительных услуг. При этом в «Эксперт РА» не ожидают, что соответствующая практика станет повсеместной. Во-первых, крупнейшие игроки на микрофинансовом рынке уже сформировали бизнес-стратегию в комиссионных продуктах: максимизируется не краткосрочная прибыль, а долгосрочный денежный поток с одного клиента и/или доля рынка. Агрессивные продажи дополнительных продуктов существенно снижают клиентскую лояльность и способствуют перетоку в компании, не имеющие подобных практик. Во-вторых, в среднесрочной перспективе можно ожидать принятия законопроекта, который предполагает включение всех дополнительных услуг в расчёт полной стоимости кредита (займа) и существенное ограничение практики навязанных страховок для заёмщиков, констатируют аналитики.

«По мере ужесточения политики Банка России в отношении допуслуг и включения их в ПСК компании снизят риск-аппетиты и начнут отказывать наиболее рискованным клиентам, а оставшимся предлагать более высокие суммы и длинные сроки микрозаймов», – полагают они.

МПЛ СУЩЕСТВЕННО ПОВЛИЯЕТ НА ДИНАМИКУ И ДОХОДНОСТЬ БИЗНЕСА МФО

Порядка 2/3 от количества опрошенных компаний ожидают заметного сокращения маржинальности в результате снижения предельной ставки до 0,8% в день, а 1/4 анкетируемых видят возможный негативный эффект от 1,3Х, говорится в исследовании. Около половины респондентов отметили, что МПЛ существенно повлияет на динамику и доходность бизнеса. Перечисленные выше регуляторные новации окажут негативное или сдерживающее влияние на объём выдачи в 2023 году более чем у половины опрошенных МФО, а сопутствующего этому давления на прибыль ожидают 2/3 участников опроса. Среди тех игроков, кто не ожидает существенного давления на показатели, – крупные технологичные компании, а также и МФО в сегментах с более низкими процентными ставками (POS, сверхдлинные IL, залоговые продукты, микрозаймы МСБ). Компании, формирующие по объёмам выдачи 2/3 рынка, планируют дальнейший рост бизнеса.

«По нашим ожиданиям, увеличение выдачи микрозаймов у крупных игроков в 2023 году перекроет спад и стагнацию у небольших и менее технологичных компаний, что позволит всему рынку показать рост», – прогнозируют аналитики.

ПРОГНОЗЫ ПО ВЫДАЧЕ МИКРОЗАЙМОВ НА 2023 ГОД

Новые ограничения будут серьёзным испытанием для малых и средних компаний, не успевших провести стресс-тесты и оперативно адаптировать бизнес-модель. «Эксперт РА» полагает, что реестр к концу 2023 года недосчитается, как минимум, 200 игроков (на начало текущего года в нём было 1 162 компании, за I квартал 2023-го перечень сократился на 53 позиции).

«Небольшие компании, оперирующие в сегменте заёмщиков с существенным показателем ПДН, очень уязвимы к действующим МПЛ. Однако и крупные рейтингуемые компании в марте 2023-го для соблюдения МПЛ были вынуждены нарастить отказы и недополучить прибыль в период весенних праздников, что отразится в сдержанной динамике рынка по итогам I квартала 2023 года», – отмечают аналитики.

«Эксперт РА» ожидает снижения темпов прироста выдач микрозаймов с характерных в прошлом 30–35% за 2015–2019 годы до 10–15% по итогам 2023 года.

«Однако мы не исключаем развития более высокими темпами в случае усиления активности новых игроков, в т.ч. в рамках нетрадиционных для рынка МФО сегментов (платёжных систем, телеком-операторов и маркетплейсов)», – заключают аналитики.  

Текст: Оксана Дяченко

Материал также опубликован в печатной версии Национального банковского журнала (май 2023)

Комментарии участников рынка:

Артём БЫКОВ, генеральный директор МФК «МигКредит»:

Рынок микрофинансирования в 2023 году покажет рост, но более умеренный по сравнению с предыдущими периодами. Если ранее рынок рос на 30–35% год к году, то сейчас этот показатель может составить 10–15%.

Влиять на это будет целый набор факторов. Прежде всего, это регуляторные новации, например, снижение дневной процентной ставки. Мы отмечаем рост интереса к вопросам продажи и приобретения портфелей микрозаймов. Очевидно, что в этом году количество таких сделок может возрасти. Одним из основных вопросов, которые тут надо будет решить, – как монетизировать портфель краткосрочных займов в условиях фактического отсутствия привязанности клиентов к одной МФО, ведь многие граждане имеют займы сразу в нескольких компаниях.

