Главная причина — отток капитала, который за неделю мог составить $13 млрд. Экономисты говорят, что ситуация крайне неопределенная, но если цены на нефть будут падать, а отток капитала продолжится, Банку России придется понижать курс рубля. За неделю с 3 по 10 октября 2008 года международные резервы снизились на $15,5 млрд до $530,6 млрд, сообщил Банк России. Часть снижения резервов, как и ранее, объясняется переоценкой обязательств в евро и золота, входящих в их состав. Золота в российских резервах — примерно на $14 млрд. Инструменты, номинированные в американской валюте — примерно 50%, в европейской – 40%. Но основная причина – отток капитала. По оценке Goldman Sachs, за неделю с 3 по 10 октября чистый отток частного капитала составил примерно $13 млрд. Это почти столько же, сколько ушло из страны за весь III квартал 2008 года ($16,6 млрд). С начала 2008 года по 1 октября, по официальным данным, приток капитала составил всего $0,8 млрд. В августе—сентябре отток капитала оценивался примерно в $35 млрд. Если этот процесс продолжится теми же темпами, только за октябрь он может превысить $50 млрд. Экономисты признают, что давление на рубль есть, но прогнозировать динамику его курса стараются максимально осторожно. В ежедневном обзоре Goldman Sachs говорится, что "несмотря на продолжающееся давление на рубль и падающие цены на сырьевые товары, мы полагаем, что в ближайшее время ЦБ продолжит защиту текущего валютного коридора". Впрочем, в более отдаленной перспективе — учитывая необходимость погашения в ближайшие 15 месяцев $180 млрд внешнего долга и состояние платежного баланса — в Goldman Sachs прогнозируют снижение рубля к бивалютной корзине на 5% через 6-12 месяцев. Однако если цены на нефть будут устойчиво снижаться и окажутся в 2009 году в среднем ниже $85 за баррель, движение курса может быть и больше. В банке утверждают: «Мы не верим, что ЦБ повторит ошибку 1998 года, когда были потеряны почти все резервы в тщетной попытке удержать фиксированный курс рубля».