22 сентября декабрьский фьючерс на золото на бирже Comex обновил исторический рекорд, преодолев отметку в 3750 долларов за тройскую унцию. Аналитики, опрошенные ТАСС, связывают этот скачок с устойчивым интересом со стороны как мировых центральных банков, так и частных инвесторов, рассматривающих золото в качестве защитного актива в условиях геополитической неопределенности.

Прогнозы экспертов относительно дальнейшей динамики цен варьируются от консервативных до весьма агрессивных. Так, аналитик «Финама» Николай Дудченко в ожидает, что средняя цена в четвертом квартале может закрепиться в диапазоне 3730–3750 долларов. При этом он не исключает более значительного роста, если ФРС США возобновит цикл снижения ключевой ставки или даст рынку сигналы о более активном смягчении монетарной политики. Альтернативным сценарием может стать коррекция до уровней 3300–3500 долларов за унцию. Что касается серебра, то, по мнению Дудченко, его цена в ближайшее время может протестировать уровень 44,2 доллара при текущей стоимости около 41,86 доллара.

Более оптимистичную оценку дает Борис Красноженов, руководитель управления аналитики по рынкам ценных бумаг Альфа-банка. Он допускает, что до конца года золото может подорожать до 3800 долларов, а дальнейшая эскалация геополитических рисков способна подтолкнуть котировки к отметке 4000 долларов и выше. Эксперт также обращает внимание на потенциал серебра, которое, по его словам, обладает значительно большей волатильностью из-за меньших объемов торгов. «Историческое соотношение цен золота и серебра позволяет говорить о вполне реалистичной цели для серебра на уровне 46–47 долларов за унцию», — подчеркнул Красноженов.

Мнения аналитиков о целесообразности инвестиций в драгметаллы на текущем уровне разделились. Представитель «БКС Мир инвестиций» Николай Масликов указывает на высокие риски, поскольку любая стабилизация международной обстановки может спровоцировать снижение котировок. В то же время другие специалисты видят в золоте инструмент для долгосрочной диверсификации портфеля. Дудченко советует рассматривать вложения в металлы именно с этой точки зрения и на длительном горизонте. Красноженов считает рациональным держать 10–20% активов в физическом золоте или связанных с ним инструментах. В подтверждение долгосрочной сохранности стоимости он привел наглядный пример: если в 1925 году для покупки среднего дома в США требовалось около 238 унций золота, то в 2025 году для приобретения недвижимости в Калифорнии нужно примерно 250 унций, что демонстрирует удивительную стабильность покупательной способности благородного металла на протяжении столетия.