В российской юрисдикции форекс угодил в суровый шторм. В конце января прекратили действовать лицензии у половины участников рынка. А через месяц ЦБ сообщил о намерении закрыть доступ к услугам форекс-дилеров непрофессионалам. Что еще грозит рынку в этом году?

Нелюбимое дитя

Долгое время рынок форекс был бесхозным в России. В конце 1990-х, когда граждане нашей страны получили на него доступ, за брокерами никто не присматривал. Хотя во всем мире за их деятельностью установлен жесткий контроль. Первые робкие попытки навести порядок были зафиксированы только в 2012 году. В 2016 году, когда вступил в силу закон «О рынке форекс», вольница закончилась – дилеров «под свое крыло» взял ЦБ.

Новый «подопечный» у регулятора никогда не вызывал симпатий. «Банк России не в восторге от этого бизнеса», – говорил неоднократно первый зампред ЦБ Сергей Швецов. По его мнению, агрессивная реклама работающих на этом рынке компаний привлекает людей, которые искренне верят, что там можно заработать, не понимая того, что вероятность получить обещанный доход очень маленькая, а вероятность проиграть деньги очень большая.

Профессиональные игроки очень быстро почувствовали «железные объятия» ЦБ. Первыми «собрали чемоданы» иностранцы. Летом 2016-го закрыл свой российский офис в Москве датский брокер-гигант Saxo Bank. За этой «тигровой акулой» покинула российские территориальные воды «мелкая рыбешка» с иностранными корнями. Рискнули остаться на легальном рынке только восемь смельчаков, приобретя дорогие лицензии ЦБ РФ и вступив в СРО Ассоциация форекс-дилеров (АФД, см. график).

Очень быстро некоторые из них поняли, что погорячились. «Закон о форексе, как мне кажется, был принят вопреки желанию ЦБ, – отметил Владислав Кочетков, президент – председатель правления ГК «Финам» (компания первой получила в РФ лицензию). – Поэтому возможности форекс-дилеров, работающих в российском правовом поле, были ограничены: нельзя открывать счет дистанционно, запрещена торговля юрлицам, введены ограничения по плечам и инструментам, например по CFD (контракты на разницу. – Прим. ред.), пополнять средства разрешили только с банковского счета. Эти меры усложнили жизнь форекс-дилерам».

Торговать в России стало сложно, а зачастую и невыгодно. В результате некоторые игроки начали строить бизнес-модели, которые вызвали ожидаемое неприятие регулятора. И после нескольких предупреждений он пошел на крайние меры.

«Подарок» под елку

В прошлом году прямо под новогоднюю елочку Банк России преподнес рынку «подарок» – потеряли лицензии крупнейшие игроки: «Альпари Форекс», «Телетрейд Групп» и «Форекс Клуб». Также без лицензий остались «Фикс Трейд» и «Трастфорекс». Все они были связаны с офшорами и являлись «дочками» зарубежных компаний.

Официально провинившихся наказали за недостоверную отчетность, нарушения порядка внутреннего учета, требований к соотношению размера обеспечения, предоставленного физлицами, а также за ошибки в организации системы управления рисками и неисполнение предписаний регулятора.

Как сообщил директор департамента противодействия недобросовестным практикам ЦБ Валерий Лях, на российском рынке нарушители работали в качестве площадок для привлечения клиентов в зарубежные юрисдикции, а не для осуществления деятельности, на которую им была выдана лицензия. Провинившиеся дилеры, по оценке регулятора, работали в РФ на холостых оборотах: остатки средств клиентов на счетах в российских банках составляли всего 35 млн руб., что составляет только 3,7% обязательств всех лицензированных форекс-дилеров. На пять компаний приходилось 2 тыс. клиентов, из них активными клиентами, проводившими более одной операции в месяц, были только 470 человек. Деятельность российских форекс-дилеров была убыточна – большую часть средств они тратили на агрессивную рекламу.

«Цели ЦБ были очевидны – сделать форекс-рынок цивилизованным и прозрачным как с точки зрения регулирования, так и с точки зрения защищенности прав действующих и потенциальных клиентов», – считает финансовый аналитик «БКС Премьер» Сергей Дейнека. По его оценке, в среднем только 1 из 17 пришедших на этот рынок остается в плюсе (то есть выигрывают 5%, остальные 95% проигрывают). «Форекс предполагает экстремально высокие риски и подходит главным образом для хорошо подготовленных инвесторов, которые знают не только правила и принципы торговли, но и в курсе всех комиссий, наценок и других подводных камней», – заметил аналитик.

Системные ошибки

Помимо официальной версии зачистки есть и народная. На самом деле провинившихся «казнили», в основном за вывод капиталов за рубеж, уверены независимые эксперты. Не секрет, что ежегодно с помощью профессиональных посредников российские резиденты выводят из РФ около $50 млрд.

Кроме этого отдельные дилеры помогали решать и другие деликатные задачи: деньги со смутным происхождением заводились в «прачечную» и после «стирки» превращались в честный заработок на бирже.

