В конце лета сотни казахстанских компаний получили извещения банков о том, что процентная ставка по выданным кредитам увеличена. Шокированным заемщикам представители банков объясняли это решение ипотечным кризисом в США и проблемами с ликвидностью на мировых рынках. Ответ на вопрос: предвидели ли казахстанские банки потенциальный кризис в США или он был действительно внезапным, - очевиден. Правительство Казахстана и регуляторы финансового рынка теперь с полным правом могут сказать: «Мы же предупреждали!»

ЛОМКА ОТ ВНЕШНЕЙ ЗАВИСИМОСТИ

В обычном режиме среднестатистический казахстанский банк занимал деньги за рубежом и выдавал их в виде кредитов внутри страны. Примерно четверть привлеченных средств использовалась для экспансии на соседние рынки. Заимствования происходили в виде выпуска облигаций и синдицированных займов. Когда наступал срок погашения, банк выпускал новые облигации, гасил старые, и работа шла дальше. По данным Агентства по финансовому надзору Казахстана, на 1 июля 2007 года общий объем обязательств казахстанских банков составил почти 10 трлн. тенге, что на 25% больше, чем в начале года. При этом удельный вес депозитов физических лиц по состоянию на 1 июля 2007 года в общем объеме обязательств составлял всего 13,7%.

В августе банковский сектор страны впервые столкнулся с ситуацией, когда получить деньги взаймы на Западе стало непросто. По словам аналитика Управления внешнего анализа и прогнозирования Банка ТуранАлем Сергея Скороходова, сегодня перед банками стоит вопрос рефинансирования старых займов, а не привлечения новых.

В результате банки как по команде ужесточили условия кредитования. Это сделали банки первого эшелона, такие как Казкоммерцбанк и Банк ТуранАлем, а также кредитные организации среднего эшелона, в частности Альянс Банк и Банк Центр-Кредит.

КОМУ ЖИТЬ ХОРОШО

Среди банков первой десятки от кризиса не пострадали только два игрока: Народный банк и Банк Каспийский, который недавно приобрел нового акционера - фонд прямых инвестиций Baring Vostok Capital Partners. Поскольку модель развития этих банков ориентирована на внутреннее фондирование, они не прекращали кредитование в регионах и официально заявили о том, что с уровнем ликвидности у них все в порядке. Как отметил председатель правления Банка «Каспийский» Михаил Ломтадзе, в сентябре объем кредитования в банке вырос на 20-30% по сравнению с летними месяцами.

Глава Народного банка Григорий Марченко посоветовал своим конкурентам решать проблему ликвидности путем продажи «непрофильных активов», таких как самолеты и дорогие автомобили.

Собственники Банка ТуранАлем, известного своим агрессивным поведением на рынках СНГ, похоже, решились на ответственный шаг. Менеджмент банка готовится к продаже подконтрольного ему Темирбанка, которому в холдинге отводится роль розничного финансового института. Как заявлял недавно председатель правления Темирбанка Аблахат Кебиров, ссудный портфель в части выдачи рос темпами, опережающими рынок. В декабре 2006 года банк выдал порядка 12 млрд. тенге, а на 1 июля 2007-го сумма кредитов составляла уже 36,2 млрд. тенге. При этом более 80% выдач займов приходится на физических лиц.

«Внешние заимствования являлись и остаются для отечественных финансовых институтов одним из основных источников привлечения денег на внутренний рынок, и вынужденный период ожидания, в котором находятся банки в течение последних месяцев, конечно, внесет корректировки в их рыночные позиции, - считает Кебиров. - С августа 2007 года увеличены минимальные резервные требования по внешним обязательствам банков, это также негативно отразится на уровне доходности банков и обострит конкуренцию на внутреннем депозитном рынке».

Финансовая корпорация «Сеймар», которой принадлежит Альянс Банк, недавно разместивший свои бумаги на лондонской площадке альтернативных инвестиций (AIM), уже отказалась от ранее объявленной покупки «Петрокоммерца», решив вложить средства в свое казахстанское детище. Помощь акционера оказалась кстати, поскольку из-за кризиса акции казахстанских банков на AIM сильно упали.

РАЗВОРОТ НА МЕСТНЫЙ РЫНОК

Шторм на финансовых рынках уже скажется на годовых результатах. Несмотря на то, что за 6 месяцев 2007 года банковская система Казахстана выросла на 26%, на 4% больше, чем за тот же период прошлого года, годовые показатели будут ниже итогов 2006-го. В частности, динамика роста активов упадет по сравнению с прошлым годом.

Последствия для банковской системы очевидны: наряду со снижением активов можно ждать уменьшения собственного капитала, падения рейтингов, а главное - ухудшения условий заимствования.

