На Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ-2024) прошла традиционная макроэкономическая сессия «Российская экономика: как обеспечить достижение национальных целей», которая вызывает наибольший интерес участников мероприятия. В дискуссии приняли участие председатель Банка России Эльвира Набиуллина, заместитель руководителя Администрации Президента РФ Максим Орешкин, министр финансов РФ Антон Силуанов и министр экономического развития России Максим Решетников. Первые лица финансово-экономического блока обсудили налоги, политику ЦБ и основные финансовые задачи на ближайшие годы.



Задача номер один – развитие рынка капитала в РФ

Глава Банка России рассказала о трёх наиболее важных, по её мнению, задачах российской экономики: развитии рынка капитала, обеспечении открытости и удержании лидерства в технологическом развитии финансовой сферы.

Главной задачей, которая стоит перед регулятором, является развитие рынка капитала, подчеркнула она.

Набиуллина убеждена, что этому имеется только одна альтернатива – увеличение роли государства, государственных субсидий в экономике.

«Мы все знаем, что государство, при том что у него есть свой функционал, менее чутко к отбору эффективных проектов», – подчеркнула она.

И в этой связи нужно предпринимать действенные меры, в том числе для роста IPO, отметила Набиуллина.

«Мы видим, что спрос инвесторов на IPO есть, переподписка по многим размещениям доходит до 20 раз. Но нам нужно стимулировать эмитентов выходить на рынок капитала», – уверена она.

Бум IPO в России отсутствует

При том, что спрос на IPO есть, в настоящее время нельзя говорить о буме первичного публичного размещения акций в РФ, поскольку рынок капитала пока что не достиг уровня, который был до 2022 года, подчеркнула Набиуллина.

«По рынку капитала у нас доверие восстанавливалось после того удара, который был получен из-за санкций, потому что у многих людей, у розничных инвесторов заблокировали бумаги за рубежом, в зарубежных юрисдикциях», – отметила глава Банка России.

Она пояснила, что сложилась ситуация, когда компании закрыли информацию и люди не понимали, акции и облигации каких компаний они имеют и что с этими организациями происходит.

Закрытие информации в такой тяжелый период тоже стало ударом и не способствовало доверию к рынку капитала, добавила Набиуллина.

Российская экономика должна быть открытой

Важным направлением развития на ближайшие 6 лет является обеспечение открытости экономики России, считает председатель Банка России.

«Несмотря на санкции, мы должны быть интегрированы в мировую экономику с теми, кто на это готов», – подчеркнула она.

Глава ЦБ пояснила, что это означает. Прежде всего, нужно обеспечить работающую независимую систему расчётов и платежей, сопряжённость депозитарных систем.

«Взаимное признание рейтингов, аудиторских заключений, страховых полисов – того, что связано с обеспечением открытости экономики. И это нужно делать и в двустороннем режиме, и через многосторонние форматы – БРИКС, ЕврАзЭС и так далее», – считает Набиуллина.

Россияне берут кредиты и от плохой, и от хорошей жизни

В условиях высоких процентных ставок наблюдается парадокс кредитования, когда россияне берут кредиты и при низких, и при высоких доходах, заявила Набиуллина.

«Казалось бы, это парадокс, но действительно, люди берут кредиты и от плохой жизни – от безысходности, им не хватает доходов, – и от хорошей жизни. Оттого, что за счёт будущих доходов, в которых они уверены, они могут профинансировать улучшение жизни сейчас. И действительно, мы несколько лет назад видели тенденцию роста кредитов у людей уже закредитованных, уже с низким уровнем доходов. Это никуда не делось, потому что потребность у людей с невысокими доходами в кредитах сохраняется», – сказала глава ЦБ.

Она обратилась к статистике по росту микрозаймов, которые выдаются как раз россиянам с низкими доходами. За прошлый год микрокредитование выросло на 34 %. Это не очень большая сумма – примерно 3 % от розничных кредитов в банковской системе, тем не менее темпы роста высокие. Набиуллина рассказала о том, как ЦБ боролся с этим.

«Чтобы люди не попадали в кредитную кабалу, когда их будущих доходов не будет хватать на обслуживание кредитов, принимали меры, ограничивающие такого рода кредиты, и, надо сказать, что доля их падает. Но что получилось? У банков есть капитал, у людей растут доходы, и банки очень легко переключились как раз на категорию людей с высокими доходами. И поэтому из-за этих мер не произошло снижение общего объёма кредитов для людей, а выросли кредиты для людей с высокими доходами», – объяснила она.

При этом, по мнению Набиуллиной, тот, кто берёт кредиты, «всегда оптимист».

Глава ЦБ напомнила о создании целой системы инструментов для обеспечения финансовой стабильности в условиях кризисов. Она отметила, что рост доверия к финансовой системе проявляется в увеличении депозитов на 25 %, что составляет 10 трлн руб. за год.

Важным также является внесение изменений в налоговую систему, чтобы налог на прибыль стимулировал инвестиции, а не дестимулировал их. Глава Центробанка выступила против расширения льготных программ кредитования и указала на необходимость сохранения высоких ставок.



