УРАЛСИБ | Private Bank: акции в 2018 году все еще будут опережать облигации

Акции как класс активов в этом году сохранят опережающую динамику в отношении облигаций, даже если абсолютная доходность в целом будет ниже, считают в Дирекции инвестиционного консультирования УРАЛСИБ | Private Bank.
«Исторически кредитные спреды склонны сжиматься в поздней фазе цикла и расширяться задолго до рецессии, – говорится в инвестиционном прогнозе, который подготовил УРАЛСИБ | Private Bank. – Таким образом, имея длинную позицию по акциям относительно корпоративных облигаций, инвестор хеджирует себя от двух рисков одновременно: более длительное течение цикла (длинная позиция по акциям) и ранее завершение цикла (короткая позиция по корпоративным облигациям). К тому же, на высокодоходном рынке облигаций США специфические риски среди многих эмитентов оставались и, вероятнее всего, останутся повышенными; это предполагает риск расширения кредитных спредов, однако оно будет ограниченным ввиду благоприятного макроэкономического фона».