Понятие «личный фонд» в нашей стране было официально закреплено в законодательстве в марте 2022 года (до этого времени закон позволял лишь создавать наследственный фонд). В условиях внешнего санкционного давления такой финансовый инструмент стал набирать популярность в России. В чём его суть? Рассказывает Тамила УМАРОВА, директор проектов управляющей компании «Современные фонды недвижимости».

Это аналог западных трастов, создаваемый по российскому праву. Он появился как своевременный ответ на ограничения использования международных структур владения активами, в частности трастов, для российских владельцев крупного капитала. Неудовлетворённая потребность в защите активов (личных и семейных), вызванная беспрецедентным количеством введённых иностранных санкций, создаёт устойчивый и долгосрочный тренд на возврат капитала в Россию. В данном контексте и, в целом, в связи с растущим интересом к эффективному управлению и защите имущества как при жизни, так и после смерти, личный фонд представляется удобным механизмом для реализации данных целей.

Личный фонд – это отдельное юридическое лицо в форме НКО, создаваемое учредителем или супругами для управления своим имуществом. Он позволяет:
   1. консолидировать активы (бизнес, недвижимость, ценные бумаги и др.),
   2. защитить их от рисков,
   3. обеспечить конфиденциальность информации об учредителе,
   4. организовать прозрачную и управляемую систему наследования,
   5. реализовывать долгосрочные цели, например, благотворительные, образовательные или семейные.

Суть личного фонда заключается в том, что учредитель передаёт имущество фонду, но даже после передачи может сохранить стратегический контроль через механизмы управления. Так, например, учредитель может участвовать в попечительском совете фонда, собрании выгодоприобретателей фонда, вносить изменения в основные документы фонда (устав и условия управления), определять круг бенефициаров и условия выплат им, устанавливать «вечные» и незыблемые правила существования фонда, согласно своей воле, а также определить правила для смены единоличного исполнительного органа (ЕИО) фонда. Всё это обеспечивает разумный контроль фонда при жизни учредителя, а также мотивирует ЕИО фонда действовать сугубо в интересах членов семьи учредителя и/или выгодоприобретателей и гарантирует защиту интересов выгодоприобретаталей после смерти учредителя.


Какие юридические и организационные сложности возникают при его создании?

На этапе создания фонда важно не просто зарегистрировать юридическое лицо, а продумать стратегию управления имуществом на десятилетия вперёд.

Основные юридические и организационные задачи:
   1. структурирование фонда, включая определение состава имущества и количества фондов. Необходимо продумать организационную структуру (в какой фонд и какие активы будут переданы), а также разработать план перехода к целевой структуре владения (т.е. оценить, вносить ли в фонд  имущество или денежные средства, на которые будет приобретено данное имущество, какой сделкой или цепочкой сделок организовать передачу имущества в фонд, какова длительность и сложность процедуры, каким будет процесс одобрения сделок, чьи интересы могут быть затронуты и как этим управлять), 
   2. оценка налоговых, правовых, финансовых последствий и рисков, которые могут возникать как при «входе» в структуру, так и при её функционировании;
   3. юридически грамотная подготовка учредительных документов фонда, включая правильное описание целей фонда и механизм управления активами в учредительных документах;
   4. определение круга и прав выгодоприобретателей, (включая будущие поколения);
   5. формирование органов управления (ЕИО, попечительский совет, иные органы) и создание системы сдержек и противовесов;
   6. правильная оценка и планирование сроков;

Ошибки в архитектуре могут дорого обойтись, особенно если фонд создаётся «на скорую руку», без понимания долгосрочных последствий.



Есть ли налоговые льготы, и каковы преимущества 
создания личного фонда?

Нужно отметить, что личный фонд – это прежде всего инструмент для достижения нефинансовых (неналоговых) целей, и налоговая оптимизация не должна быть целью фонда. Тем не менее есть ряд налоговых особенностей, характерных для личных фондов:

1. Налоговая ставка по налогу на прибыль в размере 15% (при соблюдении соотношения пассивных и активных доходов 90% к 10%).

2. Отсутствие налогообложения вып­лат в адрес выгодоприобретателей. Это даёт возможность для эффективного владения большими объёмами рентной недвижимости или правами требования по займам. В этом случае фонд будет плательщиком налога на прибыль по ставке 15% при соблюдении соотношения пассивных и активных доходов фонда, а выплата дохода выгодоприобретателю уже не будет облагаться НДФЛ. Однако важно, чтобы выгодоприобретатель, если это не сам учредитель, являлся близким родственником, а также являлся налоговым резидентом, если выплата происходит при жизни учредителя (после смерти учредителя родство и налоговое резидентство выгодоприобретателей не имеют значения).

