Хранить все свои деньги в банках россияне до сих пор не привыкли. Сказывается любовь к наличному доллару, а также тот факт, что ставки по вкладам не позволяют защитить накопления от инфляции. Вот почему клиентами паевых фондов становятся все больше людей. 

А это создает бум на рынке небанковских фондов коллективного инвестирования. Управляющие компании, работающие со средствами своих клиентов на фондовом рынке, существовали и раньше. Но тогда им вполне хватало корпоративных клиентов. Теперь финансовые управляющие обратили взор на рядовых граждан. Многие из них имеют немалые средства и готовы их вложить в нечто более выгодное, чем банковские депозиты. Для тех, кто готов принять участие в коллективных инвестициях, необходимо знать, чем услуги ПИФов отличаются от традиционных банковских. Фонды не предлагают фиксированный процент дохода. Прирост стоимости пая зависит от положения на рынке финансовых инструментов, в которые вкладываются деньги. Поэтому, если рынок падает, снижается и стоимость пая.

Сила коллектива 

ПИФ - это российский аналог действующих в США взаимных фондов, куда вкладывают деньги десятки миллионов американцев. Подобный способ коллективных инвестиций в России. К настоящему моменту объем средств в управлении превысил 114 млрд. руб., а число самих фондов приближается к третьей сотне.

Большая часть капитала сосредоточена в интервальных и закрытых фондах, крупнейшие из которых сформировались еще в 1990-е гг. Доля средств, вложенных в открытые ПИФы, которые наиболее удобны для массового инвестора, относительно невелика, но превышает 15 млрд. руб. О популярности фондов можно судить еще и потому, что им доверили свои деньги более миллиона человек. По мнению многих экспертов, число пайщиков и стоимость активов фондов в ближайшие годы будут расти. 

Вкладывать в паевые фонды можно напрямую, а можно и через агентов, в роли которых обычно выступают банки. Многие из них стали активно сотрудничать с ПИФами в минувшем году после летнего кризиса <ликвидности>, который вызвал очередной отток вкладчиков. Это стало выгодным для обеих сторон. Так, управляющая компания <ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент> сегодня более 90% договоров заключает через банки-агенты. Что касается последних, то они расширяют количество услуг для своих клиентов. Как считает заместитель председателя Правления КБ <Юниаструм Банк> Денис Еганов, <кредитные организации, участвующие в инвестиционном бизнесе, в отличие от классических банков, становятся финансовым супермаркетом. Клиент всегда может проконсультироваться не только по депозитам, но получить профессиональный комментарий о других видах вложений, что является неоспоримым преимуществом банков перед некредитными организациями>.

Держаться середины 

Так как российский инвестиционный рынок только развивается, эксперты советуют не рисковать, вкладывать большую часть своих средств в облигации и лишь 30-40% - в акции. Вот почему индексные фонды мало привлекательны, поскольку, в отличие от активно управляемых фондов, они не могут защитить инвестора при падении рынка. Для любого непрофессионального инвестора на первый план выходит проблема выбора. Эксперты советуют для начала определиться с суммой, которую можно передать в ПИФ. Затем стоит оценить период, на который будут вкладываться средства. Последний и самый ответственный шаг - выбор УК. Как считает ведущий специалист рейтингового агентства НАУФОР Мария Семенова, сориентироваться потенциальному инвестору помогут рейтинги: чем выше позиция - тем надежнее компания. Но не стоит забывать и про другие индикаторы. Одним из наиболее интересных среди них является взвешенный индекс стоимости пая, рассчитанный по всем фондам RUIF-WT. Он позволяет сразу оценить тенденции всей отрасли на текущей момент. Такой специализированный индикатор может быть крайне полезен как пайщикам, так и самим УК для оценки текущей ситуации на рынке коллективных инвестиций.

Для игры на финансовых рынках нужны крепкие нервы. ОФБУ и ПИФы возьмут на себя всю работу.

Новый банковский бизнес 

Успех паевых фондов повлек за собой рост общих фондов банковского управления (ОФБУ). Они стали возникать в 1997 г., но после кризиса 1998 г. активно не действовали. Оживление началось где-то в 2001 г. после бума на рынке ПИФов.

