В России неоднократно ставились очень амбициозные цели – достижение доли МСП в ВВП страны более 30%, высокая доля занятости в сегменте малых предприятий, рост технологичного малого бизнеса и его вклада в инновации и цифровизацию экономики. Нельзя сказать, что прогресса в этом нет – и число предпринимателей, и занятых в МСП постепенно растёт, и многие малые предприятия действительно вносят большой вклад в инновации, некоторые вырастают в средний быстрорастущий бизнес – «газели» – и становятся технологическими лидерами в своих секторах.

На протяжении нескольких лет заметен был и большой прогресс в доступности финансирования и использовании МСП кредитного рычага. Некоторые небольшие компании даже попробовали размещать облигации, пусть небольшие выпуски и с высокой ставкой, но это была важная веха в развитии. В 2025 году, к сожалению, вряд ли позитивные тренды сохранятся – кредиты стали практически недоступны, ставки «запретительные», а госпрограммы – на минимальном уровне. Почему так, и что будет в таких условиях делать малый бизнес?

До 2020 года, до пандемии, кредитование МСП серьёзно отставало по динамике и от корпоративного сегмента, и от розничного, хотя попыток разогреть банковское финансирование малого бизнеса предпринималось очень много – на федеральном и региональном уровне запускали десятки программ поддержки разного формата. Однако именно во время пандемии такие льготные программы сработали на полную мощность – и число субъектов МСП, использующих кредиты, резко выросло (правда, часто, что называется, «не от хорошей жизни»). Именно в тот период многие предприятия впервые воспользовались кредитами.

После 2020 года многие меры поддержки были аннулированы, но динамика рынка кредитования МСБ осталась очень хорошей: бизнес продолжил активно кредитоваться и по рыночным ставкам, и по льготным. Такая ситуация сохранялась вплоть до середины 2024 года. Однако потом кредитные ставки стали высокими даже для МСБ, сначала кредитование начало стагнировать, а к концу года – падать. Доля длинных кредитов, в том числе инвестиционных, быстро начала сокращаться, ведь здесь высокие ставки просто неприемлемы при текущей рентабельности проектов. Торговые короткие кредиты при этом падают не так сильно – там эластичность спроса по ставке не такая высокая. К сожалению, многие федеральные программы поддержки МСП сильно сократились или вовсе прекратили существование.

Кредитный портфель МСП на 1 декабря 2024 года составил 14,5 трлн рублей, скоро мы увидим годовые данные – и там, вероятнее всего, будет либо примерно тот же уровень, либо ниже (впервые за 5 лет). На 01.12.2024 более 652 тыс. субъектов МСП в России имели действующие кредиты от банков (на конец 3 квартала – более 643 тыс.), что на 10,3% больше, чем годом ранее. Помесячный объём выдачи кредитов МСП показал положительную динамику в первом полугодии 2024, тогда как во втором тренд сменился на отрицательный.

Значительная доля рынка по-преж­нему сконцентрирована в Москве: 29% выдачи новых кредитов и 31% портфеля. По состоянию на 01.12.2024 портфель кредитов МСП в Москве составил 4,5 трлн рублей, +28% к 01.12.2023 года. За 11 месяцев 2024 года московские предприниматели получили в банках почти 4,5 трлн рублей (+19% к аналогичному периоду 2023).

Важно понимать, что заёмщики – представители МСБ – это компании из абсолютно разных сфер, но торговля традиционно занимает лидирующую позицию (32,1%). Специфика торговли заключается в том, что здесь используются быстро оборачиваемые кредиты на две недели, один-два месяца, и размер ставки здесь не играет главной роли.  Большая доля выдач приходилась на строительство, однако сейчас конъюнктура рынка изменилась, и мы наблюдаем сокращение этого сегмента, а также прогнозируем возможность здесь роста просрочки. В структуре выдачи строительные компании сместились со второго места на третье, в том числе благодаря росту доли технологических компаний, проявляющих интерес к инструментам кредитования.

