Аналитика и комментарии
Где звон, там и прибыльОФБУ присматриваются к «металлическим» активам
Опытные игроки российского фондового рынка давно заметили, что на нем удачные и неудачные годы чередуются со строгим постоянством. Так, если 2005 г. стал временем роста котировок акций российских компаний, то в 2006 г. следует ожидать заметного «застоя». Дальновидные владельцы общих фондов банковского управления (ОФБУ) уже загодя начали предлагать своим вкладчикам выгодные альтернативы вложениям в российские ценные бумаги. Так, сегодня у потенциального инвестора в банковский фонд есть возможность разместить свои капиталы в ценные бумаги иностранных государств.
БЛИЦ-ОПРОС
ПРОГНОЗ НА 2006 ГОД
Эксперты Ассоциации защиты информационных прав инвесторов (АЗИПИ) традиционно провели опрос экспертов и участников рынка банковских коллективных инвестиций.
На вопрос, каким Вы себе представляете рынок ОФБУ в 2006 г., большинство респондентов (56%) ответили «умеренно развивающимся», объясняя это тем, что бурному развитию ОФБУ мешает все еще недостаточная известность среди широких масс потенциальных инвесторов, а также несовершенство нормативного регулирования и отсутствие закрепления понятия ОФБУ на законодательном уровне.
Кроме этого умеренные темпы развития ОФБУ, к примеру, аналитик «РБК. Рейтинг» Дмитрий Прытин, объясняет тем, что крупные клиенты уже определились. «Рынку коллективных инвестиций необходимы денежные потоки среднего класса и так называемые «матрасные» сбережения, привлечь которые за один год не удастся, - отмечает эксперт.
Значительная часть респондентов (44%) отмечает, что рынок ОФБУ в 2006 г. будет динамично развивающимся. А 40% считают, что наиболее очевидное направление развития ОФБУ - это создание семейств инвестиционных фондов (ОФБУ), которое позволит вкладчикам ОФБУ максимально диверсифицировать инвестиционные портфели. «Сегодня ОФБУ дает качественно новый уровень инвестирования для вкладчиков в части диверсификации, - отмечает директор Департамента доверительного управления Юниаструм Банка Армен Мхитарян. - Возможно, что многие кредитные организации - учредители управляющих компании включат в линейку созданных ПИФов, предоставляя тем самым новые возможности вкладчикам».
Среди основных направлений развития ОФБУ 30% респондентов указали увеличение количества ОФБУ инвестирующих в валютные ценности (валюта, драгоценные металлы, иностранные ценные бумаги). Этот факт вполне очевиден, поскольку ОФБУ в настоящее время является единственным механизмом инвестирования, позволяющим вкладываться в рынки различных стран, драгоценные металлы и валюту. Еще 30% опрошенных считают наиболее очевидным направлением развития появление новых типов фондов.
По мнению Сергея Булыгина, главного экономиста Управления доверительного управления Банка ЗЕНИТ, решающее влияние на развитие рынка ОФБУ окажет внесение понятия ОФБУ в закон «О Банках и банковской деятельности». Начальник Управления развития «Сбондс.ру» Елена Перельман считает, что если ОФБУ направят свою деятельность на использование преимуществ, которыми они обладают перед ПИФами, то это, безусловно, окажет существенное влияние на их развитие.
Есть и другие факторы, связанные с инвестиционными возможностями ОФБУ. Так, главный трейдер Юниаструм Банка Михаил Королюк отмечает, что падение рынка российских акций на фоне роста в других странах наглядно продемонстрирует вкладчикам преимущества ОФБУ перед ПИФами и может оказать решающее воздействие на становление рынка ОФБУ. Инвестиционный консультант Максим Голубков из Уральского банка реконструкции и развития полагает, что решающее воздействие на рынок ОФБУ в России в 2006 г. может оказать снижение безрисковой ставки в экономике, которое повлечет за собой увеличение потока денежных средств, направляемых в ОФБУ (для сбережения и приумножения).
Какие рекомендации дают эксперты на нынешний год?
Елена Перельман советует вкладчикам ОФБУ внимательно подходить к выбору банка и ОФБУ. «Необходимо выбирать только те банки и фонды, чья политика инвестирования недвусмысленна и понятна для вас», - рекомендует Елена.
