Главная тема в цифровых финансах этого года – принятия правовой базы по регулированию криптовалют. Летом долгожданный закон о криптовалютах был наконец принят Госдумой и подписан Президентом. Обозреватель «Национального банковского журнала» (NBJ) Надежда ПОМЕРАНЦЕВА разбиралась, как теперь должна работать криптоиндустрия по новым правилам.

Не платежом, а инвестицией

Этой осенью Россия вступила в принципиально новую фазу отношений с криптовалютным рынком. Вместо одномоментного закрытия нерегулируемого рынка законодатель разделил реформу на этапы: базовая инфраструктура — с 1 сентября 2026 года; ключевое ограничение обращения — с 1 июля 2027 года; усиленный антифрод — с 1 сентября 2027 года; завершение перехода старого режима ЦФА — к 1 сентября 2028 года.

Интересен и статус, который новый закон дает цифровым валютам. Они признаётся имуществом, а использовать их как средство платежа внутри страны по-прежнему запрещено. Но есть специальные исключения — например, криптовалюта может выступать встречным предоставлением при приобретении другой криптовалюты, цифровых прав и ценных бумаг.

Фактический крипта становится исключительно инвестиционным инструментом с чётко определёнными правилами доступа, хранения и налогообложения, что делает ее схожей с цифровыми финансовыми активами (ЦФА). Это неслучайно. С 1 сентября 2028 года новая система регулирования цифровых валют и цифровых прав окончательно заменит действующий закон о ЦФА № 259-ФЗ, принятый в 2020 году.  

Это повлияет и на реестр участников рынка. После 1 марта 2027 года упраздняется институт оператора обмена ЦФА в прежнем виде. А его функции осуществляются участниками новой инфраструктуры уже по новым правилам (282-ФЗ) с разделением по функциям — организаторами торговли, брокерами, цифровыми депозитариями и операторами информационных систем в пределах их компетенции. Например, сделки на организованных торгах обеспечивает организатор торговли; поручения клиентов исполняет брокер; учёт и хранение цифровых прав осуществляет цифровой депозитарий; оператор информационной системы, где выпускаются ЦФА, может содействовать заключению договоров с цифровыми правами путём сбора и сопоставления заявок.

Деньги для ВЭД

Единственное исключение, для кого криптовалюта будет реальными деньгами — участники внешнеэкономической деятельности (ВЭД). Банк России указывает, что экспортёры и импортёры смогут использовать криптовалюту для трансграничных расчётов. Им будут доступны «холодные» кошельки, где приватный ключ контролирует сам владелец, и куда можно переводить средства. Для остальных обладание собственным внешним (некастодиальным) адресом вне биржи или цифрового депозитария законом не запрещается. Но перевод на такой адрес из российской регулируемой инфраструктуры действительно ограничивается.

По сути нового закона с 1 июля 2027 операции с криптовалютой за несколькими исключениями (ВЭД, майнинг) должны проводиться через лицензированных посредников (цифровые депозитарии, обменные организации, брокеров и т.д.) и российские биржи, точнее, их подразделения, работающие с этим видом финансовых активов. Согласно летнему разъяснению ЦБ РФ, криптовалюта становится новым классом активов внутри регулируемой биржевой инфраструктуры.

Логика законодателей тут связана, прежде всего, с безопасностью самих транзакций, для чего необходимость проводить идентификацию клиента, AML-проверки, отслеживать движение средств и выполнять требования ЦБ РФ.

Также для любых операций неквалифицированному и квалифицированному инвестору придется пройти специальное тестирование на финансовую грамотность.

К публичному обращению на российских биржах допустят только монеты с высокой капитализацией, ликвидностью и длительной историей пребывания на рынке. Требования к монетам жёсткие: капитализация должна превышать 5 трлн руб. при ежесуточном обороте от 1 трлн рублей и существовании валюты не меньше пяти лет. Пока в опубликованном Банком России проекте перечня всего три криптовалюты — Bitcoin, Ethereum и Tether USDT.

