На XXII Международном банковском форуме председатель Банка России Эльвира Набиуллина обозначила принципиальные подходы регулятора к денежно-кредитной политике на ближайшую перспективу. Ключевой посыл для финансового рынка заключается в сохранении осторожного курса.

Глава ЦБ подчеркнула, что дальнейшие решения по ключевой ставке, которая сейчас находится на уровне 16%, будут приниматься с предельной аккуратностью. По ее словам, значительное ускорение темпов кредитования, зафиксированное в июле и августе, если оно сохранится, станет явным сигналом смягчения денежно-кредитных условий, что несет риски для инфляции. Особое внимание в октябре будет уделено бюджетной политике, и появление определенности с проектом федерального бюджета Набиуллина оценила как позитивный фактор. Она отметила, что сбалансированный бюджет является более предпочтительным для ценовой стабильности.

Отдельно глава ЦБ прокомментировала представленный правительством проект главного финансового документа страны, охарактеризовав его в целом как дезинфляционный. Что касается возможного повышения НДФЛ, то регулятор ожидает лишь краткосрочной реакции цен, аналогичной умеренному всплеску 2019 года. Набиуллина также обратила внимание на уникальность текущей экономической ситуации, указав, что Россия впервые проходит полноценный цикл выхода из состояния перегрева, который отличается постепенностью, в отличие от резких кризисов, вызванных внешними шоками. При этом капитализация банковской системы, ежегодно растущая в среднем на 13%, создает адекватную основу для кредитования экономики с потенциалом роста на 8-12% без угрозы перегрева.

В рамках выступления Эльвира Набиуллина обозначила и другие стратегические вызовы. Главным из них она назвала задачу взять инфляцию под контроль, не допустив ошибки и не войдя в «штрафной круг» ее раскрутки. Вторым ключевым направлением совместной работы с правительством является реальное развитие рынка капитала, переход от слов к делу в создании стимулов для длинных денег и инвестиционных проектов.

В контексте защиты прав потребителей глава ЦБ заявила о необходимости существенного ужесточения штрафов для кредитных организаций. Предлагается устанавливать их в размере до 0,1% от собственных средств за первичное нарушение и до 1% – за неисполнение предписаний, что, по мнению регулятора, станет реальным «стоп-сигналом» для недобросовестных практик.

В заключение Набиуллина выразила уверенность, что для стимулирования выхода компаний, в том числе госкомпаний, на IPO необходима не административная директива, а создание продуманной системы мотивации для менеджмента, чтобы подготовка к размещениям была качественной, а инвесторы не разочаровались.