Серия громких финансовых скандалов в американских корпорациях, ипотечный кризис, начавшийся в США и «заразивший» все мировые рынки, заставили вашингтонскую администрацию обратить внимание на практику регулирования и надзора в области финансов. В конце марта казначейство опубликовало комплекс предложений, нацеленных на глубокую реформу этой сферы.

Нынешняя система надзора и регулирования в области финансов - продукт постоянного соперничества властей штатов и федерального центра за право определять порядки в этой чувствительной области. Это - многослойная структура, в которой наряду с федеральными органами действуют похожие учреждения на уровне штатов. Все попытки сделать ее более стройной натыкались на стойкое противодействие консерваторов, полагающих, что новизна несет множество неизвестных рисков.

Нынешний кризис - особенный. Он разразился, когда американская экономика уже переживала серьезные структурные неурядицы, связанные с оттоком иностранного капитала и падением курса доллара по отношению к ведущим мировым валютам. В Вашингтоне реально ощутили, что американская экономика уже не вызывает прежнего доверия. И хотя министр финансов Генри Полсон старательно избегает слова «рецессия», оно уже появилось на газетных страницах. О начинающемся спаде говорят глава ФРС Бен Бернанке и его предшественник Алан Гринспен, инвестиционные банки публикуют прогнозы один мрачней другого.

ПРОЕКТ РЕВОЛЮЦИИ

Это и заставило американское казначейство в экстренном порядке явить общественности проект реформы регулирования и надзора. В частности, казначейство предлагает создать три органа, занимающихся только финансовыми институтами. Наряду с ними будет действовать два других ведомства - федеральная корпорация по гарантированию страхования и регулятор в области корпоративных финансов.

В «тройку» должны войти регулятор рыночной стабильности, пруденциальный финансовый регулятор и регулятор практики ведения бизнеса.

На роль регулятора рыночной стабильности в наибольшей степени подходит Федеральная резервная система. Вместе с основной функцией - осуществлением монетарной политики поддержанием ликвидности - на нее будут возложены обязанности регулятора финансовой системы в целом с соответствующим расширением полномочий.

В сферу ответственности пруденциального регулятора войдут финансовые институты, пользующиеся разными формами государственных гарантий. Регулятор будет определять требования к капиталу, устанавливать лимиты на инвестирование, ограничения на занятие определенными видами деятельности, отслеживать управление рисками. Для этого предлагается создать новый орган - Агентство по пруденциальному финансовому регулированию.

Регулятор практики ведения бизнеса будет надзирать за всеми типами финансовых компаний и решать ключевые вопросы защиты потребителей, такие как раскрытие информации, практика ведения бизнеса и лицензирование определенных типов финансовых фирм. По мнению авторов проекта, одно ведомство, отвечающее за все финансовые продукты, позволит обеспечить большее единообразие в этой области. Эта функция будет возложена на новый регулятор - Агентство по регулированию практики ведения бизнеса.

НА ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УРОВЕНЬ

Система лицензирования финансовых институтов также претерпит изменения. В частности, предусматривается введение единой лицензии для институтов, привлекающих депозиты, что означает отказ от их лицензирования штатами. Планируется введение единой лицензии для всех страховых компаний федерального уровня, предлагающих розничные продукты и пользующихся государственными гарантиями, а также единой лицензии федерального поставщика финансовых услуг для остальных компаний, оказывающих финансовые услуги.

Агентство по пруденциальному финансовому регулированию будет отвечать за федеральные институты, привлекающие депозиты, и федеральные страховые компании, а Агентство по регулированию практики ведения бизнеса будет контролировать вопросы защиты потребителей в отношении всех фирм, включая три типа федерально-лицензируемых институтов. Это агентство также будет лицензировать федеральных поставщиков финансовых услуг.

Что касается Федеральной корпорации по страхованию депозитов (FDIC), то ее функции предполагается расширить. Ее руководитель будет включен в состав рабочей группы президента США (President's Working Group - PWG) по финансовым рынкам, в которую входят сегодня руководители казначейства, ФРС, Комиссии по ценным бумагам и биржам и Комиссии по торговле товарными фьючерсами.

В ее состав предлагается ввести руководителей Офиса контролера денежного обращения (OCC) и Офиса по надзору за ссудо-сберегательными ассоциациями (OTS). Круг ее задач расширится и станет охватывать вопросы развития всего финансового сектора, а не только финансовых рынков.

Регулятор в области корпоративных финансов будет отвечать за надзор над корпорациями, чьи ценные бумаги обращаются на рынке. Эти обязанности сегодня закреплены за Комиссией по ценным бумагам и биржам. Однако требования отныне будут предъявляться не только к финансовым институтам, но и вообще к компаниям, чьи бумаги обращаются на рынке. Регулятор сможет устанавливать дополнительные требования в отношении раскрытия информации или корпоративного управления в отношении поднадзорных институтов.

В Вашингтоне реально ощутили, что американская экономика уже не вызывает прежнего доверия

КОМАНДИР ИПОТЕКИ

Кризис на рынке ипотечных кредитов потребовал учредить специальный орган, регулирующий процессы на нем. Так, предлагается на федеральном уровне создать Комиссию по ипотечным кредитам (Mortgage Origination Commission), глава которой будет назначаться президентом на 4-6 лет. Она будет оценивать качество лицензирования и регулирования процесса выдачи ипотечных кредитов в штатах, а главное - определять, насколько качество выданных кредитов позволяет осуществлять их секьюритизацию. Полномочия по регулированию ипотеки на национальном уровне останется за ФРС.

Авторы документа попытались вывести на федеральный уровень и регулирование страхового рынка, которое сегодня осуществляется главным образом соответствующими властями штатов. В качестве ближайшей меры предлагается ввести добровольное лицензирование страховых компаний на федеральном уровне. Для этого в казначействе будет создан Офис по национальному страхованию (Office of National Insurance ONI), а также Офис по надзору за страхованием (Office of Insurance Oversight - OIO).

Опубликованный документ свидетельствует о решимости администрации модернизировать существующую систему регулирования и надзора в финансовой сфере. И действовать приходится быстро, так как грядущие в конце года президентские выборы могут серьезно изменить соотношение сторонников реформ и их противников.