Краудфандинг может стать важным инструментом развития малого и среднего бизнеса, но платформам стоит больше фокусироваться на защите прав инвесторов и экспертизе при отборе качественных заемщиков-эмитентов, говорится в исследовании Центра банковского консалтинга и прикладных исследований Финансового университета при правительстве РФ, на которое в своих публикациях ссылаются российские СМИ.

По данным аналитиков Финуниверситета, рынок в 2024 году составил 54,2 млрд рублей, из которых 42,1 млрд приходится на краудлендинг, остальное — на краудинвестинг. Для исследования центр опросил 15 инвестплатформ из реестра Банка России, на которые приходится более 78% рынка, включая Jetland, «Поток», Zorko, Bizmall и другие, а также более 2,5 тыс. физлиц.

Исследование выявило, что не все площадки фокусируются на защите прав инвесторов, хотя это основной барьер для вложений. Среди краудлендинговых компаний этот фактор в качестве сильной стороны выбрало 63%, тогда как среди краудинвестинговых — лишь 29%. Краудлендинговые платформы единогласно заявляют о работе с просрочкой, но инвесторы оценивают ее низко. Только 13% платформ имеют резервный фонд для покрытия потерь, в то время как для 49% инвесторов это критически важный фактор. При этом инвесторы часто не видят деталей досудебной работы по реструктуризации долгов, а судебное взыскание объективно затягивается на год и более, что усугубилось значительным удорожанием судебных процедур и сопутствующих расходов с осени 2024 года.

Платформы переоценивают влияние высоких ставок по депозитам, считая их главным сдерживающим фактором (93%), тогда как инвесторы больше обеспокоены отсутствием ликвидного вторичного рынка и нехваткой надежных эмитентов. Существенным барьером остается и отсутствие налоговых стимулов для долгосрочных инвестиций, поскольку текущие налоговые вычеты, аналогичные ИИС, не распространяются на крауд-площадки. Кроме того, малый бизнес, привлекающий финансирование через краудлендинг, лишен возможности использовать привычные гарантийные механизмы и зонтичные поручительства Корпорации МСП, что создает неравные условия по сравнению с банковским сектором.

В части защиты прав эксперты предлагаают внедрить механизмы коллективных исков, обязательные компенсационные схемы на случай банкротства самой платформы и ввести ответственность площадок за проверку информации, которую раскрывают заемщики и эмитенты. Главной нефинансовой проблемой остается низкая осведомленность МСП о краудлендинге как альтернативе кредитам, поэтому эксперты настаивают на запуске совместных программ с институтами развития и повышении финансовой грамотности предпринимателей.