Понятно, что мелким игрокам всё сложнее поддерживать свою собственную операционную эффективность. При этом доходность микрофинансового рынка падает за счёт регуляторики. Соответственно, чтобы позволить себе работу на этом рынке и иметь ту же самую доходность на собственный капитал, компании должны двигаться в сторону оптимизации. И эта оптимизация как раз может быть достигнута благодаря слиянию нескольких компаний в одно целое.

Кроме того, мы отмечаем повышение интереса к микрофинансовой отрасли со стороны банков – целый ряд из них смотрит в сторону развития собственных МФО, либо организации совместной работы. Кредитные институты понимают, что рынок МФО, в принципе, остаётся для них достаточно привлекательным, и некоторые банковские игроки получают достаточно большую прибыль от МФО, которая даже иногда больше, чем приносят их собственные операции. Поэтому у них есть стимул пересмотреть свою рисковую политику и расширить продуктовую линейку за счёт микрофинансовых сервисов.

Одним из основных факторов, которые окажут влияние на рынок микрофинансирования в текущем году, станет снижение с 1 июля дневной процентной ставки с 1% до 0,8% в день. К этому можно добавить снижение ПСК с 365 до 292. Мы понимаем, какими мерами будем снижать негативный эффект от данного регуляторного изменения. Не скажу, что это пройдёт бесследно для рынка МФО. Как следствие, это подтолкнёт процессы слияния и поглощения в нашем сегменте. Есть компании, которые не сумели нарастить большой пул повторных клиентов, есть те, кто ещё не оптимизировал свои бизнес-процессы – всем таким нашим коллегам по рынку будет сложнее, чем компаниям с успешной историей работы. Но регуляторные меры в любом случае приведут к сокращению реестра компаний.

Серьёзное влияние на микрофинансовый бизнес будут оказывать введённые ЦБ макропруденциальные лимиты. Для бизнеса МФО введение лимитов – очень неоднозначная мера. Мы видим по нашим
клиентам, что в основном мы снижаем чеки хорошим заёмщикам, тем, кому одобряли и выдавали деньги. По этой причине мы скорее снижаем лимиты, выдаваемые более качественным клиентам. В то время как заёмщикам худшего качества лимиты остаются на прежнем уровне.

В меньшей степени выведение МПЛ коснётся игроков рынка, которые специализируются на коротких займах до зарплаты. Те, кто выдаёт среднесрочные потребительские займы Installments, очевидно, пострадает в большей мере.

Но ещё более существенно новации ЦБ затронут банковское кредитование. Банки долгое время выстраивали процесс работы с лояльными клиентами так, чтобы они могли получать кредитные продукты в несколько кликов. Вообще, это вектор, который направлял движение всех кредитных организаций – чем меньше касаний пользователь делает с интерфейсом, тем большая вероятность того, что он возьмёт финансовый продукт.

Учитывая, что у банков чеки высокие, а в соответствии с требованиями к расчёту МПЛ практически все потребительские кредиты будут обременяться, банкам придётся считать ПДН в обязательном
порядке.

Но в любом случае «МигКредит» смотрит на 2023 год с большим оптимизмом. Мы понимаем, что мы будем делать и в каком направлении двигаться. Компания планирует минимум двукратный рост выдач займов и ожидает рост выручки более чем 40%. Мы развиваем несколько новых для себя направлений бизнеса, которые считаем очень перспективными. Это, прежде всего, кредитование нерезидентов под брендом TezFinance и кредитование через партнёрские сервисы.

Игорь СМИРНОВ, генеральный директор МКК Creditter:

Рынок МФО демонстрирует высокий уровень адаптации к кризису. Рентабельность и чистая прибыль отрасли
достигли рекордных уровней за несколько последних лет. По данным ЦБ, за 9 месяцев 2022 г. выручка выросла до 187 млрд руб. (+34% г/г), а чистая прибыль – до 26,3 млрд руб. (+28% г/г).

Несмотря на то, что основные участники отрасли вполне уверенно проходят нынешний кризис, рынок развивается в непростых условиях роста стоимости привлечения клиентов, падения среднего чека и спроса на займы. Снижение предельной дневной ставки и ввод Банком России прямых лимитов на выдачи кредитов может привести к снижению маржинальности бизнеса и ужесточению борьбы за качественных заёмщиков.

Компании адаптируют свои скоринговые политики к новым регуляторным изменениям, в результате чего объём выдач снижается.

Быстрее всех к новым регуляторным ограничениям адаптируются технологичные МФО. Благодаря современным решениям в области управления бизнес-процессами и рисками такие компании могут сократить временные затраты на анализ заявок, оформление и сопровождение займов, оценку новых рисков.финансовые вопросы и сохранить привычный уровень жизни.

