Директор по аналитике Ингосстрах Банка Василий Кутьин специально для NBJ прокомментировал возможное решение Банка России по ключевой ставке на сегодняшнем заседании.

«С высокой долей вероятности, на ближайшем заседании ЦБ РФ поднимет ключевую ставку с 16% до 17%. В пользу этого работает высокие показатели по инфляции – по данным Минэкономики, годовая инфляция достигла 8,17% - это более чем в 2 раза выше целевого показателя ЦБ в 4%. Отметим также, что с 28 мая по 3 июня Росстат зафиксировал ускорение роста инфляции – она за период составила 0,17%.

Исторический минимум безработицы, дефицит кадров ведет к росту реальных зарплат, что существенно подпитывает инфляцию. По факту, рынок уже готов к высокой ставке – в частности, согласно данным ЦБ, средняя максимальная процентная ставка по вкладам ТОР-10 лидеров рынка депозитов физических лиц выросла на 0,21 п.п. за 3 декаду мая, причем максимальный рост +0,45 п.п. был по ставке долгосрочных вкладов (на срок более 1 года).

Это свидетельствует об ожиданиях рынка, что эпоха высоких ставок сохранится еще долгое время, примерно на срок 5-7 месяцев. Также наблюдается падение индекса ОФЗ – в начале июня 2024 года он находится на минимальном уровне за последние 2 года, это тоже четкий сигнал, что финансовые структуры не верят в быстрое снижение ключевой ставки. Можно ожидать пересмотр прогноза ЦБ по ключевой ставке, скорее всего снижение ставки произойдет уже в 2025 году».