Аналитика и комментарии

15 сентября 2021
 

В АРБ обсудили изменения структуры и динамики сбережений населения и феномен выбора рискованного инвестирования

14 сентября состоялась Открытая дискуссия президента АРБ, академика Российской академии наук Гарегина Тосуняна «Сбережения населения: структура, динамика и факторы потребительских предпочтений». Финансисты, психологи и социологи обсудили изменения в структуре сбережений населения в последние годы и феномен выбора рискованного инвестирования вместо вложений в традиционные финансовые инструменты. Эксперты проанализировали факторы, которые влияют на выбор инструментов хранения сбережений – экономические реалии, социальную среду и психологические настроения в обществе. К трансляции дискуссии подключились 53 вуза, из них – 20 региональных и 28 банков. Количество слушателей составило свыше 800 человек.

Дискуссию началась со вступительного слова модератора и президента АРБ, академика Российской академии наук Гарегина Тосуняна, который отметил влияние на сбережения населения таких факторов, как пандемия, ослабление рубля, снижение ключевой ставки и соответственно влияние этого на ставки по кредитам и депозитам. На ситуацию также оказало влияние активное вовлечение граждан на фондовый рынок, запуск программы льготной ипотеки.

Тосунян сообщил текущие данные по рынку вкладов. Так, 86,3% всех депозитов физлиц составляют вклады до 100 тыс. рублей; свыше 100 тыс. и до 1 млн руб. – 10,9%, от 1 млн до 1,4 млн руб. – 1,3%. «Превалирование вкладов до 100 тысяч показывает, насколько низкий уровень достатка у людей», – подчеркнул президент АРБ.

На фондовом рынке брокерские счета имеют 12,7 млн россиян (это 15% экономически активного населения страны); у 60% из них – пустые счета, у 18% – до 10 тыс. руб., а 92% всех активов фондового рынка сконцентрировано у 4%.

«Сейчас рынок недвижимости стал альтернативной формой инвестиций и сбережений, – отметил Тосунян. – И инвестиции в жилую недвижимость резко возросли в 2020 году, что было связано с льготной ипотекой, со снижением ключевой ставки, доходностью банковских вкладов».        

Начальник аналитического управления Банка Корпоративного Финансирования Максим Осадчий отметил нарастание тревожной тенденции: «Население из нетто-кредитора банковского сектора превращается в нетто-должника». Кроме того, в этом году впервые появилась мощная тенденция вытеснения депозитов текущими счетами. Средства физлиц переходят с депозитов на текущие, в первую очередь, накопительные счета: доля текущих счетов в средствах физлиц в рублях с начала 2020 года выросла с 20% почти до 40%. Остаток средств населения на банковских текущих счетах составил на 1 августа 10,1 трлн рублей, в то время как на банковских депозитах физлиц накоплено 15,8 трлн рублей. В отличие от срочных вкладов, накопительные счета обладают более высокой волатильностью. Между тем, накопительные счета в банковской отчетности не выделены из состава текущих. «Важно отражать накопительные счета в банковской отчетности в связи с их мощной экспансией», – считает Максим Осадчий.

Управляющий Федеральным фондом по защите прав вкладчиков и акционеров Марат Сафиулин сообщил, что ежегодно в финансовых пирамидах население теряет минимум 0,6 трлн рублей. 2021 год можно считать пиком «четвертой волны» финансовых схем. По словам Сафиулина, в этом году их выявлено уже 145, а всего за этот год может быть обнаружено 300-350 мошеннических организаций. Самой крупной пирамидой за последнее десятилетие стала компания «Финико». Ущерб от нее Сафиулин оценил примерно в 50 млрд рублей, а количество пострадавших – минимум полтора миллиона россиян. Каждая третья «финансовая пирамида» - криптовалютная.

Заведующий Лабораторией анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС, член совета директоров НАУФОР, Александр Абрамов сообщил, что доля депозитов частных лиц как формы сбережений (46,3% за 1 квартал 2021) сжимается за счет роста долей акций (преимущественно), ПИФов, наличной валюты и долговых ценных бумаг. Хотя акции и облигации пока не стали альтернативой депозитам. Он назвал «тревожной» тенденцию роста сбережений населения в наличной валюте – с 23,3% от всего объема частных сбережений в 2017 году (11,5 трлн руб.) до 24,5% (18,6%) в первом полугодии 2021 года. Из 35 трлн рублей инвестиций домашних хозяйств в акции только 7 трлн рублей, или 20% являются вложениями в рыночные долевые инструменты. «Фактически 80% фондового рынка – это то, что принадлежит богатым россиянам и находится вне рыночного оборота. Это, конечно, безумно несправедливое распределение финансовых активов среди населения», – отметил Абрамов. Он напомнил, что в России один из самых высоких в мире показателей уровня неравенства в распределении благосостояния согласно коэффициенту Джини по финансовым активам.

Советник первого заместителя председателя Центрального банка РФ, д.э.н. Сергей Моисеев подтвердил, что 80% нерыночных активов в акциях – это, в том числе, и доля владельцев предприятий и вложения в недвижимость, особенно за рубежом. Сейчас на фондовом рынке находится 11 триллионов рублей сбережений граждан: «Мы считаем, что нужно двигаться к биржевым фондам. Население на фондовом рынке – это наше будущее и справедливое распределение ресурсов финансовой системы».

Руководитель аналитического центра ЦИАН Попов Алексей рассказал, что появление в 2020 году льготной ипотеки разогнало рынок инвестиций в жилую недвижимость и подняло цены на жилье. В Москве за 2 года (сентябрь 2019-сентябрь 2021) цена за 1 квадратный метр выросла на 46%.

Профессор РАН, заведующий лабораторией социальной и экономической психологии Института психологии РАН Тимофей Нестик отметил, что фактор неопределенности из-за пандемии привел к снижению критического мышления, выученной информационной беспомощности и вере в конспирологические теории. Еще один важный фактор, влияющий на рост количества финансовых мошенничеств – увеличение социального и имущественного неравенства: «Финансовые пирамиды предлагают нашим согражданам фактически мечту, идеализированную версию их собственной жизни. Практика показывает, что чаще всего жертвами мошенников становятся те, для кого деньги являются отражением их внутреннего мира и воплощением успеха».

Руководитель исследовательской группы «ЦИРКОН» Игорь Задорин отметил, что на потребительское поведение влияет отсутствие доверия: пандемия сильно пошатнула доверие население к институциям. Один из немногих институтов, которому граждане по-прежнему доверяют – это армия (доверяет больше 50% населения).

Поделиться: