Бурный рост инвестиционных платформ в России в последние годы связан с тем, что предпринимателям становится всё труднее получить банковский кредит - по целому ряду причин. Более того, в некоторых нишах краудлендинг всё чаще становится безальтернативным инструментом для начинающего бизнеса. Но каковы шансы, что данный инструмент сможет заменить традиционные кредиты? Об этом в своей авторской колонке специально для Национального банковского журнала (NBJ) размышляет Павел САМИЕВ, генеральный директор Аналитического агентства «БизнесДром», председатель комитета «ОПОРЫ РОССИИ» по финансовым рынкам.

Отечественный рынок краудлендинга, как минимум, удваивается каждый год. Ещё в 2020 году в деньгах данный рынок оценивался в 5 млрд рублей, а уже по итогам прошлого года суммарные выдачи приблизились к 50 млрд рублей. За четыре года рост почти в 10 раз (!). Несмотря на неблагоприятный макроэкономический фон – высокую ключевую ставку и ужесточение регулирования – в 2024 году инвестиционные платформы, так в законе называются краудлендинговые компании, показали двукратный рост. В 2024 году открылось 20 новых краудлендинговых платформ. Всего, по данным Банка России в стране действуют 94 платформы. Почти на 50% выросло количество инвесторов: на конец 2024 года их насчитывалось более 61 тысячи. За 9 месяцев 2024 года количество заёмщиков выросло на 11% – почти до 2 тысяч.

Любопытно, что ещё пару лет назад Statista, немецкая фирма, один из мировых лидеров в области рыночных и потребительских данных, прогнозировала, что российский рынок краудлендинга к 2027 году достигнет отметки в $100 млн. Но уже по итогам 2024 года данный прогноз был «побит», минимум, в 5 раз.

Справедливости ради, стоит отметить, что высокая ключевая ставка, всё-таки, внесла свою «охлаждающую» лепту. В последние 4 месяца 2024 года выдачи на платформах стали отставать от аналогичных показателей 2023 года. Так, в прошлом декабре бизнес привлёк через платформы почти на 450 млн рублей меньше, чем в декабре 2023 года.

Тем не менее, даже такого результата по итогам года мало кто ожидал. В Ассоциации операторов инвестиционных платформ отметили, что «неплохой спрос на финансирование бизнес-проектов» был отмечен не только на фоне высоких ставок – когда всё чаще инвесторы выбирают безрисковые инструменты, например, вклады или ОФЗ, но и на фоне значительного ужесточения операторами платформ своих методик скоринга заёмщиков. Это свидетельствует о том, что рынок стал развиваться качественно, операторы всё чаще стали конкурировать между собой не размером ставки, а деловой репутацией, долгосрочными стратегиями и так далее.

Наконец, в марте 2025 года случилось знаковое событие – платформа Jetlend, один из лидеров рынка провёл первичное размещение акций на СПБ Бирже. Это также свидетельствует о качественной стадии развития рынка. Более того, проведённое IPO вдохновило другие платформы последовать примеру лидера. Многие платформы из стартапов превратились уже в успешные бизнесы. Суммарный объём выручки Топ-10 платформ по итогам прошлого года вырос более, чем на треть и достиг 1,2 млрд рублей.

По данным Smart Ranking, в Топ-5 по выдачам входят следующие платформы: JetLend, «Поток», Lender Invest, Simpla, CrowdMoney.

Прогнозы экспертов по развитию рынка на этот год радужные. Если регулятор продолжит длительное время удерживать ключевую ставку на высоком уровне, то рынок ожидает планомерное поступательное развитие, однако же, если регулятор начнёт цикл понижения ставки, то индустрия вновь может показать кратные темпы роста образца 2022-2024 годов. Речь идёт об отложенном спросе – дорогие деньги и жёсткие условия вынудили предпринимателей отложить часть своих инвестиционных проектов.

Интересно, что высокая ставка как сдерживает развитие краудлендинга, так и способствует ему. Поскольку заёмщики, столкнувшись с жёсткими условиями в банках, ищут возможности получить фондирование с помощью альтернативных инструментов.

И тут начинается самое интересное, поскольку краудлендинговые платформы всё чаще побеждают в конкуренции с банками. Во-первых, отсутствие бюрократии. Это объяснимо тем, что платформы представляют собой небольшие бизнесы. Во-вторых, предприниматели через платформы нередко могут привлечь бОльшую, чем в банках, сумму и в значительно меньший срок. В-третьих, цифровизация существенно облегчила доступ предпринимателей к фондированию через платформы. Речь идёт о сокращении клиентского пути, удобстве и, в конце концов, скорости.

Банки же зарегулированы Центральным банком, а значит, подход банкиров к кредитованию малого бизнеса более формальный. Инвестиционные платформы, в свою очередь, «заточены» на работу с малым бизнесом, отсюда и более глубокая экспертиза, и более гибкий подход. Например, внимание уделяется не только кредитной истории предприятия и его финансовым показателям, но и таким параметрам, как деловая репутация. Стоит добавить, что в России действует программа по компенсации части затрат заёмщиков, которые пользуются услугами платформ. Данную программу Министерство экономического развития запустило ещё в 2021 году.

Словом, краудлендинг – это про гибкость и про индивидуальные условия. К слову, многие платформы в последнее время изменили свои бизнес-модели, отказавшись от погони за таймингом, и сосредоточились на качестве оценки заёмщиков. Другими словами, платформы всё дальше отдаляются от конвейерного принципа к кредитованию. Такого банкиры позволить себе не могут.

Именно поэтому краудлендинг становится практически единственной альтернативой традиционным кредитам, но в определённой нише. Речь идёт о стартапах и микро-бизнесах. На данном этапе развития бизнеса инвестиционные платформы уже дают – и будут давать – фору банкам.

Отсюда и вывод: краудлендинг не сможет заменить традиционное банковское кредитование, но в своей нише – финансировании стартапов и микро-бизнесов – уже становится безальтернативным инструментом для начинающих предпринимателей.