Куда миллионер - российский или западный - может вложить средства в нынешние нестабильные, а главное, непредсказуемые времена? Так, чтобы спасти свои деньги от кризиса, а еще лучше - хотя бы немного преумножить их. С учетом сложившейся рыночной конъюнктуры это вопрос, мягко говоря, непростой: «финансовый ураган» не только смел рынки акций, но и серьезно поколебал позиции вечных ценностей. Тем не менее золото, драгоценные камни и художественные произведения сейчас рассматриваются как едва ли не лучшие инструменты инвестирования. И только очень немногие финансовые инструменты могут поспорить с ними по степени надежности.

НЕМНОГО СИНТЕТИКИ

И все-таки было бы неправильным утверждать, что время финансовых инструментов на рынке private banking прошло. Конечно, VIP-клиенты банков сейчас весьма скептически относятся к акциям, независимо от того, кто является их эмитентом - российские компании или западные монстры. Никто не хочет брать на себя дополнительные риски, вполне достаточно уже имеющихся. Тем более в ситуации, когда нет четкого понимания - сколько продлится кризис, на какой отметке мировые фондовые индексы «нащупают дно».

Банки, однако, даже сейчас могут предложить своим VIP-клиентам инструменты, сравнительно мало подверженные рыночным рискам. К числу таковых относятся так называемые синтетические продукты, которые соединяют в себе достоинства банковского депозита и ценной бумаги. Деньги клиента при этом делятся на две неравные части (в пропорции, например, 9 к 1). Большая часть средств размещается в высоконадежных, но низкодоходных инструментах: подобная стратегия позволяет банку гарантировать клиенту «тело вклада» и даже обеспечивать небольшой доход. А одна десятая доверенных клиентом средств идет на приобретение опциона, дающего покупателю право купить или продать базисный актив, на основе которого был создан опционный контракт, по фиксированной цене на протяжении или по истечении определенного срока. Продавец опциона обязан продать или выкупить базисный актив по заранее оговоренной цене, если держатель опциона решает реализовать свое право. При заключении опционного контракта покупатель опциона выплачивает продавцу премию (цену опциона).

Совершенно очевидно, что данный инструмент является довольно сложным, говорят аналитики. Поэтому вряд ли стоит удивляться тому, что основными покупателями его как раз становятся клиенты private banking - люди с большими доходами и достаточно высоким уровнем финансовой грамотности. Кстати, вышеназванным характеристикам, по словам банкиров, вполне отвечают российские VIP-клиенты, которые обычно являются миллионерами первого поколения. Они сами зарабатывали свои капиталы и привыкли активно участвовать в управлении ими, говорят специалисты.

На сегодняшний день, как подчеркивают аналитики, подобные сложные «структурированные» инвестиционные продукты предлагает лишь ограниченное число банков, среди которых наиболее заметны две финансово-кредитные структуры Юниаструм Банк и Ситибанк. Однако специалисты не исключают того, что нынешний кризис придаст стимул для развития аналогичных программ и в других банках. Оправдается ли этот прогноз, покажет время. А пока можно только констатировать, что рост интереса VIP-клиентов к вечным ценностям не сводит на нет их интерес к доходным, но не слишком рискованным активам.

ЗДЕСЬ ГРУДЫ ЗОЛОТА ЛЕЖАТ...

Но, положим, человек слишком напуган обвалом мировых фондовых рынков. Это немудрено, если учесть, что последние несколько недель полностью опровергли все теории о «тихих гаванях»: цены сделок с акциями падали, как по мановению волшебной палочки, и в Нью-Йорке, и в Токио, и в Лондоне, и в Москве. Поэтому вряд ли стоит удивляться тому, что VIPклиентов потянуло к вечным ценностям, главной из которых традиционно считается золото.

«Когда мы говорим об этом инструменте инвестирования, то следует помнить: клиент покупает не золото как таковое, а некую символическую ценность, воплощение стабильности, традиций и т.д.», - говорит финансовый консультант Apogee Gold Fund Кристин Куаньяр. Отсюда, по мнению специалиста, у инвесторов формируется убеждение в том, что золото - оптимальный инструмент для хеджирования своих рисков. Эта вера подкрепляется тем, что цены на золото в обычной ситуации «не коррелируются» с ценами на акции и облигации. И даже если «желтый дьявол» время от времени дешевеет, он достаточно быстро возвращается на утраченные позиции. Во всяком случае, именно так было на протяжении последних нескольких лет.

Сейчас, по словам экспертов, положение дел не столь однозначно. С одной стороны, налицо снижение цен и на «физическое золото», и на финансовые инструменты, обеспеченные золотом. Дело в том, что что хеджфонды, которые раньше охотно вкладывались в золото, в массовом порядке распродают его. Причина проста: им нужны свободные средства, и им нужно покрыть свои потери на других рынках. В результате цена на самый популярный ценный металл снижается: так, 17 октября она достигла минимального уровня с начала месяца.

