Среди оффшорных зон выделяются небольшие островные государства, в основном, третьего мира, в которые из России выводится достаточно большое количество денег. Поскольку российские предприниматели нередко совершают визиты в эти государства, либо дистанционно им часто приходится иметь дело с конверсией их национальной валюты, автоматически встает вопрос о ее перспективах на будущее. Увы, в российских СМИ нигде не найти информацию не только о национальных валютах, но и о макроэкономических показателях этих стран. Что ж, NBJ попробует заполнить этот пробел.

Вануату

Денежная единица вату

Для валютных пар VUVUSD и VUVAUD характерна повышенная волатильность, относительно низкая ликвидность, что делает не очень удобной спекуляцию парами на рынке FOREX. В течение текущего года пара снижается, особенно сильное снижение наблюдалось летом. Прогноз медвежий, поскольку ожидается по итогам этого года снижение основных макроэкономических показателей. Рост ВВП по итогам этого года снизится до 2.9% за счет уменьшения количества проектов, финансируемых партнерами по развитию, ожидается умеренный дефицит бюджета и счета текущих операций на уровне 2.3 и 1.2% ВВП соответственно, однако в следующем году дефицит будет увеличиваться по мере роста расходов на новые инфраструктурные проекты, финансируемые в большей степени за счет льготного кредитований, чем за счет грантов. Дефицит текущего счета будет уменьшаться за счет импорта самолетов для новой программы авиаперевозок и туризма.

Папуа – Новая Гвинея

Денежная единица кина

Официальная денежная единица кина, однако племена во внутренних районах страны до сих пор используют ракушки в качестве денег, и их «кинизация» натыкается на сопротивление вождей и жрецов, накладывающих на фиатные деньги табу. Динамика кины относительно американского и австралийского долларов бычья, кина переоценена, что вызывает определенные экономические проблемы в стране. Переоцененная валюта удерживает Папуа – Новую Гвинею от устойчивого экономического роста. Власти страны прилагают усилия, чтобы отойти от сырьевой экономики и, вероятно, пойдут на то, чтобы ослабить кину.

Соломоновы острова

Денежная единица доллар
Соломоновых островов

Доллар Соломоновых островов пробил уровень поддержки восходящего канала, в котором ранее двигался относительно американского и австралийского долларов. Уровень инфляции в стране растет, по прогнозам экономистов, в следующем году он будет составлять 2.62% против 1.66% в этом году, а к 2021 году он вообще составит 6.17%. В 2018 году резко упал индекс потребительских цен, и он держится сейчас на низком уровне. Показатель экономической свободы снизился на 2.9 пункта по сравнению с 2018 годом, наблюдается резкое снижение свободы торговли и эффективности судебной системы. Основной проблемой продолжают являться земельные споры вокруг участков, которые племена считают своими, не признавая их официальный статус.

Фиджи

Денежная единица
фиджийский доллар

Валютные пары USDFJD, AUDFJD, NZDFJD являются достаточно активно торгуемыми на рынке ФОРЕКС, обладают достаточной ликвидностью, чтобы быть привлекательными для трейдеров. Эти пары движутся к своим среднесрочным максимумам. Несмотря на то, что экономика Фиджи является одной из наиболее развитых в Океании, динамика макроэкономических показателей складывается не в пользу фиджийского доллара. По данным за 2018 год наблюдается повышение государственного долга. МВФ прогнозирует на этот год меньший темп снижения инфляции, чем прогнозировалось в конце прошлого года. Государственный долг составит в этом году 50% ВВП, тогда как в прошлом году составлял 49%. В целом, перспективы фиджийского доллара можно оценить как умеренно медвежьи или нейтральные, поскольку по основным индикаторам все же наблюдается стабильное положение.

Самоа

Денежная единица тала

Денежная единица тала обесценивается по отношению к доллару США и австралийскому доллару, а также в номинальном эффективном выражении, но в реальном выражении это объясняется относительно высокой инфляцией. Макроэкономические показатели в пользу того, что медвежий тренд по тале может закончиться: показатели достаточности капитала и ликвидности ресурсов коммерческих банков растут, хотя рентабельность и прибыль банков снижаются из-за замедления кредитования. Рост ВВП, снизившийся в 2018 году, в 2019 году может восстановиться за счет высоких показателей торговли, развития инфраструктуры и транспортного сектора. Также талу может спасти взрывной рост туристической отрасли в связи с прошедшими этим летом Тихоокеанскими играми. Инфляция в этом году ожидается ниже целевого показателя, определенного в начале 2019 года.

ТОНГА

Денежная единица паанга

Паанга склонна к падению, макроэкономические факторы не в ее пользу. За 2018 год рост экономики страны замедлился до 0.3% против прогнозировавшегося 1.1%, что связано с последствиями тропического циклона Гита. Среди государств Океании Тонга имеет по итогам 2018 года самый высокий уровень инфляции: 5.5%. Уровень государственного долга ниже установленного правительством целевого показателя, однако выше целевого показателя, установленного МВФ. В этом году международные рейтинговые агентства повысили рейтинг риска Тонги с умеренного до высокого риска долгового кризиса. Таким образом, прогноз по паанге скорее медвежий даже несмотря на то, что внешний государственный долг несколько снизился по сравнению с прошлогодним уровнем.

