Аналитика и комментарии

01 сентября 2021

НСПК нужна Центробанку, чтобы держать в узде тарифы банков

В августе с подачи ФАС и Минфина в правительстве неожиданно началась дискуссия о необходимости приватизации «Национальной системы платёжных карт» (НСПК). Какие цели преследует инициатива, и кто потенциально может стать акционером платёжной системы «Мир» и «Системы быстрых платежей», выяснил NBJ.

Ответ на санкции

НСПК была создана в 2014 году, после того, как США ввели против РФ санкции за присоединение Крыма. Под давлением Вашингтона международные платёжные системы Visa и MasterCard в тот непростой период внезапно остановили обслуживание карт нескольких российских банков в торговых точках и банкоматах. Потребовался адекватный оперативный ответ на новый вызов. И в 2015-м началась эмиссия карт «Мир». Первыми банками, выпустившими национальные платёжные карты, стали Сбербанк, Газпромбанк, МДМ Банк, Московский Индустриальный банк, РНКБ Банк, «Россия», Связь-Банк и СМП Банк.

Регулятор и законодатели сделали немало для популяризации и развития платёжной системы. Например, с июля 2017 года банкиров обязали выдавать карту «Мир» всем российским бюджетникам, силовикам, студентам и пенсионерам. По итогам 2020 года доля карт «Мир» в общем объёме внутрироссийских операций с картами составила 24%, в выпуске новых карт – 30,6%. При этом все платежи конкурентов – международных систем Visa и MasterCard – внутри России проходят только через НСПК. Преференции государства быстро сказались на окупаемости проекта. Согласно отчётности по РСБУ, выручка НСПК за 2020 год выросла на 37,5%, до 22,23 млрд руб. Чистая прибыль достигла 8,23 млрд руб., почти в 1,5 раза выше 2019 года.

В середине этого лета карта национальной платёжной системы «Мир» оказалась основной для 42% держателей банковских карт в России. К такому выводу пришли аналитики центра исследований финансовых технологий и цифровой экономики «Сколково-РЭШ».

Сигнал от Кашеварова

Сейчас НСПК полностью принадлежит Банку России. И по закону регулятор должен владеть как минимум половиной акций национальной системы плюс одна акция. О планах возможной приватизации оператора власти объявили еще в 2014 году, почти сразу после старта амбициозного проекта. В 2016 году Центробанк объявил о намерении вывести акции НСПК на биржу в 2017 году. Но затем сроки неоднократно переносились.

Теперь вопрос, похоже, снова оказался в повестке дня. По словам источника в правительстве, тему приватизации НСПК на закрытом консультативном совете по вопросам развития национальной платёжной системы первым поднял заместитель главы ФАС Андрей Кашеваров. В пресс-службе ведомства пояснили: «Вопрос о приватизации НСПК и возможных её вариантах требует тщательной проработки с учётом всех возможных рисков, ФАС не участвует в его обсуждении».

У сторонников Кашеварова имеются на руках сильные козыри. Во-первых, налицо конфликт интересов. «ЦБ и регулирует рынок платёжных систем, и владеет одним из игроков этого рынка. Получается, что регулятор может быть несправедлив, ведь он заинтересованное лицо», – отметил глава Ассоциации электронных денег Виктор Достов. «Регулятор не должен быть одним из активных игроков на коммерческом рынке. Представьте себе, какой поднялся бы звон, если бы Visa принадлежала Федеральной резервной системе США? А у нас доля ЦБ, единственного акционера НСПК, в сфере платежей достигла 25%. И тишина…», – сообщил участник финансового рынка, пожелавший остаться неназванным.

Во-вторых, в идее ФАС есть здравый смысл. «Не секрет, что частные предприятия обычно работают гораздо эффективнее, чем государственные. Приватизация выглядит логичным решением для того, чтобы успешно конкурировать с частными платёжными платформами. Ведь здоровая конкурентная среда всегда обеспечивает адекватное ценообразование», – заметил советник гендиректора «Открытие Брокер» Сергей Хестанов.

