Россияне за четыре года накопили физического золота в объеме, сопоставимом с золотыми резервами Испании или Австрии. При этом точный масштаб частного золотого запаса остается статистически непрозрачным — централизованного учета конечных держателей в стране не ведется. Об этом пишут «Известия».

С 1 сентября 2026 года в России вступают в силу новые правила розничной продажи монет из драгоценных металлов. Постановление Правительства РФ от 30 мая 2026 г. № 657 отменяет требование об обязательном наличии сертификата подлинности монеты. Теперь продавец должен снабжать монету этикеткой произвольной формы с указанием наименования, номинала, изготовителя или страны происхождения, общей массы, вида драгметалла и его содержания, а также цены. На этикетку также наносится индивидуальный номер пробы (ИНП), сформированный в ГИИС ДМДК.

Это изменение — лишь один из шагов государства по упрощению оборота физического золота. Однако главная новость — в масштабах накопленного россиянами металла.

282 тонны — как у Испании или Австрии

По данным Bloomberg со ссылкой на исследование компании Al Banyan Tree Research, занимающейся математическим моделированием сырьевых рынков, за четыре года — с 2022-го по 2025-й — российские граждане приобрели 282 тонны физического золота в виде слитков, монет и ювелирных изделий. Этот объем сопоставим с золотыми резервами Испании (281,58 тонны) или Австрии (279,99 тонны).

Сколько золота было накоплено населением до 2022 года, неизвестно. Как поясняют эксперты, первичная продажа слитка или инвестиционной монеты банком или дилером фиксируется, но затем металл нередко выпадает из финансовой инфраструктуры на десятилетия — он может лежать в домашнем сейфе или банковской ячейке, переходить к другому владельцу. Централизованного учета конечных держателей в России не ведется, поэтому любые оценки частного золотого запаса носят косвенный характер.

«Вокруг физического металла возникает необычная для современной финансовой системы зона статистической непрозрачности», — констатируют «Известия».

Как золото стало альтернативой валютной кубышке

Переломным для рынка стал 2022 год, когда операции банков по продаже драгметаллов в слитках физлицам были освобождены от НДС независимо от того, остается ли металл в хранилище или забирается владельцем. До этого при приобретении слитка с изъятием физлицо платило налог в размере 20%, который при обратной продаже не возвращался.

В Минфине объясняли это решение стремлением создать для граждан альтернативный инструмент сбережений на фоне геополитической нестабильности. Шаг оказался своевременным: после введения валютных ограничений и роста санкционных рисков физическое золото стало одним из немногих активов, который можно купить за рубли, получить на руки и хранить вне привычной финансовой инфраструктуры.

Эффект оказался значительным: с 2021 по 2023 год россияне нарастили объем покупок слитков примерно в 20 раз.

Меняется структура спроса

Характер спроса на золото за последние годы изменился. По данным Гознака, в 2025 году россияне стали активнее инвестировать именно в слитки — в весовом выражении их доля составила 57% против 31% в 2023 году. На монеты пришлось 43% (годом ранее — 69%). Тенденцию объясняют более тесной привязкой цен слитков к биржевой стоимости металла и меньшим спредом между покупкой и продажей.

Как пояснили в Минфине, рынок разделился по типу покупателя: состоятельные инвесторы предпочитают стандартные слитки, менее обеспеченные граждане больше интересуются монетами.

Самой популярной инвестиционной монетой в России остается «Георгий Победоносец» номиналом 50 рублей. В 2025 году Банк России выпустил 500 тыс. таких монет, а в 2026-м увеличил планируемый максимальный тираж вдвое — до 1 млн монет. При максимальных тиражах на выпуск всех золотых «Победоносцев» может потребоваться около 12,5 тонны золота.

Прозрачность vs непрозрачность

Параллельно государство пытается упростить вторичный оборот физического золота. С 1 марта 2027 года сведения о слитках будут содержаться в электронных сертификатах, что избавит владельцев от необходимости хранить бумажные документы.

За несколько лет физическое золото в России превратилось из довольно нишевого инструмента для коллекционеров в полноценный рынок с собственной инфраструктурой. Но чем шире становится этот рынок, тем заметнее парадокс: государство делает вход в золото и выход из него прозрачнее, однако по-прежнему не может точно оценить результат своих усилий — сколько физического металла в конечном счете накоплено населением.

На фоне этих процессов Россия остается одним из крупнейших держателей золота в мире: в хранилищах ЦБ находится около 2,3 тыс. тонн металла. На 1 августа 2026 года стоимость монетарного золота в международных резервах составляла порядка $293 млрд, занимая более 40% всех резервов. При этом частный золотой запас россиян уже сопоставим с государственными резервами европейских стран — и продолжает расти.