Вход
Мы в социальных сетях

Аналитика и комментарии

28 января 2020

В ЦБ считают комфортным запас валютной ликвидности

A A A

Банк России опубликовал информационно-аналитический материал «О развитии банковского сектора Российской Федерации в 2019 году». Согласно данным регулятора, активы банковского сектора выросли за 2019 год на 5,2%, в основном за счет наращивания кредитного портфеля.

Также в отчете говорится, что рост розничного кредитования за год составил 18,6% против 22,8% в 2018 году, причем заметное торможение происходило последние четыре месяца. Снижение темпов прироста наблюдалось как в сегменте необеспеченных потребительских ссуд (благодаря применению Банком России регулятивных мер по сдерживанию этого сегмента), так и ипотечных кредитов (отчасти носит технический характер ввиду проведения сделок секьюритизации).

Качество розничных кредитов пока опасений не вызывает, хотя рост необеспеченных ссуд происходит в условиях продолжающегося плавного увеличения долговой нагрузки.

Корпоративные кредиты практически не росли в ноябре–декабре, в значительной мере под влиянием сезонных факторов. И в целом за 2019 год прирост корпоративного кредитования (+4,5%) оказался несколько ниже, чем в 2018 году (+5,8%), из-за слабого спроса со стороны компаний, в том числе по причине активного привлечения ими облигационных заимствований.

Приток вкладов физических лиц в декабре под воздействием сезонных факторов достиг +4,0%, а общий их приток в 2019 году составил 10,1%, что существенно выше показателя 2018 года (+6,5%), несмотря на значительное снижение депозитных ставок.

Декабрьский прирост депозитов и средств организаций оказался максимальным в 2019 году (+3,1%) исключительно под влиянием сезонных факторов. В целом за истекший год объем депозитов и средств организаций на счетах вырос на 4,4%.

Несмотря на некоторое снижение, в декабре сохранился высокий уровень структурного профицита ликвидности (2,8 трлн рублей). К тому же банки располагают большим объемом рыночного обеспечения, под залог которого можно получить дополнительное рефинансирование в случае необходимости. Запас валютной ликвидности (около 43 млрд долларов США на 1 января 2020 года) тоже достаточно комфортный.

В декабре доналоговая прибыль банковского сектора составила 166 млрд рублей (чистая прибыль – 129 млрд рублей). По итогам всего 2019 года банки заработали 2,0 трлн рублей до налогов, чистая прибыль – 1,7 трлн рублей (+73% к 2018 году). Однако, исключая технические доходы от внедрения МСФО 9 и результат банков под управлением УК ФКБС, чистая прибыль немного сократилась – до 1,3 трлн рублей (с 1,5 трлн рублей в 2018 году).

Регулятивный капитал вырос на 5,5%, так как активы под риском росли медленнее, чем нераспределенная прибыль. Текущий запас капитала позволяет расширить кредитование более чем на 20 трлн рублей. Кроме того, внедрение с 1 января 2020 года нового подхода к оценке кредитного риска, предполагающего выделение категорий заемщиков с пониженными коэффициентами риска (по части требований к субъектам малого и среднего предпринимательства, к заемщикам инвестиционного класса), позволит несколько высвободить капитал банков и обеспечить дополнительные возможности для кредитования. 

Экперты финрынка уже дают первые комментарии к этому материалу.


Александр Осин, аналитик управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс»:

«Тезис Банка России о том, что девалютизации вкладов в 2019 году способствовало укрепление курса рубля и снижение ставок по валютным депозитам не отражает реальных причин этой девалютизации. Причины – в монетарной политике ЦБР.

ЦБ с 2012 года ограничивает реальные темпы роста денежной массы, что ведет к замедлению ВВП и инфляции. Эту политику регулятор продолжит как минимум в первом полугодии, поскольку, исходя из оценок, содержащихся в ноябрьском выпуске «Основных направлений денежно-кредитной политики», Банк России планирует и далее снижать ставки. Теоретически это предполагает сохранение сдержанных темпов увеличения денежной базы и массы. Изменение возможны во втором полугодии при условии ускорения глобальной инфляции. В этом случае из-за растущего внешнего ценового давления ЦБ также будет вынужден смягчать свои ограничения темпов прироста денежных агрегатов и базы.

Пока же за счет жесткой монетарной политики ЦБ в РФ снижается инфляция и ставки. И это будет поддерживать спрос на рубль. Причина в том, что банки регулируют долю своих валютных активов в соответствии с рыночными показателями уровня рисков. При этом одним из важнейших таких признаков для сравнительно низко монетизированных развивающихся экономик является соотношение процентных ставок. В отличие от развитых экономик, повышение процентных ставок в развивающихся экономиках довольно быстро вызывает ускорение инфляции. Реальные ставки оказываются под давлением и валюта развивающейся страны дешевеет.

В этой связи повышение процентных ставок Банком России дает негативный среднесрочный сигнал рублю. Но сейчас идет цикл снижения ставок. На этом фоне доля рублевых активов на счетах банков составляет к концу года 80%. Это показатель, который находится в рамках диапазона, характерного для спокойных периодов. В периоды шоков 2008 и 2014-2016 гг. доля рублевых активов банков опускалась ниже 65%. Население также демонстрирует повышенный спрос на рубли, что отразилось в отчете Банка России.

Судя по статистике соотношения кредитных и депозитных ставок в рублях и валюте, перспективы дальнейшей девалютизации вкладов преобладают. Изменение тренда вероятно во втором полугодии на фоне ожидаемого повышения ИПЦ в направлении 5% г/г. Этот процесс будет идти в основном под влиянием внешних факторов, таких как участившиеся периоды дефицита сырья, отложенное влияние мягкой монетарной политики ведущих ЦБ в 2008-2016 гг., активизация стимулирования экономики в Японии и КНР, политика сокращения бюджетного дефицита в США. При реализации этого сценария во втором полугодии нынешнего года, а также при отсутствии мер по ремонетизации экономики и снижения кредитных рисков инфляция в России начнет обгонять американский ИПЦ. В результате дедолларизация остановится или существенно замедлится».

 

Всего проголосовало: 0

0.0

Поделиться:

Комментировать могут только зарегистрированные пользователи

Новости банков и компаний

Предложения Новикомбанка включены в правительственный доклад по нормативному регулированию
Константин Маркелов (ОТР) выступил на юбилейном iFin
Состоялось заседание Совета по регистраторской деятельности СРО НФА
«Сбербанк страхование жизни» застраховала сотрудников медицинской лаборатории

Календарь мероприятий

Ближайшие мероприятия