Роман МАКАРОВ, генеральный директор МФК «Займер»:

По нашим прогнозам, в 2023 году рынок микрофинансирования вырастет на 10 %, и способствовать этому будет рост технологичности МФО, продолжающаяся концентрация рынка в руках крупных компаний, а также расширение продуктовой линейки кредиторов.

Так, регуляторное давление преимущественно на PDL-сегмент подтолкнёт МФО развивать среднесрочные займы сегмента IL – качественным клиентам будут доступны более крупные займы с выплатой задолженности по графику в течение полугода-года. Эта же мера позволит МФО соблюдать требования по макропруденциальным лимитам: периодические платежи меньше, чем разовые, и соблюсти значение предельной долговой нагрузки кредиторам будет проще.

Однако на микрофинансовом рынке ощущается дефицит новых качественных заёмщиков, на которых взяли ориентир МФО на фоне растущей регуляторной нагрузки. Конкуренция за клиентов между МФО обостряется – если ранее они боролись между собой за новых заёмщиков, то теперь актуальной становится и борьба «на удержание» повторных за счёт акций, скидок, увеличенных лимитов и различных бонусов.

Параллельно кредиторы начинают искать новых заёмщиков в альтернативных источниках, не ограничиваясь получением лидов от CPA-сетей и рекламой в социальных сетях. Это требует от кредиторов совершенствовать технологии оценки риск-профилей и платёжеспособности клиентов и интегрироваться с крупными торговыми и прочими онлайн-площадками.

Все указанные изменения происходят на фоне подготовки рынка к очередному ограничению дневной процентной ставки и размера переплаты: уже с 1 июля будет введён новый предел – 0,8 % вместо 1 %. Маржинальность микрофинансового бизнеса будет снижаться, и МФО, уже серьёзно оптимизировавшие свои расходы, станут сокращать их дополнительно. Вновь последует усиление требований к заёмщикам, ускорится переход кредиторов в онлайн, начнётся очередной этап расчистки реестра: неэффективные МФО будут уходить, не сумев адаптироваться к новым требованиям и освобождая свой трафик для более устойчивых.

Одновременно МФК будут покупать наиболее крупные и технологичные из них, чтобы увеличить свою долю на рынке. Таким образом, концентрация рынка продолжится в 2023 году – и это безусловно положительный тренд, поскольку именно ТОП-компании способны обеспечить максимально комфортное обслуживание получателей микрозаймов с соблюдением их прав и интересов.

Андрей ПОНОМАРЁВ, генеральный директор финансовой онлайн-платформы Webbankir:

Микрофинансовый рынок успешно адаптировался к новым экономическим условиям. После турбулентности, которая наблюдалась в начале 2022 года, сейчас ситуация гораздо более предсказуемая.

Основные факторы, которые влияют на рынок, – это внедрение макропруденциальных лимитов с 1 января
2023 года и снижение максимальной ставки по кредитам и займам до 0,8%, которое произойдёт с 1 июля. Эти меры стимулируют МФО снижать аппетит к риску и внимательнее оценивать заёмщиков, особенно имеющих высокий ПДН.

Да и сами люди перешли на более экономную модель потребления, то есть занимают деньги на самое необходимое. Недавно мы проводили исследование и выяснили, что доля займов на крупные покупки (телефоны, электронику, одежду и мебель) по сравнению с прошлым годом упала в 2 раза. Исключение составила только бытовая техника, без которой, очевидно, обойтись совсем сложно. В среднем, по нашей статистике, суммы запросов на займы сейчас на 7% ниже, чем в прошлом году.

Благодаря макропруденциальным лимитам в 2023 году будет происходить выравнивание долговой нагрузки между разными категориями заёмщиков в портфеле МФО. Для клиентов с высоким ПДН уровень одобрений и средняя сумма займа будут меньше. И, напротив, те заёмщики, чья долговая нагрузка позволяет, могут рассчитывать на увеличение выдаваемых сумм.

Компании будут более активно работать с теми клиентами, которых уже знают. Например, количество заявок от повторных клиентов у нас в 1 квартале 2023 года увеличилось на треть (32,%).

В целом мы ждём по итогам года двузначного роста микрофинансового рынка, потому что спрос на услуги МФО будет расти. Для миллионов россиян – это самый доступный способ кредитования, чтобы решить самые насущные финансовые вопросы и сохранить привычный уровень жизни.

