Эксперты финансового рынка скептически оценили перспективы законопроекта о масштабной кредитной амнистии, внесенного в Госдуму. Как считает аналитик компании Freedom Finance Global Владимир Чернов в комментарии для NBJ, инициатива, предполагающая списание штрафов и реструктуризацию основного долга на два десятилетия без процентов для социально уязвимых категорий заемщиков, может спровоцировать системный кризис в банковском секторе.

По мнению Чернова, реализация инициативы в текущем виде способна привести к прямым убыткам для кредитных организаций, оценивающимся в сотни миллиардов рублей, и вызвать обвал на фондовом рынке.

«Расчеты показывают, что даже если под действие программы попадет около 10% розничного кредитного портфеля, что эквивалентно 3.7 трлн рублей, годовые потери банковской системы составят порядка 300 млрд рублей из-за утраты чистой процентной маржи. Взять на себя такую нагрузку финансовые институты не в состоянии», — комментирует Чернов.

Принудительная реализация законопроекта, по его словам, немедленно отразится на котировках: инвесторы начнут массово продавать ценные бумаги банков, закладывая в цены прогнозы о резком снижении прибыльности и дивидендных выплат. Это способно обрушить котировки не только финансового сектора, но и всего фондового рынка, поскольку подобные меры подрывают базовые принципы предсказуемости доходов и инвестиционного климата.

Эксперт полагает, что власти вряд ли допустят подобное развитие событий, так как это противоречит стратегической цели по удвоению капитализации российского фондового рынка к 2030 году.

Компенсация убытков банков из федерального бюджета также выглядит маловероятной на фоне его значительного дефицита. В качестве более реалистичной альтернативы аналитик видит точечные меры поддержки, такие как рефинансирование задолженности по льготным ставкам с участием регионов, ограниченные по времени кредитные каникулы, а также адресные субсидии для определенных категорий граждан. Такой подход, по мнению Чернова, позволит снизить социальное напряжение, не нанося при этом непоправимого урона стабильности банковской системы и доверию инвесторов.