Справедливости ради отметим, порой активность мошенников стимулировали действующие правила игры: в отличие от брокеров, выводящих сделки трейдеров на межбанковский рынок, форекс-дилер обязан совершать сделки внутри своей структуры, то есть он является единственным контрагентом игрока. Все, как в казино. Одни искажали транслируемые клиентам котировки понемногу, другие химичили по-крупному. Так, МВД объявило в розыск Владимира Чернобая, чьи данные совпадают с данными владельца «Телетрейд Групп». По сообщению «Ъ», его вместе с другими лицами обвиняют в мошенничестве в особо крупном размере. Схема обмана выглядела так: клиенту заводили аккаунт в специальной программе, где он мог видеть сумму зачисленных средств для отслеживания хронологии торгов. После этого счет обнулялся, деньги переводились на счета подконтрольных фирм в Латвию, а клиенту сообщали, что он проиграл на торгах.

Новички и ветераны

Информация о массовом отзыве лицензий вызвала в секторе шок. «За полтора года работы в России не получили ни одного замечания от регулятора. Неудивительно, что потеря лицензии стала для нас полной неожиданностью», – заявил официальный представитель «Альпари Форекс» Андрей Лобода. По его словам, компания в составе СРО АФД всячески поддерживала усилия ЦБ по «обелению» рынка форекс.

«Резиденты РФ пока не жалуют национальную юрисдикцию по ряду объективных причин. В конце прошлого года в правовом поле валютой торговали чуть более 8 тыс. россиян. Из них форекс-дилер обслуживал 1073 клиентов. Для сравнения, у «Альпари» в мире более 2,3 млн клиентов, а компания, основанная в Казани 20 лет назад, входит в топ-5 крупнейших форекс-брокеров мира, – добавил Лобода. – Логика ЦБ понятна: фактически отечественная экономика живет в полувоенном режиме, и регулятору нужно жестче контролировать финансовые потоки. Очевидно, что через «дочки» крупных российских банков это сделать проще. Но выиграет ли от этого наша финансовая система? На мой взгляд, вряд ли».

Как считает Лобода, Россия проиграла конкуренцию не только развитым рынкам, но и многим соседям. Например, в союзной Белоруссии любой клиент местной «дочки» Сбербанка может за 5 секунд провести удаленную идентификацию для торговли на валютном рынке. В России для этого нужно убить день – собрать ворох бумаг и лично отвести их в офис дилеру. «Белорусы знают, что в среднем клиенты торгуют с кредитным плечом 1/10, поэтому разрешили плечо 1/100, у нас страхи только растут: плечо 1/50 хотят снизить до 1/30», – добавил представитель «Альпари Форекс».

По мнению аналитиков, далеко не все штрафники заслуживали такого сурового наказания. Ряд игроков проводил «боевое тестирование» механизмов, которые они с успехом применяют за рубежом, но недооценили суровый настрой Банка России. «Нас не тронули по двум причинам, – полагает Владислав Кочетков из «Финама». – Во-первых, мы в отличие от новичков давно работаем с ЦБ и знаем его жесткие методы надзора. Потому мы всегда стараемся играть по установленным правилам. Во-вторых, ЦБ понимает, что оставшимся компаниям есть что терять кроме лицензий форекс-дилеров. И, безусловно, они и дальше будут себя вести строго в рамках правового поля, даже недополучая доход. Словом, зачистили непослушных, оставили правильных».

Добавим, что в финансовом плане потерявшие в РФ лицензии форекс-дилеры пострадали несильно. Только теперь они российских клиентов привлекают в зарубежных юрисдикциях. Особенно это заметно в Белоруссии, которая создала передовой режим регулирования не только для форекс-дилеров, но и для торговли криптовалютами.

Продукт для богатых

Сейчас иностранные компании предлагают российским трейдерам больше инструментов, чем обладатели российской лицензии. И чтобы сократить отставание, руководитель СРО АФД Евгений Машаров предлагает разрешить форекс-дилерам заключать договоры с юрлицами. Также, по его словам, целесообразно исключить обязанность зачисления денежных средств физлица на номинальный счет форекс-дилера исключительно с банковского счета указанного физлица. «В условиях, когда все расчеты между форекс-дилером и его клиентами осуществляются в безналичной форме, данное требование носит избыточный характер и необоснованно исключает для клиентов возможности перевода денежных средств форекс-дилеру с использованием других форм безналичных расчетов, предусмотренных российским законодательством», – объяснил Машаров. Кроме этого, АФД предлагает наделить правом заключать договоры с форекс-дилерами физлиц, являющихся индивидуальными предпринимателями. Сейчас они такого права необоснованно лишены.

Но у регулятора в приоритете другие инициативы. «Заложенных в законе механизмов явно недостаточно, чтобы защитить граждан!» – заявил зампред ЦБ Владимир Чистюхин. Поэтому в законопроект о категориях инвесторов, над которым сейчас ведется работа, будет включен пункт о том, что рынок форекс должен быть доступен только для квалифицированных инвесторов. «Чтобы получить этот статус, физлица должны иметь на счетах или депозитах от 6 млн руб. Таким образом, скорее всего, российский форекс станет продуктом только для богатых», – заключил Владислав Кочетков.

Сергей Артемов

Полностью этот материал опубликован в мартовском номере Национального Банковского Журнала