Тем не менее такие инвестиции почти наверняка останутся очень популярными, считает К. Куаньяр. «Следует только помнить, что наиболее эффективными являются долгосрочные вложения в этот ценный металл», - советует она. Краткосрочные не приносят высокого дохода, а долгосрочные как раз способны удовлетворить самых взыскательных инвесторов, подчеркивают специалисты. При условии, конечно, что у инвесторов хватит времени и терпения.

Даже на падающих фондовых рынках можно найти инструмент, способный сохранить деньги VIP-клиента и обеспечить доходность по ним. К числу таковых относятся «синтетические продукты», сочетающие в себе достоинства депозита и ценной бумаги.

Ну, а как насчет изделий из золота, выполненных производителями с мировыми брендами? Эксперты советует VIP-клиентам не увлекаться ими при выборе инструментов инвестирования средств. По словам специалистов, весьма сложно предсказать, окупится ли такое вложение через несколько лет и будет ли оно в принципе эффективным. Хотя бы потому, что выбрать по-настоящему ценную вещь непросто: для этого необходимы профессиональные консультанты, знающие конъюнктуру рынка, весомость тех или иных «производственных» брендов и т.д. Не факт, что клиенту повезет найти таких, и не факт, что банки - даже специализирующиеся на VIP-обслуживании смогут предоставить ему подобных консультантов. Тем более что общая практика пока такова: сколько на рынке консультантов, столько и мнений о том, чье золото является самым «золотым», а чьи драгоценности - самыми эксклюзивными и привлекательными с точки зрения хеджирования рисков и преумножения средств.

 

Бриллианты и украшения были и остаются любимыми объектами вложения для миллионеров

БРИЛЛИАНТ - КАМЕНЬ ВЫСШЕЙ ПРОБЫ

Поэтому если уж вкладываться в драгоценности, то лучше выбирать не драгоценные изделия, а камни, говорят эксперты. Например, бриллианты, которые в некотором смысле считаются наиболее универсальным, проверенным веками инструментом инвестирования, поскольку их легко положить в сейф или даже в карман. К числу их преимуществ относится и то, что цены на них в течение многих лет держатся на стабильно высоких уровнях. И похоже, будут держаться и дальше, ведь предложение «камней любви» на рынке ограниченно.

Причины дефицита действительно ценных бриллиантов (а не технических алмазов) банальны. По экспертным оценкам, разведанных запасов алмазов в мире осталось всего на 5-12 лет, а вложения в разработку новых месторождений весьма велики, как и риски, и сроки окупаемости: многие кимберлитовые трубки содержат в основном алмазы технические. «Из примерно 172 млн карат алмазов, добываемых ежегодно, всего 1% алмазов ювелирного качества. Из этого 1% лишь 1% - бриллианты первых категорий, цветов, качества. Мы говорим о ничтожно малых количествах камней, которые попадают на рынок ежегодно», - озвучил статистику генеральный директор московской алмазной биржи Алекс Попов. По словам г-на Попова, стоимость добываемых в год алмазов оценивается примерно в $14 млрд, стоимость произведенных из них бриллиантов - в $20 млрд, а годовой рынок ювелирных изделий выходит на цифру $73-75 млрд. «Ежегодно на продажу выставляется камней на 75 млрд и столько же продается. «Круговорот» товара на рынке примерно соответствует годовой добыче, спрос и предложение пока стабильны», так характеризует Алекс Попов ситуацию, сложившуюся на рынке в последние годы.

Однако те, кто решает вложиться в камни, должны минимизировать риски, и особенно это касается российских граждан. На мировом рынке всего десяток лабораторий, заключения которых относительно качества камня можно принимать для определения рыночной цены. Производится достаточно много «синтетики» камней, выращенных искусственным путем. Все большей проблемой становятся так называемые облагороженные камни - подвергнутые обработке с помощью высокой температуры и высокого давления. После такой процедуры цена может вырасти и в 7, и в 10, и в 25 раз. И наконец, на рынке есть банальные подделки, и их довольно много - особенно в нашей стране. Так что в случае с бриллиантами защита «от дурака» может быть только одна: покупка по официальным каналам и дорогостоящая сертификация. Ни оценки страховых компаний, ни тем более сертификаты неизвестного происхождения с указанием цены камня (а не стандартные - с характеристиками) в расчет профессионалами не принимаются.

Тем не менее и на столь сложном рынке есть общедоступные рыночные ориентиры. С 112 до 126 пунктов вырос в прошлом году индекс цен на бриллианты. Большие ювелирные камни в 3-5 карат поднялись в цене на 74% (по состоянию май 2008 к маю 2007 года) самый популярный инструмент последних лет.