В октябре 2025 года российская экономика продемонстрировала заметное ускорение роста, что подтверждают последние данные Росстата и оценки Минэкономразвития. По предварительным расчетам, рост ВВП в годовом выражении составил 1,6% после 0,9% в сентябре, а с исключением сезонности прирост к предыдущему месяцу достиг 1,1%. Однако, как отмечает руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ "Финам" Ольга Беленькая,» за десять месяцев совокупный рост экономики остался на уровне 1,0%, что указывает на неустойчивость текущего ускорения.

По мнению эксперта, основными драйверами октябрьской динамики стали промышленное производство, где положительный вклад внесли отрасли ВПК, фармацевтика, нефтепереработка и добывающий сектор, а также потребительский спрос, поддержанный активными закупками автомобилей перед ожидаемым повышением утильсбора. Существенную роль сыграл и рост корпоративного кредитования (+2,5% за месяц), ипотеки (+1,2%) и автокредитования (+3%), сопровождавшийся снижением сберегательной активности населения.

При этом в инвестиционном секторе наблюдается противоположная тенденция, подчеркивает Беленькая: в третьем квартале 2025 года инвестиции в основной капитал впервые с середины 2020 года снизились в годовом сопоставлении. За девять месяцев их прирост составил лишь 0,5% против 9,0% за аналогичный период прошлого года. Согласно мониторингу Банка России, на инвестиционную активность негативно влияют растущая экономическая неопределенность, ограниченность собственных средств компаний и сдержанный спрос на продукцию.

Инфляционная динамика продолжает замедляться: с 25 ноября по 1 декабря рост потребительских цен составил всего 0,04%, а годовая инфляция, по оценке Минэка, снизилась до 6,61%. Однако, как отмечает Ольга Беленькая, оперативные данные за ноябрь не позволяют считать октябрьское ускорение устойчивым, а предстоящее решение ЦБ по ключевой ставке 19 декабря ставит регулятора перед сложным выбором между замедляющейся инфляцией и рисками от роста потребления, кредитования и предстоящих проинфляционных факторов в начале 2026 года.