Михаил ШИТУХИН, глава дирекции частного банковского обслуживания ТКБ Банка рассказал, как изменится поведение банков при дальнейшем снижении ключевой ставки.

Короткий ответ: дешёвых денег для всех не будет, а вот «тихая охота» за вашими сбережениями начнётся всерьёз. Банки не бросятся выдавать кредиты направо и налево. Вместо этого они начнут постепенно перекраивать условия по вкладам и услугам, и чтобы в этом потоке изменений понимать, как действовать клиенту, важно понимать логику, по которой эти изменения происходят. Снижение ключевой ставки действительно меняет экономический фон, но то, как именно это отразится на каждом конкретном продукте и для каждого конкретного клиента, зависит от целого ряда факторов, которые банк учитывает в своей повседневной работе.

В одних случаях банки действительно следуют за ключевой ставкой практически синхронно. Это происходит тогда, когда ситуация на рынке стабильна и предсказуема, а у банка нет дефицита ликвидности. Если в экономике нет шоков, а ожидания по инфляции и росту прозрачны, банк воспринимает решение ЦБ как четкий ориентир и оперативно корректирует свои ставки по продуктам, чтобы сохранить конкурентоспособность и соответствовать рыночным реалиям.

Однако есть целый ряд ситуаций, когда решения банков по ставкам могут не совпадать с действиями ЦБ на 100%, и эти отклонения не случайны, а обусловлены объективными рисками и экономической логикой.

Первый и, пожалуй, главный фактор – это состояние ресурсной базы и конкуренция за ликвидность. Банку критически важно удерживать объем средств клиентов, чтобы иметь возможность кредитовать и выполнять свои обязательства. Если после снижения ключевой ставки банк слишком быстро опустит проценты по вкладам, клиенты могут начать забирать деньги в поисках более выгодных альтернатив. Поэтому доходность по вкладам часто снижается медленнее ключевой ставки, а в некоторых случаях даже может временно расти — это связано с тем, что банки конкурируют за фондирование.

Второй важный фактор – это кредитные риски и качество заёмщиков. Снижение ключевой ставки дает банку ресурс для того, чтобы сделать кредиты доступнее, но банк одновременно оценивает и реальное состояние заёмщиков. В условиях, когда качество кредитных портфелей ухудшается, а долговая нагрузка клиентов растёт, банк закладывает в итоговую ставку по кредиту не только стоимость фондирования, но и премию за риск.

Третий фактор – неопределённость будущей траектории ставок и инфляционные ожидания. Если рынок не уверен, что снижение ставки будет устойчивым и долгосрочным, банки действуют осторожнее. Наконец, на поведение банков влияют регуляторные ограничения и макропруденциальные меры. Например, надбавки к коэффициентам риска и макропруденциальные лимиты, которые вводит ЦБ, чтобы ограничить долю рискованных выдач, напрямую влияют на стоимость кредитов для определенных категорий заемщиков.

Важно понимать: это не жесткий шаблон поведения. Даже в сложной ситуации, когда стандартная логика «снижение ставки ЦБ = снижение ставок банка» даёт сбой, банк стремится создавать альтернативы классическим решениям. Цель банка – предложить клиенту комфортные условия, насколько это возможно в текущих экономических реалиях. Банки последовательно продолжают гибко настраивать продуктовые предложения там, где видят реальный запрос со стороны пользователей. Поэтому на рынке появляются сезонные вклады, программы рефинансирования, накопительные счета с возможностью пополнения и снятия и т.д.

Таким образом, можно выделить два основных сценария. Первый, «стандартный»: когда экономическая ситуация стабильна, риски управляемы, а конкуренция за ликвидность умеренная. В этом случае банки следуют за ключевой ставкой достаточно синхронно, и клиенты видят ожидаемое снижение ставок по кредитам и вкладам. Второй сценарий, «сложный»: когда на рынке есть перечисленные выше факторы неопределенности: риск оттока вкладов, ухудшение качества заёмщиков, жесткая конкуренция за ресурсы или сохраняющиеся высокие инфляционные ожидания. В такой ситуации банки вынуждены корректировать свою политику более гибко, и ставки для конечных клиентов могут меняться медленнее, не так глубоко или даже с разнонаправленной динамикой для разных продуктов и категорий клиентов. Именно эта гибкость и учет всех рисков позволяют банку оставаться устойчивым партнером для своих клиентов в долгосрочной перспективе.

Материал также опубликован в печатной версии Национального банковского журнала (июль-август 2026)