3. Возможность сохранить льготу по НДФЛ при реализации объектов недвижимости, передаваемых в личный фонд. Передача недвижимого имущества от учредителя в фонд не прерывает срок владения объектом, а также позволяет учесть расходы учредителя на приобретение объекта недвижимости. Таким образом, в случае, если по истечении 5-летнего срока с момента первоначальной покупки объекта, если он будет реализован учредителем, налоговой базы по НДФЛ для учредителя не возникнет. Если пятилетний срок не прошёл, или объект распределён иному выгодоприобретателю, то при расчёте налоговой базы по НДФЛ будет возможность зачесть расходы учредителя на приобретение объекта.

4. Налоговые преимущества по недвижимости, переданной учредителем в фонд в качестве целевого поступления или приобретенной за счёт целевых поступлений. Стоимость такого имущества, если оно не используется в коммерческой деятельности, не учитывается при расчёте лимитов, установленных для применения УСН.  Также, если имущество относится к категории жилой недвижимости, и его стоимость не превышает 300 млн рублей, то ставка по налогу на имущество не превышает 0,3%. 


Несмотря на очевидные плюсы, личный фонд – не панацея и подходит не каждому. У инструмента есть и минусы, подводные камни, которые нужно учитывать при его создании.

1. Это не способ «не платить налоги». 
Если фонд создаётся только ради ухода от фискальных обязательств, без реального управления и соблюдения требований, это легко отслеживается и может привести к претензиям со стороны налоговых органов. Соответственно, требуется правильное структурирование для расчёта потенциальных налоговых льгот, которые не являются основным фокусом при создании личного фонда.

2. Потеря формального владения.
Учредитель больше не является юридическим собственником активов после передачи имущества, поскольку право собственности на имущество переходит к фонду. Если управление построено неправильно, то он может потерять и фактический контроль.

3. Высокая цена ошибки.
Неверно назначенный ЕИО, неработающий совет, отсутствие внешнего аудита – и фонд из инструмента защиты превращается в источник проблем.


Какие ключевые ошибки совершают учредители личного фонда на этапе создания, а в впоследствии и его функционирования?

1. Номинальные и некомпетентные ЕИО

Учредители при назначении руководствуются не компетентностью назначаемого человека, а выбирают знакомых им людей – юристов, бухгалтеров, родственников или друзей, которыми основатель фонда при жизни может управлять. Но после его смерти эти люди могут нанести непоправимый ущерб активам фонда, действуя в своих интересах или попадая под влияние третьих лиц. В результате семья остаётся без всего.

2. Откладывание решения о структурировании активов и избегание неприятной темы

Многие состоятельные люди годами откладывают структурирование фонда – из-за сложности, страха лишиться контроля или нежелания погружаться в нюансы. В результате фонд может быть учреждён, имущество передано в фонд, и даже уже может существовать верхнеуровневый план по использованию имущества, однако реализация такого плана невозможна из-за процессуальных сложностей. Например, при создании фонда, куда предполагалась передача объекта коммерческой недвижимости, не были проанализированы юридические и налоговые последствия сделки, не оценены сложности с получением разрешений, переводом договоров (например, коммунальных услуг со снабжающими организациями) и т.д. Всё это препятствует реализации намеченного плана, растягивает сроки и приводит к финансовым  потерям. Таким образом, разработка целевой структуры и плана перехода к ней – необходимый шаг, и в случае обращения в профессиональную УК такая услуга оказывается ещё на этапе структурирования личного фонда.

3. Недостаточная компетенция юристов и консультантов в разработке учредительных документов фонда либо экономия на услугах по созданию и сопровождению фонда

При создании фонда нельзя недооценивать важность грамотной подготовки учредительных документов. Устав фонда должен быть составлен так, чтобы сбалансировать интересы учредителя, выгодоприобретателей и требований регуляторов. Так, например, в случае недостаточной конкретики в условиях выплат выгодоприобретателям возникает риск того, что интересы последних могут быть ущемлены. Либо при назначении на позицию ЕИО друга или родственника может возникнуть конфликт интересов или мошенничество. Также недостаточное внимание к вопросу контроля учредителя над деятельностью фонда сопряжён с риском признания личного фонда притворным, что приведёт к потере всех преимуществ данный структуры. 


Должен ли учредитель де-факто участвовать в управлении фондом?