Стоит отметить интересное, прорывное для рынка решение, которое предложила столица для кредитования МСП под залог прав интеллектуальной собственности (ИС). Банки традиционно видели высокие риски таких кредитов и не понимали, что им делать с ИС в случае дефолта. Правительство Москвы реализует пилотную программу льготного кредитования под залог прав ИС для участников Московского Инновационного Кластера, где риск принял на себя Московский гарантийный фонд, который по сделкам с ИС предоставляет поручительство до 95% от кредита. Первые два десятка кредитов под ИС уже выданы.

«Мы очень внимательно готовили эти сделки, надеемся, что далее с ними проблем не возникнет. Регионы интересуются нашим опытом и хотят запускать такой продукт у себя. Высокотехнологичные компании получили с нашей помощью 12 млрд рублей финансирования в 2024 году, в том числе среди них были кредиты под залог прав ИС. На этих направлениях будем фокусировать внимание и в 2025 году», – комментирует Антон Купринов, исполнительный директор Московского гарантийного фонда.

Ключевые проблемы сегмента кредитования МСБ сегодня следующие: во-первых, сами МСП проявляют сдержанный интерес к кредитам, доля не желающих брать кредит выросла с прошлого года на 11% и составила почти треть (31%) опрошенных для индекса RSBI в декабре 2024 года. Пока что предприятия реального сектора не видят экономического смысла кредитоваться под расширение производства, новые проекты, технологические разработки – при ставках для них 30%+ это действительно абсурдно. Но охотно размещают избыточную ликвидность в банках под 20% вместо того, чтобы хотя бы эти средства инвестировать в своё развитие. Тревожит и ситуация с резким ростом количества МСП с просроченным долгом: +55% к началу 2024 года, основной вклад – за счёт микросегмента.

Во-вторых, снизился интерес и экономическая целесообразность для банков в условиях высоких процентных ставок в предложении новых продуктов и льготных программ клиентам. Даже при наличии лимитов на субсидированные кредиты, банки отказываются от них, поскольку при высокой ставке получают отрицательную процентную маржу. О снижении количества заявок из банков в конце 2024 – начале 2025 свидетельствуют и гарантийные фонды.

В-третьих, меняются приоритеты господдержки: так, действовавший ранее самостоятельный Национальный проект МСП 2014–2024 гг. теперь имеет статус федерального проекта «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы» в составе более крупного Нацпроекта «Эффективная и конкурентная экономика».

Ранее в числе показателей проекта указывали долю МСП в ВВП, количество занятых, теперь, вероятно, акцент будет на поддержке высокотехнологичного сегмента и отдельных отраслей: на рабочем совещании с губернатором Омской области министр экономического развития Максим Решетников заявил, что по поручению Президента РФ до 2030 года создадут 100 промышленных, техно- и бизнес-парков, для этого скорректируют программу с учётом реализации Нацпроекта МСП в 2014–2024 годах. Вместо популярных ранее программ «1764», ПСК и «1764+ПСК»  Минэкономразвития РФ объявило в 1-ом квартале 2025 года конкурсный отбор уполномоченных банков в новую льготную программу кредитования, по которой ежегодный лимит составит 100 млрд рублей займов на инвестиционные цели, максимальная ставка для заёмщиков будет 17,5% годовых на период субсидирования кредитов при ключевой 21%, сообщил представитель Минэка. Обслуживание обязательств по займам, выданным в 2019–2024 гг., продолжится при условии неизменности их сроков и объёмов. Ставка для заёмщиков по «старым» кредитам останется прежней.

Указанные выше обстоятельства могут негативно отразиться на МСБ – довольно уязвимом сегменте, для которого вопросы софинансирования и других мер поддержки крайне важен.  Вообще программы поддержки кредитования у нас парадоксально процикличны: когда ставки были невысоки, ДКП мягкой – программы вышли на максимум по объёмам. Сейчас, в период высоких ставок, когда они так нужны – их даже не могут перезапустить вовремя.

Пауза в программах льготного финансирования затянулась, нужен быстрый запуск мощных программ с широким отраслевым составом адресатов. И, конечно, бизнес ожидает изменения решений регулятора в отношении высокой ключевой ставки, которая не только не снижает инфляцию, но уже и сама разгоняет её.


Текст: Павел Самиев, генеральный директор «БизнесДром», председатель комитета ОПОРЫ РОССИИ по финансовым рынкам

Материал также опубликован в печатной версии Национального банковского журнала (NBJ) (январь-февраль 2025)