 По словам заместителя директора Департамента биржевых операций Юниаструм Банка Армена Мхитаряна, от ПИФов банковские фонды отличает более широкий набор возможностей инвестирования. <ОФБУ может работать не только с акциями или облигациями, но и со вторичными бумагами, драгоценностями, валютой, ценными бумагами на рынках других стран. Законодательство позволяет также открывать короткие позиции, поэтому банковские фонды могут зарабатывать и на падающих рынках>. Дополнительную гарантию сохранности дает и тот факт, что средства находятся на счетах в ЦБ РФ, и продать их можно через любую кредитную организацию. Пока доля банковских фондов в системе коллективных инвестиций не превышает нескольких процентов. Со средствами инвесторов активно работает лишь около 25 фондов. Но, как считают аналитики, со временем ОФБУ смогут составить ощутимую конкуренцию ПИФам. Об этом говорят неплохие результаты их работы в прошлом году. Ни один из банковских фондов не показал убытка, а их доходность находилась в диапазоне от 1% до 30%. 

Быстро расширяются возможности, которые предлагают своим клиентам ОФБУ. Так, Юниаструм Банк недавно представил серию гарантированных финансовых продуктов <Фьюжн>, которые ориентированы на VIP-инвесторов. Они представляют собой оптимальную схему инвестирования на растущих рынках.

 В частности инвесторам предоставляется возможность вложения средств в рынок американских акций (), нефти (<Ойл-Фьюжн>) и евро (<Евро-Фьюжн>). Минимальная сумма для инвестирования достигает 100 тыс. долл. США. Деньги принимаются на срок до полутора лет. <Мы отлично понимаем возможную цену риска при работе на рынках ценных бумаг или мировых товарных рынках, - сказал заместитель председателя Правления Юниаструм Банка Денис Еганов. - Поэтому в структуре наших продуктов большая доля принадлежит стратегиям с заранее известным и контролируемым риском>.

Доверить деньги 

Сфера индивидуального доверительного инвестирования лидирует по объему активов. Около ста компаний, работающих в этом сегменте, аккумулируют более 260 млрд. руб. За прошедший год их активы увеличились почти в два раза. Основное преимущество доверительного управления заключается в индивидуальном подходе к каждому клиенту. Инвестор может выбрать сам параметры своего портфеля, определить степень риска и степень желаемого дохода. Существенным ограничителем является размер первоначального взноса, который составляет десятки, а то и сотни тысяч долларов. Эта услуга ориентирована только на состоятельных клиентов. В минувшем году владельцы индивидуальных портфелей получили прибыль в размере 15-45% в зависимости от уровня риска.

 Такой доходности управляющие добились за счет того, что законодательство позволяет им более гибко походить к формированию портфелей и в нужный момент резко сокращать или увеличивать долю акций. Несмотря на очевидные преимущества, фондовый рынок все еще остается спекулятивным, и многие инвесторы не считают его привлекательной сферой вложения капитала. Эта категория людей предпочитает вкладывать сбережения в валютные активы и играть на колебании курса. По словам заместителя начальника управления продаж Департамента финансовых операций Гута Банка Александра Сокологорского, рынок FOREX становится в России все более востребованным. Среди факторов, которые влияют на рост спроса, он назвал не только рост благосостояния, но и повышение уровня экономической грамотности населения, особенно активной его части, к которой традиционно относятся инвесторы.

Риск и выгода 

Валютный рынок открывает большие возможности по извлечению прибыли. Технология работы на рынке FOREX заключается в том, что клиенту представляется <кредитное плечо>, при котором к небольшой сумме его личных денег добавляется крупная сумма банковского кредита. Почти каждый дилинговый центр, предоставляющий услуги FOREX, предлагает бесплатные курсы для обучения. Считается, что по их окончании большая часть людей захочет испытать свои знания на рынке. 

Практика, однако, говорит о другом. Если во время учебы многим удается выигрывать на колебаниях курсов, то на реальном рынке положительного результата добивается лишь каждый десятый, так как в игру вмешивается психологический фактор. При этом чем меньше ставка, тем больше вероятности проиграть. Но именно на небольших ставках формируется опыт. Позднее уже искушенные инвесторы с большими деньгами приходят в банки. По словам одного из экспертов, большой депозит позволяет игроку более гибко реагировать на изменения рынка, а при неблагоприятной конъюнктуре есть шансы отыграть потери. А при небольших суммах права на ошибку нет. Это рынок без гарантий. Но он привлекает многих не только адреналином, но и тем, что потенциал прибылей на нем безграничен.