Кирибати, Науру, Тувалу

Денежная единица
австралийский доллар

В среднесрочном плане осси н австралийский доллар аходится в нисходящем канале. На него давят общее замедление мировой экономики, снижение темпов экономического роста и усиление доллара США. Тем не менее, в странах Океании, даже помимо указанной тройки государств, австралийский доллар используется как резервная валюта. Это достигнуто за счет низкого уровня безработицы в Австралии, относительно стабильной для инвесторов ситуации в стране, успешной социальной политики. Что касается прогнозов, то, вероятнее всего, снижение будет продолжаться. В августе РБА Австралии оставил ключевую процентную ставку на рекордно низком уровне 1% и дал пессимистичный прогноз по экономике. Прогноз роста ВВП Австралии в 2019 году снизился до 2.5% с 2.75%. Прогноз по безработице составляет 5% на ближайшие два года, тогда как для роста зарплат необходим уровень безработицы 4.5% и ниже. В настоящий момент безработица показывает небольшой рост. Достижение инфляцией целевого значения также не предвидится. В связи с вышеперечисленными фактами прогноз по паре медвежий.

Доминиканская республика

Денежная единица
доминиканский песо

Уровень инфляции Доминиканской республики в 2018 году вырос по сравнению с 2017 годом, однако по итогам этого года ожидается снижение. Уровень безработицы не изменяется по сравнению с 2017 годом, однако за предыдущие годы она значительно упала. По итогам 2019 года ожидается небольшой рост ВВП, тем не менее, текущий счет снижается и еще более снизится. В индексе экономической свободы 2019 года Доминиканская республика находится на 89 месте, при этом экономическая свобода показывает некоторое снижение. В долгосрочном плане доминиканский песо снижается относительно доллара и евро после максимума, достигнутого в 2015 году. В течение этого года также имело место постоянное снижение. Вероятнее всего, учитывая фундаментальные показатели, что снижение как минимум до конца года продолжится, продолжится оно и в следующем году, если только опубликованные показатели за 2019 год не окажутся лучше прогнозируемых.

Тринидад и Тобаго

Денежная единица
доллар Тринидада и Тобаго

В настоящий момент относительно доллара США и евро у доллара Тринидада и Тобаго господствует боковой тренд. Существуют значительные медвежьи факторы, так, золотовалютные резервы страны в последние годы уменьшаются из-за снижения цен на нефть, наблюдающегося с 2014 года. Сырьевая ориентация экономики Тринидада и Тобаго приводит к дефициту иностранной валюты в банковском секторе, что вызывает дискуссию о справедливости курса доллара Тринидада и Тобаго, ряд аналитиков считает его завышенным. МВФ считает, что переоценка курса составляет от 21.3 до 50%. Вместе с тем, есть и бычий фактор: Всемирный банк пересмотрел свои прогнозы экономики Тринидада и Тобаго на конец этого года в сторону повышения. Тем не менее, это нельзя считать настолько значительным фактором, чтобы доллар ТиТ и дальше долгое время находился в состоянии такой переоценки. Прогноз, соответственно, если не медвежий, то, уж по крайней мере, не в сторону дальнейшего необоснованного повышения.

Организация восточно-карибских государств

Денежная единица
восточно-карибский доллар

Доминика, Антигуа и Барбуда, Гренада, Сент-Кидс и Невис, Сент-Люсия, Сент-Винсент и Гренадины, Ангилья, Монтсеррат. Государства составляют Организацию восточно-карибских государств, официальная денежная единица – восточно-карибский доллар. По нему господствует боковой тренд. Экономика восточно-карибских государств разнообразна, поэтому следует рассматривать, прежде всего, отношения США с ними, поскольку именно под давлением США был в свое время учрежден Восточно-Карибский союз. Соответственно, курс восточно-карибского доллара нужно рассматривать именно в привязке к курсу доллара США, который достаточно устойчиво укрепляется. Соответственно, прогноз относительно доллара США – боковой тренд, относительно других мировых валют – скорее бычий.

Кабо-Верде

Денежная единица
эскудо Кабо-Верде

Относительно евро эскудо Кабо-Верде находится в боковом тренде, поскольку является привязанным к евро. Относительно доллара США, следовательно, нужно ориентироваться на динамику евро. На евро сейчас влияет, в частности, то, что Британия так и не вышла пока из состава Евросоюза, а также результаты парламентских выборов в Германии, где ультраправые получили меньшую поддержку, чем предполагалось. С другой стороны, прогнозируется увеличение цены на нефть, что может негативно повлиять на евро. Возможно новое смягчение политики Европейского центрального банка. Негативным драйвером для евро также могут быть политические события в Италии. Соответственно, при таком соотношении позитивных фундаментальных факторов и негативных, тренд по эскудо Кабо-Верде будет скорее боковым. 

Текст: Роман Мамчиц

Статья также опубликована в печатной версии сентябрьского номера (№9, 184) Национального Банковского Журнала.