Группа ВТБ опубликовала результаты за прошлый год по МСФО: рекорд по прибыли 2024 года повторить не удалось, хотя чистая прибыль превысила 500 млрд руб. В авторской колонке специально для Национального банковского журнала (NBJ) Александр САРАЕВ, первый заместитель генерального директора «Эксперт РА» анализирует отчетность Группы.

Рыночная конъюнктура и регуляторный фактор продолжают оказывать давление на маржинальность ВТБ, как и всего банковского сектора, поэтому результаты банка по прибыли и нормативам достаточности капитала можно признать вполне успешными. Чистая процентная маржа снизилась – до 1,4% с 1,7% годом ранее, а чистые процентные доходы Группы ВТБ год к году сократились на 11% – до 433,6 миллиарда рублей. В целом в прошлом году этот тренд был характерен и для всего рынка. Наибольшая просадка была в I и II кварталах прошлого года, однако во втором полугодии они начали восстанавливаться. За период октябрь—декабрь 2025 года чистые процентные доходы достигли 165,7 миллиарда рублей, что в 2,5 раза превышает значения за аналогичный период 2024 года.

Ухудшение качества кредитных портфелей, рост кредитных рисков – это фактор, в наибольшей степени оказывающий давление на маржу банков сейчас. ВТБ пришлось значительно увеличить расходы на резервы: по итогам 2025 года они выросли в 10 раз - до 200,3 млрд рублей. Это было предсказуемо, и также это общий тренд банковского сектора. Сильнее всего резервы выросли в IV квартале (+79,1 миллиарда рублей), хотя и в первом—втором отчисления тоже были повышенными, если сравнивать с АППГ (+57,8 миллиарда рублей и +52 миллиарда рублей, соответственно). Пока что тренд роста стоимости риска продолжается, и это и в 2026 году будет оказывать сдерживающее влияние на маржу всего банковского сектора.

Кредитный портфель за год немного увеличился (на 3,1%), при этом кредиты юрлицам подросли, а физлицам – упали. Параметры доли стрессовых кредитов в портфеле при очевидном давлении негативной рыночной конъюнктуры все-таки остаются приемлемыми: доля неработающих кредитов (NPL) составила 3,5%. При этом растет доля реструктуризаций, в том числе и вынужденных. Одна из основных причин – высокие ставки, корпоративные заемщики часто не справляются с процентной нагрузкой. Доля реструктуризаций превысила 14% в портфеле корпоративных кредитов банка, и это оказывает определенное сдерживающее влияние на доходы, и на оценку качества активов.

При этом ВТБ смог компенсировать часть выпадающих процентных доходов за счет комиссионных и других источников – часто нестабильных и разовых, но тем не менее в структуре финансового результата прошлого года достаточно значимых. В итоге Банк смог выполнить план по прибыли, не провалившись и по динамике кредитного портфеля и объема транзакций.

В 2026 году банк планирует заработать 600–650 миллиардов рублей чистой прибыли. Это достаточно оптимистично с учетом рыночной конъюнктуры. Хотя постепенное смягчение ДКП и вероятное улучшение ситуации с обслуживанием кредитов позволит снова увеличить процентные доходы при стабилизации динамики резервов. Большинство участников рынка на этот год ставят достаточно консервативные цели, но все-таки планируют как минимум показать рентабельность не ниже, чем в прошлом году.