Львиная доля прироста клиентского портфеля факторинговых компаний в первом полугодии 2025 года пришлась на малый и средний бизнес. Почему факторинг остаётся доступнее кредита, и каковы прогнозы? Специально для Национального банковского журнала (NBJ) вместе с экспертами ситуацию анализирует Павел САМИЕВ, генеральный директор Аналитического агентства «БизнесДром», председатель комитета «ОПОРЫ РОССИИ» по финансовым рынкам.

В турбулентных макроэкономических условиях факторинг всегда показывал рост. Не стал исключением и весь прошлый год, когда оборот рынка факторинга в России достиг 10,5 трлн рублей по сравнению с 7,7 трлн рублей в 2023 году. В первом полугодии этого года рынок продолжил рост, хотя и более скромными темпами: в сравнении с аналогичным периодом прошлого года портфель факторинговых компаний вырос всего на 3% – до 2,4 трлн рублей. С чем связано это очевидное торможение? Ведь ключевая ставка продолжает оставаться на довольно высоком уровне, хоть Банк России и приступил к её снижению, а регуляторные требования пока не позволяют банкам значительно нарастить кредитование экономики.

Один из ответов заключается в том, что длительный период высоких ставок серьёзно осложнил платёжную дисциплину, и факторинговые компании были вынуждены отреагировать ужесточением своих скоринговых моделей и более тщательным подходом к оценке клиентов.

И в этой ситуации малый и средний бизнес «вытянул» рынок – практически весь рост клиентской базы пришёлся на данный сегмент. Портфель факторов, который приходится на МСП, вырос втрое в сравнении с первым полугодием 2024 года. Это прямое следствие ужесточения условий при получении кредитов в банках, ужесточения требований к залогам: малый бизнес массово и вынужденно мигрировал от банков к факторам. А факторы, в свою очередь, активно расширяли свои базы МСП. Важно, что ресурс для дальнейшего роста есть, ведь на МСП пришлась всего десятая часть выплаченного финансирования по итогам первого полугодия, хотя доля МСП в структуре клиентов достигла 73%.

Одним из драйверов рынка в этом году выступила цифровизация. Факторинговые компании не только активно автоматизируют свои внутренние бизнес-процессы, но и упрощают клиентский путь, сокращают перечень документов, которые необходимы для рассмотрения сделки. Скорость принятия решений, прозрачность и простой доступ – это те цели, на достижения которых сегодня сосредоточены усилия всех факторов.

Другой драйвер рынка – проникновение в новые отрасли. Эксперты рекомендуют также отслеживать законодательные изменения и регуляторные инициативы. В частности, ожидается усиление контроля за взысканием задолженности. Целью тут выступают, с одной стороны, более упорядоченные процедуры, с другой – ужесточение самих процедур. Стоит также отслеживать изменения в законодательстве о банкротстве, поскольку любые новации в данной сфере напрямую влияют на риски факторов.

Один из самых популярных сегодня видов факторинга – это агентский факторинг, когда банк выплачивает деньги напрямую поставщикам за закупку товаров, а компания позже закрывает эти расходы.

Между тем, Антон Купринов, исполнительный директор Московского гарантийного фонда, отмечает, что агентский факторинг – это продукт более рискованный для банка, а требования к заёмщикам выше, и лимиты довольно ограничены. В этой связи Фонд предоставляет столичным предпринимателям дополнительное обеспечение в виде поручительства. Максимальный объём покрытия по договору поручительства до 70% от суммы обязательств до 100 млн рублей. Ставка за поручительство составляет 0,5% годовых.

Популярностью пользуется и такой продукт, как финансирование цепочки поставок или обратный факторинг. Суть данного вида факторинга состоит в том, что банк или другой финансовый посредник оплачивает счета поставщиков сразу после подтверждения поставки, а покупатель впоследствии рассчитывается с финансирующей организацией в оговорённый отсроченный срок. Обратный факторинг, как правило, даёт возможность получать свыше 100% от суммы дебиторской задолженности. Востребованным остаётся и классический факторинг с регрессом, а также факторинг без регресса. Многие факторинговые компании сегодня внедряют предодобренные лимиты для крупнейших компаний страны. Для клиентов, работающих с ними, решения по факторингу принимаются в самые сжатые сроки.

Одним из крупных событий в отрасли в этом году стало обращение Ассоциации факторинговых компаний (АФК) в правительство по поводу международного факторинга. «Мы попросили отменить НДС с положительной курсовой разницы. Сейчас факторы должны исчислить НДС с положительной курсовой разницы, хотя выгода от колебания курса не связана напрямую с оказанием услуг. Мы считаем это несправедливым налогообложением прибыли. Минфин подтвердил наличие проблемы, но отложил решение на фоне дефицита бюджета», – пояснил Дмитрий Шевченко, исполнительный директор АФК. В целом по году прирост портфеля ожидается на уровне 23%. Без учёта инфляции это соответствует примерно 3,6 трлн рублей. Несмотря на скромную в сравнении с прошлым годом динамику, исполнительный директор АФК подчёркивает, что даже этот рост окажется значительно выше, чем по другим финансовым инструментам.

С оптимизмом в будущее смотрит и Алексей Примаченко, управляющий партнёр Global Factoring Network. Эксперт подтверждает, что факторинг в периоды экономической нестабильности и санкционных ограничений показывает контрциклическую динамику. Ведь макроэкономика хоть и демонстрирует признаки оздоровления, но условия банковского кредитования остаются всё ещё недоступными для многих компаний, тем более для МСП. «А когда банки не кредитуют, факторинг – единственно доступный способ финансирования. Нередко, судя по нашей практике, к факторингу предприниматели обращаются для расширения производства, для снижения рисков при работе с новыми клиентами, наконец, для оптимизации оборотного капитала».

Текст: Павел Самиев

Материал также опубликован в печатной версии Национального банковского журнала (октябрь 2025)