Надо сделать так, чтобы налоговые новации дали результат

Финансовый суверенитет, результативность налоговых новаций, сохранение стабильности в финансовой системе – это ближайшие задачи на шесть лет, сообщил министр финансов Российской Федерации Антон Силуанов.

Обеспечение финансового суверенитета страны является глобальной задачей. Силуанов добавил, это означает устойчивые госфинансы, создание собственного рынка капитала, налаживание стабильных международных расчётов.

«Сейчас много говорим о налоговых изменениях, новациях. Надо сделать так, чтобы налоговые новации дали результат, и мы будем заниматься этим очень предметно. С одной стороны, стимулирование, справедливость, перераспределение ресурсов в результате налоговых изменений. Результаты всех преобразований мы должны показать, и они должны дать свой вклад в экономику и оказать поддержку людям», – высказал свое мнение министр.

Несмотря на мировую экономическую турбулентность, существующую сегодня, необходимо сохранить финансовую систему в здоровом виде, сохранить бюджетную ситуацию, не разбалансировать бюджет, чтобы он всегда шёл вместе с денежно-кредитной политикой (ДКП), добавил он.



Какой суверенитет важнее – государственный или экономический, и почему повышение налогов перестало быть контрпродуктивным

Задачи экономического развития на ближайшие шесть лет определены президентом РФ Владимиром Путиным, который всегда во главу угла ставит качество жизни людей, заявил замруководителя администрации президента РФ Максим Орешкин. При этом с точки зрения государства задача на ближайшие 6 лет – модернизация российских Вооружённых сил.

«С учётом того, что происходит в мире, я бы остановился на цели обеспечения суверенитета на трёх уровнях – государственном, культурно-ценностном и экономическом», – подчеркнул Орешкин.

Модернизацию российских Вооружённых сил он поставил на первое место.

Культурно-ценностному уровню – всему тому, что связано с воспитанием, развитием культуры, школы, других институтов, которые на это влияют, он отдал второе место.
На третье Орешкин поставил экономический суверенитет, – речь идет о технологиях, кадрах, финансах.

«Так же, как экономический (суверенитет – ред.) невозможен без государственного, так и государственный невозможен без экономического. И президент (страны – ред.) постоянно повторяет, что, не имея прочного фундамента экономики, другие институты сильными не выстроить», – ответил Орешкин на вопрос модератора сессии, равнозначны ли эти уровни, или экономика вторична.

Затронул Орешкин и тему изменений в налоговой системе. Простое повышение налогов является контрпродуктивным, важным является вопрос перераспределения и структурных изменений в экономике, заявил он, комментируя налоговые изменения в стране.

«Просто повысить налоги будет контрпродуктивно. Важным является вопрос, у кого забираем и на что тратим. Это уже вопрос не просто повышения налоговой нагрузки, а структурного изменения в экономике», – считает Орешкин.

По его словам, важным является вопрос стимулирования тех, кто больше инвестирует, речь идет об инвестиционном налоговом вычете.

«Кроме того, в отличие от ситуации прошлого года, те средства, которые сейчас будут мобилизовываться, направляются на программы развития, которые будут для того же бизнеса создавать инфраструктуру, связанную с внешними рынками, улучшать качество подготовки кадров, решать те проблемы, которые касаются бизнеса. В этой увязке перераспределения это уже не просто повышение налогов, это более сложная конструкция, которая даст положительный результат», – заявил Орешкин.

Начиная с 2025 года, в Российской Федерации планируется ввести налоговую систему, которая будет включать в себя прогрессивное налогообложение. Изменения коснутся в основном граждан с высокими доходами. Также деньги от повышения налогов пойдут на социально-экономическое развитие страны, в том числе на финансирование новых нацпроектов.



Налоговые изменения позитивно повлияют на инвестиции. Но надо донастроить механизмы

Влияние налоговых изменений на инвестиции может быть положительным и улучшить качество экономического роста в России, сказал министр экономического развития РФ Максим Решетников.

«Если говорить о влиянии налоговых изменений на инвестиции, то в общем и целом оно может оказаться позитивным. Если мы правильно донастроим те механизмы, которые сейчас заложены – это федеральный инвестиционный налоговый вычет, это два типа региональных инвестиционных налоговых вычетов, которые в Налоговом кодексе существуют, и если мы дадим регионам дополнительные ресурсы на это, то в общем и целом мы можем, не потеряв темпов экономического роста, существенно добавить в его качестве за счёт того, что инвестиции пойдут в те отрасли, которые нам необходимы. В том числе и с привязкой к таксономии проектов технологического суверенитета мы можем сделать это более таргетным», – отметил Решетников.

«Другой момент, что нельзя тему налогов и инвестиций отрывать от темы инвестиций в целом», – добавил он.

Текст: Оксана Дяченко. Фото: Михаил Киреев (ПМЭФ-2024)

Материал также опубликован в печатной версии Национального банковского журнала (июнь 2024)