По закону быть руководителем фонда его учредитель не может, поэтому в любом случае придётся назначить ЕИО фонда третье лицо. При этом учредитель через коллегиальные органы управления изъявляет свою волю по ключевым вопросам, а ЕИО является её исполнителем.

Уровень вовлечённости в вопросы фонда – на выбор каждого учредителя. Кто-то предпочитает сам участвовать в совете, кто-то делегирует полностью. Главное – не нарушать баланс: учредитель не должен управлять фондом как своим ИП. Это чревато юридическими последствиями. Лучше всего прописать правила, расставить защитные механизмы и передать операционное управление.


Почему целесообразнее обратиться за профессиональными услугами к управляющей 
компании, чем организовывать и нанимать в штат личного фонда профильных специалистов?

При обращении в профессиональную управляющую компанию человек получает доступ к экспертизе не только юристов, которые могут провести регистрацию фонда, но также к опыту специалистов в области налогового законодательства, риск-менеджеров, комплаенса и ещё целого ряда функций личного фонда. Стоимость таких услуг начинается от 1 млн руб., в то время как собрать такую команду внутри фонда самостоятельно обойдётся не менее 10 млн руб. в год, что очевидно дороже, сложнее и менее эффективно. Гораздо рациональнее воспользоваться инфраструктурой УК, которая:
   1. предоставляет комплексный кастодиальный сервис (учёт, хранение, контроль и защита активов),
   2. действует строго в соответствии с учредительными документами фонда,
   3. подчиняется требованиям регулятора,
   4. имеет качественную структуру корпоративного управления, квалифицированный персонал в штате, сформированные в течение нескольких лет работы на рынке
   5. имеет надёжную деловую репутацию и не исчезает при смене поколений, поскольку дорожит именем и своей историей.

Это снижает риски, повышает прозрачность и создаёт спокойствие: фонд может работать даже без участия семьи.


Что такое кастодиальный сервис? На конкретных примерах расскажите, как реализуется функция кастодиана?

Кастодиальный сервис – это услуга «юридического сейфа», обеспечивающая хранение и, особенно важно, сохранность переданных в фонд активов.

В западной практике – это отдельная отрасль, регулируемая законодательством. В России участники финансового рынка находятся пока в процессе формирования кастодиального сервиса, который на сегодня никак не регулируется законодательно, и фактически эта услуга покрывается услугами, оказываемыми управляющей компании ЛФ.

Управляющая компания выступает как кастодиан – хранитель и контролёр активов фонда, выполняет следующие функции:
1. следит за юридической безопасностью всех проводимых операций с активами фонда,
2. обеспечивает физическое хранение и корректный учёт активов,
3. контролирует операции с ценными бумагами и другими финансовыми инструментами,
4. обеспечивает невозможность вывода имущества без санкционированного решения и воли учредителя,
5. организует учётную и казначейскую функцию,
6. проводит оценку рисков сделок

На практике это работает как страховой сейф от недобросовестных действий, конфликтов и технических ошибок.

Могу поделиться примером из нашей практики, когда в ЛФ, где мы выполняли роль ЕИО, планировалось приобретение земельного участка с объектом недвижимости. В связи с планируемой сделкой мы организовали юридический, кадастровый и технический аудиты. Мы оперативно нашли специализированные компании, которые провели аудиты. Все происходило очень быстро: выезд на объект, замеры участка, проверка состояния дома, проверяли детали вплоть до того, не дует ли кондиционер на кровать, т.к. это был запрос клиента. В итоге все аудиты были завершены в течение двух недель, что практически невозможно, если бы функция ЕИО выполнялась командой с менее широкими компетенциями, поскольку процесс поиска исполнителей на рынке, заключение договоров, прохождение проверок надёжности контрагентов мог растянуться месяцы. Нами было выявлено большое количество недочётов и несоответствий требованиям законодательства и представлен отчёт о рисках учредителю фонда. В результате покупка объекта была отложена до устранения всех недостатков и снижения рисков.

Заключение:

Личный фонд стал важным инструментом защиты капитала для состоятельных россиян в условиях санкционного давления, позволяя консолидировать активы, обеспечить конфиденциальность и организовать прозрачную систему наследования, при этом сохраняя стратегический контроль учредителя.

Однако создание личного фонда требует тщательного планирования и профессионального подхода, поскольку ошибки в его структурировании могут привести к серьёзным последствиям, а сам инструмент не является универсальным решением и подходит далеко не каждому, особенно если его основная цель – налоговая оптимизация.


Текст: Тамила Умарова

Материал также опубликован в печатной версии Национального банковского журнала (NBJ) (июль - август 2025)