Швейцарский банк Credit Suisse выпустил ежегодное исследование Global Investment Returns Yearbook 2019, охватывающее основные инвестиционные показатели 26 мировых рынков в период с 1900 по 2019 год. 

По оценкам швейцарских аналитиков, 2018 год стал худшим годом для прибыли с акций глобальных корпораций после мирового финансового кризиса, со снижением на 9%.

В контексте 119-летней истории в GIRY2019 надбавка за риски по акциям составляла чуть более 4%, и это подчеркивает, насколько полезным и аномальным было посткризисное десятилетие для акционных инвесторов.

Акции остаются лучшими долгосрочными финансовыми инструментами в мире, опережая облигации и векселя, а реальная или скорректированная с учетом инфляции норма доходности составляет чуть более 5%.

В долгосрочной перспективе большинство валют ослабло по отношению к доллару США, и только несколько (например, швейцарский франк) оказалась заметно сильнее доллара США.

Также эксперты Credit Suisse оценили сегодняшние развивающиеся (EM) и «пограничные» (FM) рынки. Они составляют 55% мирового ВВП по паритету покупательной способности (ППС) по сравнению с 37% для развитых рынков (DM). EM и FM являются домом для 59% населения планеты, по сравнению с 13% для DM. Остальные 28% населения мира живут в странах, где отсутствуют или имеются небольшие, недостаточно развитые, рынки акций.

За последние 40 лет EM почти удвоили свою долю в мировом ВВП по ППС с четверти до почти половины. Между тем, доля DM снизилась с чуть более 60% до 37%.

Доля EM в мировом ВВП по рыночным валютным курсам (РВК) почти удвоилась с 1980-2018 гг. с 18% до 35%. К концу 2018 года на EM и FM приходилось почти 40% мирового ВВП по сравнению с 57% для DM и всего 4% для остального мира.

Несмотря на то, что EM и FM вместе составляют 55% мирового ВВП по ППС, около 40% мирового ВВП по рыночным обменным курсам и 68% населения мира, их совокупный вес в глобальных фондовых индексах по-прежнему удивительно мал - около 12%. Развитые рынки занимают практически все оставшиеся 88%. Кроме того, хотя доля EM и FM выросла с незначительных 2% в 1980 году до 12% сегодня, за последние 11 лет не было никакого роста. В 2007 году их совокупная доля составила 12,4%, а на данный момент 12,2%.

С 2007 по 2018 гг. DM превзошли EM на 52% (главным образом, из-за превышение контрольных показателей США). Большее количество IPO и вторичных размещений акций на EM по сравнению с развитыми рынками оказалось недостаточным для преодоления низких результатов.

В 2018 году доходность на EM упала на 14%, что на 7% больше, чем снижение доходности на DM.