Совет от Сергея Булыгина - не вкладывать в фонды последние деньги и рассматривать инвестиции в ОФБУ как долгосрочные инвестиции от года и более, поскольку 2006 год, по мнению Сергея, не будет столь удачным для инвестиций, как уходящий.
Максим Голубков рекомендует вкладчикам ОФБУ диверсифицировать свои вложения между различными ОФБУ, а также не ждать «звездного» роста цен на акции и совершать на фондовом рынке только долгосрочные финансовые вложения.
Развивать инвестиционную культуру и ближе знакомиться с миром инвестиций советует начальник отдела продаж Казначейства Славянского Банка Сергей Александров. «Хочется, чтобы понятие игры на фондовом рынке и участия в фондах перешло наконец из разряда экзотики в разряд распространенных способов сбережения и приумножения финансов
К слову, есть у ОФБУ и возможность инвестировать средства вкладчиков в драгметаллы. До сих пор эта возможность была фактически не востребована, однако головокружительный рост мировых цен на золото заставляет банкиров пересматривать стратегии инвестирования. Цена желтого металла выросла за несколько месяцев почти на 30%, причем в 2006 г. рост на этот металл, а также на серебро и платиноиды может лишь ускориться, полагают международные эксперты.
По оценкам аналитиков лондонского офиса компании «Голдман Сакс», сырьевые рынки мира вошли в полосу 4-5-летнего глобального роста. Инвесторы уже не доверяют «виртуальным» бумажным активам и охотно вкладываются в «реальное» сырье: нефть, металлы и др. Соответственно, цены на эти товары и производные от них ценные бумаги будут расти, несмотря на то, что котировки этих товаров и так уже находятся на рекордных уровнях.
Масла в огонь подливают центральные банки развитых стран мира. По слухам, от политики дозированных продаж драгметаллов (прежде всего, золота) на бирже они рассматривают возможность перейти к активным покупкам слитков в собственные резервы. Это может еще больше взвинтить цены за драгметаллы.
По имеющейся информации, сразу несколько банков готовы вывести на рынок ОФБУ фонды, которые будут специализироваться на «золотых» инвестициях. Впрочем, пока финансисты воздерживаются от оглашения подробностей проектов, и рынок занят более приземленными делами: подведением итогов года (табл. 1, 2).
Так, Юниаструм Банк в середине декабря 2005 г. сообщил о расширении линейки ОФБУ на 17 фондов до круглой цифры 50. Как сообщает агентство ПРАЙМ-ТАСС, новые 17 фондов были зарегистрированы в Банке России 2 декабря 2005 г., а с 9 декабря начали активные операции. Все 50 фондов созданы в рамках проекта банка под брендом «Премьер».
Торговые операции ряда фондов проводятся на европейских, азиатских и заокеанских биржевых площадках, например, фонда акций Канады, фонда акций Южной Кореи, фонда акций Австралии и Новой Зеландии, фонда акций Тайваня, фонда акций Малайзии.
Кроме того, среди новых «глобальных» ОФБУ «Юниаструма» представлены: фонд акций промышленного производства, фонд акций добывающей промышленности, фонд акций коммунального хозяйства, фонд акций компаний, производящих товары длительного пользования, фонд акций компаний, производящих товары повседневного спроса, фонд дивидендных акций, фонд недооцененных акций, фонд акций мелкого и среднего бизнеса, фонд акций строительства и управления недвижимостью, фонд акций компаний оборонного комплекса и безопасности, фонд акций логистики и фонд акций новых энергетических технологий.
«Особенностью созданного нами конструктора фондов является доступный «входной билет», а также возможность для российских клиентов инвестировать в акции компаний, обращающиеся на зарубежных биржах. Причем, не выезжая из России», - отметил заместитель председателя правления Юниаструм Банка Денис Еганов. Минимальная сумма инвестиций во все фонды линейки «Премьер» составляет $500.
Банку ЗЕНИТ удалось также найти повод для гордости. За два года с начала работы на рынке доходность фондов банка достигла для ОФБУ «Доходный» - 126,74%, ОФБУ «Универсальный» - 36,66%. В свою очередь пресс-служба Газпромбанка сообщает, что стоимость чистых активов ОФБУ «Консервативный» по состоянию на 30 ноября 2005 г. достигла 251 млн. руб.