Поэтому не удивительно, что предложение ФАС так быстро поддержали в Минфине. По мнению его руководителей, сейчас настал подходящий момент для приватизации НСПК. Правда, пока мало конкретики в механизме передачи компании в частные руки. Известно, что рассматриваются два варианта. Во-первых, передать половину акций НСПК и ещё одну акцию правительству, а остальное поделить между двенадцатью системно значимыми банками. Во-вторых, объявить IPO (первичное размещение акций на бирже) и продать 100% акций частным инвесторам.

Кто покупатель?

Круг потенциальных покупателей ограничен. Резидентам США и Евросоюза запрещено покупать компании, работающие в Крыму. На Западе никто не рискнёт ослушаться американских конгрессменов и европейских комиссаров. Китайские инвесторы, как правило, начинают шевелиться только при наличии межправительственных соглашений. Их нет, значит, дорога к сделке будет долгой и извилистой. Богатых арабских шейхов раздражает активность России на Ближнем, Среднем Востоке и в Северной Африке.

– «Якорными» инвесторами НСПК вполне могут стать наши крупные государственные или квазигосударственные финансовые структуры, – рассуждает Сергей Хестанов. – Но потом при выходе на биржу ничто не помешает часть пакета продать широкому кругу мелких инвесторов. С учётом нынешней конъюнктуры и большого ажиотажа на российском фондовом рынке нельзя исключить и «народного» IPO. В будущем инвесторами НСПК могут стать негосударственные пенсионные фонды. Для них платёжная система «Мир» подходит идеально: риски минимальны, зато стабилен комиссионный доход.

Режим паузы

В ЦБ неохотно комментируют возможность приватизации НПСК. Однако регулятор признал, что «вопрос приватизации периодически поднимается участниками рынка». Пока в Банке России, которому НСПК принадлежит на 100%, изменений в акционерной структуре системы «не планируют в ближайшие три-пять лет».

Как сообщила первый заместитель председателя ЦБ РФ Ольга Скоробогатова: «Мы хотели бы, чтобы НСПК нарастила мышцы, чтобы она научилась реализовывать все социально значимые и критически важные государственные программы. После этого мы готовы вернуться к теме акционирования национального оператора».

Как считают независимые эксперты, у регулятора имеется особый интерес к национальному оператору. «НСПК нужна Центробанку, чтобы держать в узде тарифы банков, – считает Сергей Хестанов. – Государство взяло курс на то, чтобы постепенно вовлечь всех граждан и юрлиц в безналичный оборот платежей для более эффективного собирания налогов. Главный тормоз на этом пути – высокие комиссии банков. Снижать коммерческие тарифы одними призывами сложно, поэтому создали систему, которая заставляет волей-неволей всех участников рынка платежей быть в тонусе».

Впрочем, комфортный режим не может продолжаться вечно. «В этом году из-за высоких цен на нефть наполняемость бюджета идёт лучше, чем планировалось. Соответственно, сильной мотивации у государства в приватизации НСПК нет. Но ситуация может измениться, нефтяные котировки на биржах, как известно, могут как расти, так и падать. Но магистральный путь никто не отменял – приватизация платёжной системы «Мир» неизбежна», – уверен Сергей Хестанов.

Ольга Скоробогатова, первый зампред ЦБ:
«Мы хотели бы, чтобы НСПК нарастила мышцы, чтобы она научилась реализовывать все социально значимые и критически важные государственные программы. После этого мы готовы вернуться к теме акционирования национального оператора».

Сергей Хестанов, советник гендиректора «Открытие Брокер»:
«Якорными» инвесторами НСПК могут стать крупные российские государственные или квазигосударственные финансовые структуры. Но потом при выходе на биржу ничто не помешает часть пакета продать широкому кругу мелких инвесторов».