Российская экономика может столкнуться с риском существенного замедления деловой активности, более сильным по сравнению со снижением потенциального выпуска. Такой прогноз содержится в докладе о денежно-кредитной политике, опубликованном на сайте ЦБ РФ. Под потенциальным выпуском понимается объем продукции, которая может быть произведена и реализована без создания предпосылок к изменению темпов роста цен. Как отмечается в докладе, «уровень деловой активности в первом квартале 2013 года уже оказался заметно ниже ранее сделанных прогнозов». В основе среднесрочных прогнозных оценок ЦБ «лежит предположение о том, что причины этих отклонений носят краткосрочный характер, возможно оживление роста до конца 2013 года и далее». Как прогнозирует Банк России, если ситуация продолжительное время будет развиваться хуже прогнозов, возможно формирование значительного отрицательно­го разрыва выпуска (падение спроса ниже потенциального уровня) в 2013—2014 годах. Одним из вероятных следствий такого варианта развития событий может стать более заметное снижение инфляции, что может потребовать существенного ослабления денежно-кредитной политики. Минэкономразвития РФ в апреле ухудшило прогноз роста ВВП на 2013 год до 2,4% с 3,6%. Основными факторами ожидаемого замедления роста, по оценке ЦБ, являются слабый внешний спрос, прекращение роста цен на нефть, а также ожидаемое замедление роста внутреннего спроса. В настоящее время ЦБ оценивает влияние неценовых условий кредитования на экономический рост как нейтральное. В дальнейшем «ожидается незначительное ужесточение этих условий для корпоративных заемщиков и некоторое смягчение по потребительским кредитам населению и кредитам малому и среднему бизнесу».