Для квалифицированных инвесторов такого перечня криптовалют не предусмотрено: они смогут приобретать любые цифровые валюты, допущенные к торгам на российском биржевом или внебиржевом рынке. Сейчас на российских биржах отдельно торгуются производные инструменты, связанные с криптовалютами, но это не сами монеты. Например, Московская биржа запустила фьючерсы на индексы Solana, XRP и Tron, доступные квалифицированным инвесторам. СПБ Биржа предлагает неоактивы, связанные с индексами Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP и Tron.

Перевод переходного периода

Еще одна системообразующая мера нового закона — перевод обмена криптовалюты за рубли из серой P2P-зоны в регулируемую инфраструктуру. Хотя основная часть закона вступает в силу с 1 сентября 2026 года, для этой опции установлен переходный период до конца июня 2027-го. Именно с 1 июля 2027 года резиденты должны будут проводить подпадающие под закон операции с криптовалютой через регулируемых участников рынка или непосредственно с ними. Одновременно банки получат обязанность отказывать в переводе в пользу лиц, подозреваемых в нелегальной организации криптообмена.

После вступления новых правил в силу P2P-рынок не исчезнет полностью, однако привычная схема «рубли на банковскую карту в обмен на USDT или другую криптовалюту» окажется вытеснена из легального оборота. Общего запрета на любой wallet-to-wallet transfer действительно нет. Но если перевод входит в сделку, которая по закону является «обращением» — например, крипта передаётся в обмен на рубли с банковского счёта — тут уже действует регулируемый режим. При этом прямые переводы криптовалюты с одного кошелька на другой сами по себе не запрещаются, так же как не вводится и общий запрет на вывод цифровой валюты за рубеж. Резиденты смогут переводить приобретённую в России криптовалюту за границу через предусмотренную законом регулируемую инфраструктуру, кому и на какой адрес зарубежом можно перевести криптовалюту из российского депозитария.

С 1 сентября этого года к мониторингу возможных нелегальных криптообменников присоединился и Росфинмониторинг. Ведомство сможет напрямую получать информацию у НСПК о переводах через СБП, карты «Мир» и универсальный QR-код. Это позволит быстрее выявлять связанные цепочки платежей и счета, используемые для нелегального обмена криптовалюты. Например, когда серый обменник принимает от клиентов рубли переводами по СБП на десятки карт физлиц, то цепочка этих платежей становится доступна финансовой разведке.

Профессионалы и любители

С точки зрения целевой аудитории новый закон создаёт двухуровневую систему доступа: массовый рынок с ограничениями и профессиональные инвесторы с полным доступом.

Главным вопросом при обсуждении закона о криптовалютах стала их доступность массовому пользователю. Или исходя из зафиксированной инвестиционной природы цифровых денег – неквалифицированному инвестору. Спор о том, разрешать ли вообще неквалифицированным инвесторам покупать эту новую финансовую форму был долгим. Сошлись на «золотой середине». Всем инвесторам вне зависимости от их статуса необходимо будет пройти тестирование на финансовую грамотность при покупке криптовалюты. Однако «квалы» могут покупать новую валюту без ограничений все монеты. Для «неквалов» есть реестр допущенных к публичным торгам и годовой лимит в 300 тысяч рублей через одного посредника. Критики нового закона не раз обращали внимание на такой дифференцированный подход, считая, что ЦБ вводит дополнительные барьеры для входа. А разделение на профи и любителей не выведет рынок из тени, а наоборот.

Впрочем, тут ситуация еще может меняться. Ведь конкретный размер и порядок расчёта лимита инвестиций Банк России пока закрепил только в проекте указания, опубликованном для обсуждения.

Как будет вступать в силу новый закон ФЗ 282

Что делают российские банки с криптовалютами

Источник: данные банков, сообщения СМИ

Текст: Надежда Померанцева