Олеся КИСЕЛЁВА, управляющий директор МФК «Лайм-Займ»:

Один из трендов рынка микрокредитования, который наблюдается на протяжении нескольких лет, – это переход действующих игроков, хорошо знакомых с рынком, клиентами и условиями, из офлайна в онлайн. И даже новые МФО редко начинают свой бизнес с гибридной модели. Компании, работающие онлайн, развиваются интенсивными темпами, благодаря охвату отдалённых регионов, в которых нет физических точек продаж или банков. Однако, если бизнес ориентируется на небольшой объём ликвидности и стремится занять небольшую нишу, то офлайн будет выгоднее, несмотря на серьёзный одномоментный расход на открытие точки. Потому что для выдачи займов онлайн в 2023 году нужно обеспечить себя дорогостоящими инструментами: помимо разработки базовой платформы для кредитования, учесть все требования информационной безопасности и условия для хранения данных, внедрить ряд антифрод-сервисов и источников данных для скоринга клиента либо обеспечить платные интеграции готовых решений. Так как на рынке с каждым годом растёт конкуренция, в онлайне выигрывает тот, кто точнее оценивает риски и быстро принимает решение, близкое к запросам клиента. Сейчас россиянам, пользующимся займами, есть из чего выбирать.

Достаточно стабильным остаётся рынок залогового кредитования, в частности, займов под залог авто. Мы наблюдаем его большую консолидацию. И вероятность того, что появятся новые крупные игроки, выдающие займы под залог автомобилей, мала. Несмотря на все ограничения и санкции, серьёзного оттока покупателей или кризиса автомобильного рынка мы не ожидаем. Он насыщается альтернативными предложениями, благодаря притоку китайских брендов автомобилей. Ёмкость этого рынка во многом зависит от числа авто, которыми пользуются наши граждане. И если в данный момент автолюбителям недоступны банковские продукты, то они могут получить не классический заём, а залоговый под более низкую ставку.

Также мы видим на рынке тенденцию к покупке крупными МФК небольших и средних МКК. Сложно сказать, что этому послужило – введение МПЛ и попытка удержать совокупный портфель любой ценой или же, в большей степени, стремление получить большую долю рынка с постепенным поглощением других игроков. С одной стороны, это хорошее решение, если у компании высокий риск-аппетит, и она упирается в установленный Банком России лимит на выдачу займов клиентам с долговой нагрузкой выше 80%. С другой стороны, учитывая, что на рынке сейчас работают более 1000 МФО, львиная его доля распределена между компаниями из топ-20. Они имеют хороший запас маржинальности и высокие показатели доходности, которыми могут пожертвовать ради масштаба, увеличив маркетинговые бюджеты и перехватив у других игроков новых потенциальных клиентов. Поэтому в текущей ситуации получить новую аудиторию становится всё сложнее.

На рынок влияет ряд нововведений – обновление формата кредитных историй, новый базовый стандарт работы МФО, внедрение МПЛ, изменение рекомендаций по расчёту ПДН, регуляторные изменения в части предельной годовой ставки и допустимого объёма начисления на тело долга.

Например, очень важно, чтобы все участники рынка соблюдали сроки, в течение 1–2 дней передавали информацию в БКИ, а БКИ так же оперативно её отображали. Потому что PDL-займы – это очень «короткий» продукт, большинство клиентов действительно пользуется им до зарплаты, возвращая деньги в течение 3–7 дней. У МФО очень сжатый срок для принятия решения по выдаче займа. При несвоевременном обновлении кредитной истории нельзя быть уверенным, что заёмщик не допустил просроченную задолженность, например, вчера.

Также с 1 июля 2023 г. максимальная ставка по кредитам и займам снизится с 1% до 0,8% в день, а общая переплата – со 150% до 130% от размера тела долга займа. Уменьшение допустимого предельного начисления не несёт большого риска и давления на операционную модель, поскольку достижение предела происходит на стадии глубокой просроченной задолженности, и на таких сроках вернуть весь долг становится не просто сложной, а дорогой задачей для бизнеса. Поэтому урегулирование задолженности, как правило, происходит раньше. Большие потери принесёт уменьшение ставки – это прямое сокращение выручки для компании. В данный момент, имея максимальную дневную ставку 1%, МФО могут управлять ею и поощрять менее рисковых клиентов более выгодным предложением, например, 0,6%–0,8% в день. Но после сокращения этого диапазона и уравнивания клиентов по ставке предоставление микрофинансовыми организациями скидок заёмщикам в тех же объёмах станет невозможным. Чтобы сохранить доходность, МФО понадобится время на адаптацию.

Новые условия будут действовать для займов, выданных после 1 июля. Несмотря на это, из-за недостаточного уровня финансовой грамотности ожидается всплеск обращений заёмщиков с требованием пересчитать старые займы по сниженным ставкам.

Однако нововведения имеют и позитивные стороны. Так, деньги для заёмщиков станут дешевле, а значит доступнее. И в целом долг будет меньше, следовательно будет нести меньшую нагрузку на личный бюджет, чем раньше.