Единственно, что прибавляет оптимизма, - это фундаментальная стойкость казахстанской экономики, основанной на ресурсах. Казахстан производит востребованную на мировом рынке продукцию - нефть, газ и металлы. А это означает, что независимо от дальнейшего развития событий в США, он по-прежнему будет получать валютные доходы. Хорошо и то, что у страны нет каких-либо существенных обязательств перед Всемирным банком и Международным валютным фондом.

По мнению исполнительного директора Института экономических стратегий - Центральная Азия Айтолкын Курмановой, серьезно волноваться не о чем: ВВП Казахстана стабильно растет, а значит, спрос на банковские продукты на внутреннем рынке будет также увеличиваться. Вопрос в другом: где взять средства для удовлетворения этого спроса. И если условия заимствования на мировых рынках ужесточатся, то придется активно привлекать внутренние ресурсы в виде депозитов.

«Следует учитывать, что внутренний рынок достаточно мал, - говорит аналитик Управления внешнего анализа и прогнозирования Банка ТуранАлем Сергей Скороходов. - Ресурсы крупных и средних компаний обычно депонируются на небольшие сроки и, соответственно, не могут быть использованы для долгосрочных кредитов. Что касается вкладов населения, то их объем недостаточно велик для развития отечественных банков. Хотя среднегодовой темп прироста вкладов населения за последние 3 года составляет около 60%, их доля в кредитном портфеле банков снизилась с 30,2% на конец 2004 года до 20,9% на конец 1 полугодия 2006 года.

НЕТ РАВНОВЕСИЯ

Серьезным поводом для беспокойства является и тот факт, что кредиты, выданные казахстанскими банками, в основном сконцентрированы на рынке недвижимости и в потребительском кредитовании. Аналитик компании «Верный Капитал» Бахтияр Бакас-уулу считает, что в дальнейшем большую важность приобретут созданные в банках системы управления рисками. В ближайшие 3-5 лет банкам предстоит пройти испытание на прочность в случае роста невозвратов выданных кредитов. Некоторые крупнейшие банки, которые выдавали кредиты без должной оценки заемщиков и без залога, должны будут уступить места более консервативным банкам, находящимся сегодня в списке средних.

«То, что сейчас происходит в банковском секторе, должно привести к некоторой стабилизирующей коррекции рынка недвижимости, - прогнозирует глава Темирбанка Аблахат Кебиров. - Свободных денег в экономике сейчас недостаточно для роста, который наблюдался в последние два года, и это может привести к кратковременному спаду спроса на недвижимость. До недавнего времени высокую доходность многим клиентам банков обеспечивали операции на рынке недвижимости, поэтому они были готовы платить большое вознаграждение, что двигало рынок ставок по кредитам к повышению».

РЕГУЛЯТОР ПОДДЕРЖИТ ДЕНЬГАМИ

Коррекция кредитных ставок уже вызвала на рынке панику, население стало в срочном порядке забирать свои деньги, ажиотаж затронул даже корпоративный сектор. Очевидно, что, в первую очередь, это связано с низким доверием населения к банкам.

По мнению главы Национального банка РК Анвара Сайденова, то, что происходит с казахстанской банковской системой, можно назвать тестом на соответствие новым условиям привлечения средств на мировых рынках капитала.

По словам главного банкира страны, снижение кредитной активности в Казахстане произошло уже в середине лета, но если учесть, что объемы кредитования банков росли по 100% в год, то в этом нет ничего страшного.

По данным казахстанского Нацбанка, в течение ближайших 12 месяцев банкам страны придется ежеквартально гасить $3 млрд. по займам и облигациям. При этом центральный банк заявил, что золотовалютных резервов достаточно, чтобы оказывать банкам необходимую поддержку.

«Если возникнет срочная необходимость, мы сможем предоставить эти средства нашим банкам в виде кредитов, - говорит глава Нацбанка. - Но я считаю, что в целом ситуация спокойная, все казахстанские банки уверены, что самостоятельно способны справиться с погашением своих обязательств».

В правительстве уже рассматривается меморандум, подготовленный Нацбанком и Агентством по надзору за финансовым рынком, посвященный финансовой стабильности. Но, считает Сайденов, это всего лишь тактический инструмент, в нем не расписан план действий регуляторов на случай кризиса.

«Никто из регуляторов не может предусмотреть все риски. А к кризису ипотечного сектора в США не были готовы самые крупные рынки, - говорит глава Нацбанка. - Импульсы могут появиться откуда угодно. Главное, чтобы отечественные банки извлекли урок и занялись укреплением своих систем риск-менеджмента».

Худшие времена иногда предоставляют наилучшие возможности. Сложившаяся ситуация предлагает компаниям реального сектора выйти на фондовый рынок и разместить там свои облигации, вероятным покупателем которых могут выступить пенсионные фонды. Выход на биржу позволит им снизить свои процентные затраты и избавиться от ставшей привычной банковской зависимости.